企業(yè)年金法人受托的核心作用和優(yōu)勢(shì)論文

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1、企業(yè)年金法人受托的核心作用和優(yōu)勢(shì)論文.freelodelofenterpriseannuitiestrusteecouncil.Weobainedtheadvantagefacotrsofthepropertytrustedorgnizationastheenterpriseannuities.Keywords:Theenterpriseannuities,thecoreeffects,theadvantagefacotrs.1引言在未來若干年內(nèi),企業(yè)年金將成為解決勞動(dòng)保障問題,改善養(yǎng)老金結(jié)構(gòu)的重要途徑。建立企業(yè)年金應(yīng)當(dāng)確

2、定企業(yè)年金受托人,受托管理企業(yè)年金。受托人可以是企業(yè)成立的企業(yè)年金理事會(huì),也可以是符合國家規(guī)定的、具有企業(yè)年金計(jì)劃受托資格的養(yǎng)老金管理公司等法人受托機(jī)構(gòu)1。年金受托人和企業(yè)與職工之間依據(jù)《信托法》建立信托關(guān)系,受托人與企業(yè)簽訂書面信托合同;受托人與賬戶管理人、托管人、投資管理人之間依據(jù)《合同法》建立委托代理關(guān)系。據(jù)統(tǒng)計(jì),2008年全國已建立企業(yè)年金制度的企業(yè)已逾5萬家,..畢業(yè)并且以每年400億元至1000億元的增長(zhǎng)速度迅速成長(zhǎng),參加的人數(shù)已逾2000萬人2。作為長(zhǎng)期養(yǎng)老計(jì)劃的企業(yè)年金必須進(jìn)入資金市場(chǎng)開展投資運(yùn)營,實(shí)現(xiàn)保值

3、增值,其作為養(yǎng)老金重要組成部分“養(yǎng)命錢”的安全又是首要的,明析企業(yè)年金投資運(yùn)營的治理結(jié)構(gòu)是保證安全和增值的前提?！镀髽I(yè)年金基金管理試行辦法》設(shè)立年金基金受托人、賬戶管理人、托管人、投資管理人四種角色,明確各自的權(quán)利和責(zé)任,其中受托人受托管理企業(yè)年金基金,處于核心地位,是投資管理的主體,其法律地位的明確對(duì)保證年金基金的安全和增值尤為重要。年金基金受托人分為企業(yè)年金理事會(huì)和法人受托機(jī)構(gòu),后者的法律地位相對(duì)明確,前者作為非法人實(shí)體即自然人集合,其法律地位如何,能否承擔(dān)民事責(zé)任或者說賠償責(zé)任?在已經(jīng)建立企業(yè)年金制度的企業(yè)當(dāng)中,大型

4、企業(yè)特別是以中央企業(yè)為代表的特大型國有企業(yè)不約而同的選擇了理事會(huì)受托而非法人受托。這是由我國年金市場(chǎng)處于初級(jí)發(fā)展階段相關(guān)配套法律法規(guī)不明確造成的,也是建立年金的企業(yè)在市場(chǎng)中處于賣方市場(chǎng)的地位所決定的。但這種缺失的法律地位,必將對(duì)以后年金的發(fā)展帶來諸多不利影響。2法人受托的核心作用法人受托機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具備下列條件:經(jīng)國家金融監(jiān)管部門批準(zhǔn),在中國境內(nèi)注冊(cè);注冊(cè)資本不少于1億元人民幣,且在任何時(shí)候都維持不少于1.5億元人民幣的凈資產(chǎn);具有完善的法人治理結(jié)構(gòu);取得企業(yè)年金基金從業(yè)資格的專職人員達(dá)到規(guī)定人數(shù);具有符合要求的營業(yè)場(chǎng)所、安全

5、防范設(shè)施和與企業(yè)年金基金受托管理業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施;具有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度;近3年沒有重大違法違規(guī)行為;國家規(guī)定的其他條件。在企業(yè)年金基金投資管理的四種角色中,受托人作為委托人的全權(quán)代表,具有管理、處分企業(yè)年金財(cái)產(chǎn)的權(quán)利,在投資運(yùn)營中始終起著核心主導(dǎo)作用,表現(xiàn)在計(jì)劃制定階段、計(jì)劃運(yùn)行階段以及計(jì)劃管理階段三個(gè)方面。圖1至圖3分別對(duì)這三個(gè)階段受托人的作用進(jìn)行了表述。3法人受托與理事會(huì)受托比較企業(yè)選擇年金基金管理機(jī)構(gòu)有兩種模式:一是選擇法人受托機(jī)構(gòu),再由法人受托機(jī)構(gòu)選擇賬戶管理人、托管人、投資管理人;一是企業(yè)成

6、立企業(yè)年金理事會(huì),由企業(yè)代表、職工代表以及外聘專家等組成(其中職工代表不少于三分之一),再由理事會(huì)選擇賬戶管理人、托管人、投資管理人。在目前我國企業(yè)年金發(fā)展的初始階段,大型企業(yè)由于其年金規(guī)模相對(duì)較大,處于優(yōu)勢(shì)地位,有選擇成立企業(yè)年金理事會(huì)的沖動(dòng)并相互效仿和借鑒,選擇理事會(huì)模式受托管理本企業(yè)的年金基金3。年金理事會(huì)依法管理本企業(yè)的企業(yè)年金事務(wù),不得從事任何形式的營業(yè)性活動(dòng)。理事會(huì)理事應(yīng)當(dāng)誠實(shí)守信、無重大違法記錄,并不得以任何形式收取費(fèi)用。在理事會(huì)作為受托人的管理模式下,理事會(huì)本身顯然不具備賬戶管理、托管、投資管理的資格和能力

7、,只能將其他職能委托給外部的法人機(jī)構(gòu)管理。理事會(huì)負(fù)責(zé)制定企業(yè)年金基金投資策略,選擇、監(jiān)督、更換賬戶管理人、托管人、投資管理人以及中介服務(wù)機(jī)構(gòu)等職責(zé)。在法人機(jī)構(gòu)作為受托人的管理模式下,法人受托機(jī)構(gòu)除了不能擔(dān)當(dāng)托管人角色外,在具備資格的前提下,可擔(dān)當(dāng)賬戶管理人和投資管理人角色,當(dāng)然亦可將其他職能委托給具備資格的法人機(jī)構(gòu)。兩者關(guān)系見圖4所示。3.1治理結(jié)構(gòu)比較治理結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵是基金管理主體的責(zé)任問題。這個(gè)管理主體就是受托人,包括年金理事會(huì)和法人受托機(jī)構(gòu),它享有管理年金基金的法定權(quán)力,負(fù)有各項(xiàng)法律責(zé)任。受托人作為管理主體可以將投資運(yùn)

8、營的責(zé)任分散給其他“人”和外部服務(wù)提供商,但最終要對(duì)年金基金主要目標(biāo)的監(jiān)督和實(shí)施負(fù)責(zé),確保職工退休后能享受穩(wěn)定的養(yǎng)老金。因此,建立完善的治理結(jié)構(gòu)是確?；鸢踩驮鲋档年P(guān)鍵。一是角色重疊。由于理事會(huì)既是委托人又是受托人,兩者重合易存在委托人越位與缺位問題。從目前一些企業(yè)設(shè)立的理事會(huì)看,企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)作為理事