如何參與個(gè)股期權(quán)模擬交易之如何行權(quán)

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1、股票配資找申穆投資小詹“如何參與個(gè)股期權(quán)模擬交易”系列之如何行權(quán)股票配資找申穆投資小詹一張表了解如何行權(quán)合約行權(quán)日合約行權(quán)日(E日)，合約交易申報(bào)時(shí)間不變，行權(quán)申報(bào)時(shí)間為上午9:15至9:25、9:30至11：30，下午13：00－15：30。需要說(shuō)明的是，如果行權(quán)日（包括經(jīng)順延后的行權(quán)日）當(dāng)天，標(biāo)的證券停牌（含全體停牌及臨時(shí)停牌）的，期權(quán)合約交易也同時(shí)停牌。合約行權(quán)交割日行權(quán)交割為E+1日（以認(rèn)購(gòu)期權(quán)為例：對(duì)被行權(quán)者，E+1日可準(zhǔn)備標(biāo)的證券；對(duì)行權(quán)者，通過(guò)行權(quán)購(gòu)入的標(biāo)的證券E+1日日終到賬，E＋2可賣出）。合約交割個(gè)股期權(quán)

2、采用實(shí)物交割的方式，即在行權(quán)時(shí)，雙方進(jìn)行標(biāo)的證券（股票或ETF，下同）的交割。對(duì)于認(rèn)購(gòu)期權(quán)，權(quán)利方根據(jù)行權(quán)價(jià)格向義務(wù)方交付相應(yīng)資金，義務(wù)方則向權(quán)利方交付相應(yīng)標(biāo)的證券；對(duì)于認(rèn)沽期權(quán)，權(quán)利方向義務(wù)方交付相應(yīng)標(biāo)的證券，義務(wù)方則根據(jù)行權(quán)價(jià)格將向權(quán)利方交付相應(yīng)資金。股票配資找申穆投資小詹在出現(xiàn)特殊情況下，采用現(xiàn)金交割的方式。例如，當(dāng)出現(xiàn)標(biāo)的證券停牌等特殊情況時(shí)，被指派但無(wú)法提供實(shí)物的義務(wù)方按照交易所公布的結(jié)算價(jià)進(jìn)行現(xiàn)金交割。行權(quán)流程（1）申報(bào)行權(quán)日行權(quán)時(shí)間內(nèi)均可提交行權(quán)委托，也可撤銷行權(quán)委托；可多次行權(quán)申報(bào)，行權(quán)數(shù)量累計(jì)計(jì)算。當(dāng)天買入

3、證券當(dāng)天可以用于行權(quán)。當(dāng)日買入的合約，當(dāng)日可以行權(quán)。Tips：行權(quán)最小單位是單張合約，不允許對(duì)單張合約部分行權(quán)。行權(quán)申報(bào)時(shí)，投資者應(yīng)有所需的足額合約、提前準(zhǔn)備好足額資金（認(rèn)購(gòu)期權(quán)行權(quán)方）或足夠標(biāo)的證券（認(rèn)沽期權(quán)行權(quán)方），招商證券將對(duì)投資者行權(quán)進(jìn)行前端檢查與控制。（2）有效檢查E日日終，中國(guó)結(jié)算對(duì)行權(quán)方行權(quán)申報(bào)記錄核查以下條件是否滿足：1、期權(quán)合約是否足額；2、認(rèn)沽期權(quán)行權(quán)方行權(quán)所需標(biāo)的證券或者資金是否足額（行權(quán)最小單位是單張合約，不允許對(duì)單張合約部分行權(quán)）。股票配資找申穆投資小詹核查通過(guò)后，有效行權(quán)申報(bào)參與行權(quán)指派。（3）行

4、權(quán)指派E日日終，中國(guó)結(jié)算根據(jù)交易所行權(quán)申報(bào)記錄，對(duì)有效行權(quán)申報(bào)與被行權(quán)方進(jìn)行行權(quán)配對(duì)，配對(duì)結(jié)果發(fā)結(jié)算參與人，對(duì)認(rèn)沽期權(quán)行權(quán)方的標(biāo)的證券進(jìn)行交收鎖定。對(duì)于被指派的被行權(quán)方被指派合約對(duì)應(yīng)的維持保證金不釋放，未被指派的合約對(duì)應(yīng)的維持保證金予以釋放。中國(guó)結(jié)算按照“按比例分配”、“零股按尾數(shù)大小分配”原則，對(duì)有效行權(quán)申報(bào)與被行權(quán)方進(jìn)行行權(quán)指派。例50ETF認(rèn)購(gòu)期權(quán)，行權(quán)比例（行權(quán)數(shù)/總凈義務(wù)倉(cāng)數(shù)=7176/8000）為0.897，甲有1700張凈義務(wù)倉(cāng)，應(yīng)分配1524.9張（1700×0.897）；乙有2500張凈義務(wù)倉(cāng)，應(yīng)分配224

5、2.5張（2500×0.897）；丙和丁各有1900張凈義務(wù)倉(cāng)，應(yīng)各分配1704.3張（1900×0.897）。按規(guī)定，甲乙丙丁先配整數(shù)張，即甲得1524張；乙得2242張；丙丁各得1704張。零頭合約按從大到小排列,甲排第一（0.9張）乙排第二（0.5張）；丙和丁同排第三（0.3張）。于是，所剩余張數(shù)為2張（7176-1524-2242-1704-1704）。先送甲一張，如有剩余(實(shí)際剩余1張)再送乙一張，如仍有剩余，則丙和丁由系統(tǒng)抽簽決定分配。如果到乙處已分配完，丙和丁則不再分配。注:本例未考慮交易成本及相關(guān)稅費(fèi)。（4）

6、行權(quán)清算股票配資找申穆投資小詹中國(guó)結(jié)算在行權(quán)指派后對(duì)行權(quán)應(yīng)收應(yīng)付資金進(jìn)行清算，以衍生品保證金賬戶單位形成結(jié)算參與人E+1日應(yīng)收付的行權(quán)資金凈額。中國(guó)結(jié)算以證券賬戶為單位形成E+1日各個(gè)證券賬戶關(guān)于某一代碼標(biāo)的證券應(yīng)收付的證券凈額,并以此為基礎(chǔ)形成結(jié)算參與人某一代碼標(biāo)的證券應(yīng)收付的證券數(shù)額。（5）行權(quán)交收E+1日日終，中國(guó)結(jié)算首先根據(jù)期權(quán)交易結(jié)算流程完成當(dāng)日權(quán)利金的結(jié)算，再根據(jù)最新持倉(cāng)情況暫不釋放所有未到期合約未平倉(cāng)部分對(duì)應(yīng)維持保證金;對(duì)于到期被指派合約對(duì)應(yīng)的維持保證金，中國(guó)結(jié)算按結(jié)算參與人衍生品保證金賬戶內(nèi)的結(jié)算準(zhǔn)備金余額/

7、（行權(quán)交收資金-被行權(quán)合約對(duì)應(yīng)的維持保證金）的比例釋放被行權(quán)合約維持保證金用于交收。行權(quán)違約E+1日，如投資者出現(xiàn)行權(quán)資金或證券不足無(wú)法完成行權(quán)交收，則進(jìn)入行權(quán)違約處置，處置流程參照招商證券規(guī)定執(zhí)行。自動(dòng)行權(quán)申穆投資提供賬戶所在券商應(yīng)提供為投資者自動(dòng)行權(quán)的服務(wù)，如無(wú)法提供該項(xiàng)服務(wù)，需向投資者做出特別說(shuō)明。申穆投資提供賬戶所在券商為投資者提供自動(dòng)行權(quán)服務(wù)的，應(yīng)當(dāng)在期權(quán)經(jīng)紀(jì)合同中，就自動(dòng)行權(quán)的觸發(fā)條件、行權(quán)數(shù)量等事項(xiàng)以及各自權(quán)利義務(wù)作出詳細(xì)規(guī)定，并由投資者書面簽署確認(rèn)。股票配資找申穆投資小詹免責(zé)聲明：本文僅為投資者教育之目的，介

8、紹個(gè)股期權(quán)基礎(chǔ)知識(shí)，不構(gòu)成對(duì)投資者的任何投資建議。投資者不應(yīng)當(dāng)以該等信息取代其獨(dú)立判斷或僅依據(jù)該等信息做出投資決策。對(duì)于投資者依據(jù)本文進(jìn)行投資所造成的一切損失，申穆投資不承擔(dān)任何責(zé)任。