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《金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫(kù)。
1、導(dǎo)讀☆由于我國(guó)仍然存在一定的資本管制，次貸危機(jī)通過(guò)金融渠道對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與健康的直接影響比較有限，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的短期直接影響總體上不會(huì)太大。但在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，我國(guó)與美國(guó)、全球經(jīng)濟(jì)之間的聯(lián)系與傳統(tǒng)金融危機(jī)不同的是，次貸危機(jī)中風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者是全球化的，所造成的損失是不確定的。次貸的證券化分布以及證券化過(guò)程中的流動(dòng)性問(wèn)題，使得經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展中最擔(dān)心的不確定性通過(guò)次貸危機(jī)集中體現(xiàn)出來(lái)。也正是由于上述不確定性造成了次貸損失的難以計(jì)量和對(duì)市場(chǎng)的巨大沖擊?！罴热蝗绱?，那么次貸危機(jī)會(huì)對(duì)中國(guó)這個(gè)全球最大的發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)生怎樣的影響呢？有哪些有用的啟
2、示呢？ 由于我國(guó)仍然存在一定的資本管制，次貸危機(jī)通過(guò)金融渠道對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與健康的直接影響比較有限，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的短期直接影響總體上不會(huì)太大。但在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，我國(guó)與美國(guó)、全球經(jīng)濟(jì)之間的聯(lián)系日益密切，因此，次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展中的間接影響不可低估?！ 。ㄒ唬┲苯佑绊懀罕容^有限 1、國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)損失有限 國(guó)內(nèi)一些金融機(jī)構(gòu)購(gòu)買了部分涉及次貸的金融產(chǎn)品。由于我國(guó)國(guó)內(nèi)監(jiān)管部門對(duì)金融機(jī)構(gòu)從事境外信用衍生品交易管制仍然比較嚴(yán)格，這些銀行的投資規(guī)模并不大。雖然還沒(méi)有明確的虧損數(shù)據(jù)，但這些銀行的管理層普遍表示，由于涉及次貸的資金金
3、額比重較小，帶來(lái)的損失對(duì)公司整體運(yùn)營(yíng)而言，影響輕微，少量的損失也在銀行可承受的范圍內(nèi)?！ ?、國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇 隨著國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性的不斷增強(qiáng)，發(fā)達(dá)國(guó)家金融市場(chǎng)的持續(xù)動(dòng)蕩，必將對(duì)我國(guó)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)產(chǎn)生消極的傳導(dǎo)作用。一方面，會(huì)直接加劇國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩；另一方面，外部市場(chǎng)的持續(xù)動(dòng)蕩會(huì)從心理層面影響經(jīng)濟(jì)主體對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的長(zhǎng)期預(yù)期。以2008年年初為例，部分國(guó)際知名大型金融機(jī)構(gòu)不斷暴露的次貸巨虧引發(fā)了一輪全球性的股災(zāi)。1月份，全球股市有5.2萬(wàn)億美元市值被蒸發(fā)，其中，發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)跌幅為7.83%，新興市場(chǎng)平均跌幅為12.44%，
4、中國(guó)A股以21.4%的跌幅位居全球跌幅的前列。持續(xù)動(dòng)蕩所導(dǎo)致的不確定性會(huì)影響到市場(chǎng)的資金流向，加之香港市場(chǎng)與內(nèi)地市場(chǎng)的互動(dòng)關(guān)系日益密切，香港市場(chǎng)的持續(xù)動(dòng)蕩很可能對(duì)內(nèi)地市場(chǎng)形成實(shí)質(zhì)性的壓力。在直接融資比例不斷提高的情況下，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩很可能會(huì)引起國(guó)內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格的調(diào)整，從而進(jìn)一步影響國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定?！ 。ǘ╅g接影響：不可低估 1、出口增長(zhǎng)可能放緩 在拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車”中，出口占據(jù)著非常重要的位置。從經(jīng)濟(jì)總量上看，出口在GDP中的比重不斷升高，2006年超過(guò)1/3，2007年雖然增速有所回落，仍增長(zhǎng)了25.7%
5、。從就業(yè)上看，外貿(mào)領(lǐng)域企業(yè)的就業(yè)人數(shù)超過(guò)8000萬(wàn)人，其中，加工貿(mào)易領(lǐng)域就業(yè)近4000萬(wàn)人。2001年以來(lái)，在所有的對(duì)外出口中，中國(guó)對(duì)美國(guó)出口比重一直保持在21%以上，出口增長(zhǎng)速度也很快?！ ∮捎谕赓Q(mào)對(duì)目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有非常重要的作用，而美國(guó)又是中國(guó)最大的貿(mào)易順差來(lái)源之一，因而美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩和全球信貸緊縮，將使我國(guó)整體外部環(huán)境趨緊。次貸危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在較大的下行風(fēng)險(xiǎn)，消費(fèi)者信心快速下滑。盡管中國(guó)出口結(jié)構(gòu)的升級(jí)和出口市場(chǎng)的多元化可以在一定程度上減輕美國(guó)需求變化對(duì)出口的影響，但事實(shí)上，中國(guó)出口增速?gòu)奈磁c美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)脫節(jié)。
6、只要美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退，中國(guó)出口就有可能明顯放緩。2007年第四季度的數(shù)據(jù)也顯示，中國(guó)的出口增速較前三個(gè)季度下降了6個(gè)百分點(diǎn)，低于全年的平均水平。因此，次貸危機(jī)可能會(huì)對(duì)我國(guó)未來(lái)的出口產(chǎn)生不利的影響，而對(duì)出口的影響一方面會(huì)直接作用于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，另一方面會(huì)通過(guò)減少出口導(dǎo)向型企業(yè)的投資需求而最終作用于整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)?！ ?、貨幣政策面臨兩難抉擇 全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜多變，嚴(yán)峻挑戰(zhàn)著我國(guó)的貨幣政策。一方面，美歐等主要經(jīng)濟(jì)體開始出現(xiàn)信貸萎縮、企業(yè)獲利下降等現(xiàn)象，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、甚至出現(xiàn)衰退的可能性加大。另一方面，全球的房地產(chǎn)、股票等價(jià)格震蕩加劇，
7、以美元計(jì)價(jià)的國(guó)際市場(chǎng)糧食、黃金、石油等大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲，全球通貨膨脹壓力加大。所以，我國(guó)不但要面對(duì)美國(guó)降息的壓力，而且要應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)通貨膨脹的壓力，這些都使貨幣政策面臨兩難的抉擇?！ ?、國(guó)際收支不平衡可能加劇 美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的潛在風(fēng)險(xiǎn)和不確定性上升。一方面，在發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)放緩、我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)、美元持續(xù)貶值和人民幣升值預(yù)期不變的情況下，資本凈流入規(guī)模加大。隨著次貸危機(jī)的不斷惡化，美國(guó)可能采取放松銀根、財(cái)政補(bǔ)貼等多種方式來(lái)防止經(jīng)濟(jì)衰退，而這些政策可能在今后一段時(shí)間內(nèi)加劇全球的流動(dòng)性問(wèn)題，國(guó)際資本可能加速流向我
8、國(guó)尋找避風(fēng)港。與此同時(shí)，國(guó)際金融市場(chǎng)的持續(xù)動(dòng)蕩、保守勢(shì)力的抬頭、我國(guó)企業(yè)自身競(jìng)爭(zhēng)力不足等因素可能會(huì)對(duì)我國(guó)的資本流出產(chǎn)生影響，導(dǎo)致資本凈流入保持在較高的水平，加劇我國(guó)國(guó)際收支不平衡的局面。另一方面，由于發(fā)達(dá)國(guó)家的金融優(yōu)勢(shì)，國(guó)際金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)可能向發(fā)展
