金融危機對我國經濟的影響

《金融危機對我國經濟的影響》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內容在行業(yè)資料-天天文庫。

1、導讀☆由于我國仍然存在一定的資本管制，次貸危機通過金融渠道對中國經濟的穩(wěn)定與健康的直接影響比較有限，對中國經濟的短期直接影響總體上不會太大。但在經濟全球化的今天，我國與美國、全球經濟之間的聯系與傳統(tǒng)金融危機不同的是，次貸危機中風險的承擔者是全球化的，所造成的損失是不確定的。次貸的證券化分布以及證券化過程中的流動性問題，使得經濟金融發(fā)展中最擔心的不確定性通過次貸危機集中體現出來。也正是由于上述不確定性造成了次貸損失的難以計量和對市場的巨大沖擊?！罴热蝗绱?，那么次貸危機會對中國這個全球最大的發(fā)展中經濟體產生怎樣的影響呢？有哪些有用的啟示呢？　　由于我國仍然存在一定的資本管制，次貸危機通過金融渠道

2、對中國經濟的穩(wěn)定與健康的直接影響比較有限，對中國經濟的短期直接影響總體上不會太大。但在經濟全球化的今天，我國與美國、全球經濟之間的聯系日益密切，因此，次貸危機對我國經濟長期發(fā)展中的間接影響不可低估?！　。ㄒ唬┲苯佑绊懀罕容^有限　　1、國內金融機構損失有限　　國內一些金融機構購買了部分涉及次貸的金融產品。由于我國國內監(jiān)管部門對金融機構從事境外信用衍生品交易管制仍然比較嚴格，這些銀行的投資規(guī)模并不大。雖然還沒有明確的虧損數據，但這些銀行的管理層普遍表示，由于涉及次貸的資金金額比重較小，帶來的損失對公司整體運營而言，影響輕微，少量的損失也在銀行可承受的范圍內?！　?、國內金融市場動蕩加劇　　隨著國

3、內外金融市場聯動性的不斷增強，發(fā)達國家金融市場的持續(xù)動蕩，必將對我國國內金融市場產生消極的傳導作用。一方面，會直接加劇國內金融市場的動蕩；另一方面，外部市場的持續(xù)動蕩會從心理層面影響經濟主體對中國市場的長期預期。以2008年年初為例，部分國際知名大型金融機構不斷暴露的次貸巨虧引發(fā)了一輪全球性的股災。1月份，全球股市有5.2萬億美元市值被蒸發(fā)，其中，發(fā)達國家市場跌幅為7.83%，新興市場平均跌幅為12.44%，中國A股以21.4%的跌幅位居全球跌幅的前列。持續(xù)動蕩所導致的不確定性會影響到市場的資金流向，加之香港市場與內地市場的互動關系日益密切，香港市場的持續(xù)動蕩很可能對內地市場形成實質性的壓力

4、。在直接融資比例不斷提高的情況下，國內金融市場的動蕩很可能會引起國內資產價格的調整，從而進一步影響國內金融市場的穩(wěn)定?！　。ǘ╅g接影響：不可低估　　1、出口增長可能放緩　　在拉動中國經濟增長的“三駕馬車”中，出口占據著非常重要的位置。從經濟總量上看，出口在GDP中的比重不斷升高，2006年超過1/3，2007年雖然增速有所回落，仍增長了25.7%。從就業(yè)上看，外貿領域企業(yè)的就業(yè)人數超過8000萬人，其中，加工貿易領域就業(yè)近4000萬人。2001年以來，在所有的對外出口中，中國對美國出口比重一直保持在21%以上，出口增長速度也很快?！　∮捎谕赓Q對目前中國經濟增長具有非常重要的作用，而美國又是

5、中國最大的貿易順差來源之一，因而美國經濟放緩和全球信貸緊縮，將使我國整體外部環(huán)境趨緊。次貸危機爆發(fā)以來，美國經濟增長存在較大的下行風險，消費者信心快速下滑。盡管中國出口結構的升級和出口市場的多元化可以在一定程度上減輕美國需求變化對出口的影響，但事實上，中國出口增速從未與美國經濟增長脫節(jié)。只要美國經濟出現衰退，中國出口就有可能明顯放緩。2007年第四季度的數據也顯示，中國的出口增速較前三個季度下降了6個百分點，低于全年的平均水平。因此，次貸危機可能會對我國未來的出口產生不利的影響，而對出口的影響一方面會直接作用于我國的經濟增長，另一方面會通過減少出口導向型企業(yè)的投資需求而最終作用于整個宏觀經濟

6、?！　?、貨幣政策面臨兩難抉擇　　全球經濟的復雜多變，嚴峻挑戰(zhàn)著我國的貨幣政策。一方面，美歐等主要經濟體開始出現信貸萎縮、企業(yè)獲利下降等現象，經濟增長放緩、甚至出現衰退的可能性加大。另一方面，全球的房地產、股票等價格震蕩加劇，以美元計價的國際市場糧食、黃金、石油等大宗商品價格持續(xù)上漲，全球通貨膨脹壓力加大。所以，我國不但要面對美國降息的壓力，而且要應對國內通貨膨脹的壓力，這些都使貨幣政策面臨兩難的抉擇?！　?、國際收支不平衡可能加劇　　美國次貸危機爆發(fā)以來，全球經濟運行的潛在風險和不確定性上升。一方面，在發(fā)達國家經濟放緩、我國經濟持續(xù)增長、美元持續(xù)貶值和人民幣升值預期不變的情況下，資本凈流入

7、規(guī)模加大。隨著次貸危機的不斷惡化，美國可能采取放松銀根、財政補貼等多種方式來防止經濟衰退，而這些政策可能在今后一段時間內加劇全球的流動性問題，國際資本可能加速流向我國尋找避風港。與此同時，國際金融市場的持續(xù)動蕩、保守勢力的抬頭、我國企業(yè)自身競爭力不足等因素可能會對我國的資本流出產生影響，導致資本凈流入保持在較高的水平，加劇我國國際收支不平衡的局面。另一方面，由于發(fā)達國家的金融優(yōu)勢，國際金融市場的風險可能向發(fā)展