資源描述：
《美國次級(jí)房貸危機(jī)對(duì)中國房貸和金融市場(chǎng)的影響的論文》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、美國次級(jí)房貸危機(jī)對(duì)中國房貸和金融市場(chǎng)的影響的論文 摘要：美國次級(jí)房貸危機(jī)已對(duì)全球股市和美國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較大影響。分析美國次級(jí)房貸危機(jī)產(chǎn)生的背景和原因，并指出中國的抵押貸款市場(chǎng)存在的重大風(fēng)險(xiǎn)。我們應(yīng)該以美國次級(jí)債危機(jī)為借鑒，為中國房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展和金融市場(chǎng)的健康發(fā)展獲得一些啟示，并做好風(fēng)險(xiǎn)防范措施。 關(guān)鍵詞：美國；次級(jí)房貸危機(jī)；中國房貸；金融市場(chǎng) abstract:thesub-primemortgagecrisisinusahasmadegreatshocktotheglobalstockmarketsandusaeconomy.analysi
2、softheu.s.secondarymortgagecrisisthebackgroundandcauses，andpointedoutthatchina′smortgagemarketthemajorrisk.ortgagecrisisforthedraarketandthehealthydevelopmentoffinancialmarketsgetsomeinspirationandgoodriskpreventionmeasures. keyemortagecrisis;china′sestatemortgage;financial
3、markets 引言 3月13日紐約股市遭遇了2007年第二個(gè)“黑色星期二”，道瓊斯30種工業(yè)股票價(jià)格指數(shù)暴跌242.66點(diǎn)，收于12075.96點(diǎn)，跌幅達(dá)1.97%，是美國四年來第二大單日跌幅，全球股市隨之下挫。.cOm標(biāo)普500指數(shù)和nasdaq跌幅分別達(dá)到了2.04%和2.15%，在所有行業(yè)中金融和建筑股受創(chuàng)最重。標(biāo)普金融股指數(shù)下跌3.2%。住房建筑股指下跌4.6%。美國抵押貸款銀行家協(xié)會(huì)發(fā)布2006年第四季度房貸市場(chǎng)季度報(bào)告，稱2006年第四季度美國抵押貸款違約率創(chuàng)四年來新高，達(dá)4.95%。此后，紐約股市因次級(jí)房貸危機(jī)多次發(fā)
4、生波動(dòng)?！ ‰S后房貸風(fēng)暴愈演愈烈，由起初導(dǎo)致股票市場(chǎng)大跌，到現(xiàn)在引發(fā)整個(gè)金融信用環(huán)境惡化，甚至眾多投資者已經(jīng)開始擔(dān)心由此可能引發(fā)不良金融連鎖反應(yīng)，從而導(dǎo)致更大的經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)。發(fā)端于美國的次級(jí)房貸市場(chǎng)危機(jī)最終蔓延到了全球各個(gè)市場(chǎng)。最近以來，美國次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)危機(jī)影響呈現(xiàn)擴(kuò)大態(tài)勢(shì)，美歐以及亞洲金融市場(chǎng)出現(xiàn)較大波動(dòng)。隨后，美、歐、日等主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣當(dāng)局向金融系統(tǒng)注入巨資，以應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。截至2007年8月31日，發(fā)達(dá)國家中央銀行已向市場(chǎng)上注入超過5500億美元的流動(dòng)性資金，注資的廣度和規(guī)模前所未有。美國次級(jí)債危機(jī)的程度究竟有多大，一時(shí)尚難論定，但其
5、影響將是深遠(yuǎn)的。分析美國次級(jí)債危機(jī)的來龍去脈，有助于更加深入地理解危機(jī)和總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)?！ ∫?、美國次級(jí)抵押貸款和次級(jí)債的基本特征 觸發(fā)此次金融危機(jī)的導(dǎo)火索是美國房地產(chǎn)的次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)。在住房抵押貸款市場(chǎng)上，所謂的優(yōu)質(zhì)貸款市場(chǎng)主要是面向信用等級(jí)高的優(yōu)良客戶；而次級(jí)貸款市場(chǎng)（subprimemarket）主要面對(duì)那些收入較低、負(fù)債較重的人，其中大多是中低收入階層或新移民。“alt-a”（alternativea）貸款市場(chǎng)則是介于二者之間的龐大灰色地帶，主要面向一些信用記錄不錯(cuò)但卻缺少固定收入、存款、資產(chǎn)等合法證明文件的人。2001—20
6、05年間，美國房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入繁榮期。房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)在盈利動(dòng)機(jī)的驅(qū)使下，在基本滿足了優(yōu)質(zhì)客戶的貸款需求后，把眼光投向原本不夠資格申請(qǐng)住房抵押貸款的潛在購房者群體，即次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)。次級(jí)房貸是房屋抵押貸款市場(chǎng)中的次優(yōu)抵押貸款。與一般抵押貸款的區(qū)別在于，次級(jí)抵押貸款貸給那些信用等級(jí)較差或償還能力較弱的房主，貸款利率相應(yīng)地比一般抵押貸款高（至少高2％～3％）。主要是一些貸款機(jī)構(gòu)向信用程度較差和收入不高的借款人提供的貸款。在美國被稱為面向窮人的住房次級(jí)抵押貸款。其特征是：（1）個(gè)人信用記錄比較差，信用評(píng)級(jí)得分比較低。（2）貸款房產(chǎn)價(jià)值比和月供收入比較高
7、。（3）少數(shù)族群占比高，且多為可調(diào)利率，或只支付利息和無收入證明文件貸款。（4）拖欠率和取消抵押贖回權(quán)比率較高。 這項(xiàng)貸款在解決低收入家庭購房上確實(shí)發(fā)揮了重要作用。但是，在美國次級(jí)貸款市場(chǎng)占七成份額的房利美和房迪美公司，由政府主宰，將貸款打包成證券，承諾投資者能夠獲得本金和利率。隨著這兩家公司的丑聞爆出，整個(gè)次貸市場(chǎng)開始爭(zhēng)搶這兩家公司所購貸款，整個(gè)過程中，新的市場(chǎng)參與者出于逐利目的過分追求高風(fēng)險(xiǎn)貸款，最終導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)增加。美國次級(jí)按揭客戶的償付保障不是建立在客戶本身的還款能力基礎(chǔ)上，而是建立在房?jī)r(jià)不斷上漲的假設(shè)之上。房市低迷，利率上升，客戶們的負(fù)
8、擔(dān)將逐步加重。當(dāng)這種負(fù)擔(dān)到了極限時(shí)，大量違約客戶出現(xiàn)，不再支付貸款，造成壞賬。此時(shí)，次級(jí)債危機(jī)就產(chǎn)生了?！ ∫鹈绹渭?jí)抵押貸款市場(chǎng)風(fēng)暴的直接原因是美
