淺議企業(yè)并購重組的思考

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1、淺議企業(yè)并購重組的思考淺議企業(yè)并購重組的思考小編為您整理了企業(yè)并購重組的思考，網(wǎng)站內(nèi)容每天更新，歡迎大家時時關注哦!縱觀世界500強的發(fā)展史，從某種意義上說，就是一部企業(yè)資本并購的歷史。隨著全球經(jīng)濟一體化和區(qū)域化的進程加快，企業(yè)并購重組已成為資本運營的主要形式，成為企業(yè)對外擴張、實現(xiàn)快速發(fā)展的重要途徑。但是并購重組是一項高風險投資活動。只有對并購交易方式、風險有充分的認識，才能有效防范并購風險，保證并購的成功及實現(xiàn)并購的目的。一、企業(yè)并購重組的概念企業(yè)并購包括兼并和收購兩層含義、兩種方式。國際上習慣將兼并和收

2、購合在一起使用，在我國稱為企業(yè)并購，即企業(yè)之間的兼并與收購行為，是指一個企業(yè)法人購買其他企業(yè)法人的全部或部分資產(chǎn)或股權，從而影響、控制其他企業(yè)的經(jīng)營管理、資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)或資本結構和經(jīng)營業(yè)績等，其他企業(yè)法人保留或者消滅法人資格的活動。重組是指對一定范圍內(nèi)的經(jīng)濟資源在不同主體間的一種重新整合、劃分、歸屬及其利用等，以優(yōu)化資源結構，并在現(xiàn)代企業(yè)機制下使該資源的經(jīng)濟效能得以充分發(fā)揮。并購乃是重組的一種法律形態(tài)，即從法律意義上講，并購、重組抑或并購重組、整合重組等，屬同一概念。合并是指兩個或兩個以上的企業(yè)法人互相重組成

3、為一個新企業(yè)的行為。依照公司法的有關規(guī)定，合并包括兩種法定形式，即吸收合并和新設合并。公司法對此有專門的規(guī)定，在此不再贅述。法律上的吸收合并接近于企業(yè)兼并。一般地講，兼并與收購的主要區(qū)別為，兼并往往使目標企業(yè)和并購企業(yè)融為一體，目標企業(yè)的法人主體資格消滅，而收購常常要保留目標企業(yè)的法人地位，僅僅改變目標企業(yè)的資本或資產(chǎn)結構，如變更目標企業(yè)的股東、置換其資產(chǎn)等。從上述相關概念和規(guī)定來看，從形式上來劃分，企業(yè)并購主要包括公司合并、資產(chǎn)收購、股權收購三種。由于受《公司法》的規(guī)制，企業(yè)合并的程序較為繁瑣，故通常較少采

4、用企業(yè)合并這一法律方式。關于企業(yè)營運資金管理小編為您整理了企業(yè)營運資金管理，網(wǎng)站內(nèi)容每天更新，歡迎大家時時關注哦!營運資金是企業(yè)資金結構中最具活力的部分，營運資金的運轉效率很大程度上決定了企業(yè)的生存與發(fā)展。從會計角度講，營運資金是指某時點內(nèi)企業(yè)的流動資產(chǎn)與流動負債的差額，構成要素包括現(xiàn)金、有價證券、應收賬款、存貨等。這些要素的周轉速度及資金占有余額直接影響著企業(yè)經(jīng)營效益，又制約著企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模。營運資金主要在研究企業(yè)的償債能力和財務風險時使用。如果營運資金過量，說明資產(chǎn)利用率不高;如果營運資金過少，說明固

5、定資產(chǎn)投資依賴短期債務融資的程度較高，經(jīng)營上會受到影響。因此，營運資金管理是企業(yè)財務管理的重要組成部分。然而，目前很多企業(yè)在營運資金管理方面存在很多問題，如資金營運能力較低、資金短缺，這些都嚴重影響到企業(yè)的經(jīng)營效益。因此解決好營運資金管理中存在的問題,有利于企業(yè)財務管理目標的實現(xiàn)。一、企業(yè)營運資金管理存在的問題(一)營運資金短缺企業(yè)要快速發(fā)展壯大必須依靠充足的資金，然而受外部經(jīng)濟形勢及市場競爭激烈等因素影響企業(yè)往往存在經(jīng)營資金不足的困擾。當前國家緊縮貨幣政策、通脹壓力加重，市場競爭激烈企業(yè)銷售利潤低、墊資嚴重

6、等因素使企業(yè)面臨經(jīng)營資金短缺問題。此外，從企業(yè)自身經(jīng)營方面，由于不斷擴大生產(chǎn)規(guī)模，需要大量固定資產(chǎn)投資，如果投資管理不好，也會造成營運資金短缺情況。營運資金短缺會制約企業(yè)發(fā)展規(guī)模。(二)營運資金運營效率低有些企業(yè)營運資金效率低，存在流動資金周轉速度慢與商業(yè)信用使用差距較大的現(xiàn)象。一方面許多企業(yè)應收賬款控制不嚴，賬面應收賬款較大，回收周期較長，呆死賬發(fā)生概率較大。企業(yè)只注重市場占有率擴大，銷售業(yè)績增加，而忽視了對應收賬款的管理，減少實際現(xiàn)金流，降低了營運資金使用效率。另一方面企業(yè)對市場產(chǎn)品需求把握不準確，產(chǎn)品結

7、構不合理，產(chǎn)品滯銷，或生產(chǎn)組織協(xié)調(diào)差，使原材料在某個生產(chǎn)環(huán)節(jié)上積壓，使產(chǎn)品賬面價值過高，而可變現(xiàn)能力差，使流動資金周轉速度慢。第三、商業(yè)信用使用率低，應付賬款是一種無息貸款，合理利用應付賬款會使企業(yè)發(fā)展速度加快。對于大型企業(yè)運用商業(yè)信用效率高，而對于眾多中小企業(yè)來說應付賬款受到限制，商業(yè)信用利用率很低，而中小企業(yè)又正是支持經(jīng)濟發(fā)展的重要組成部分。(三)信貸資金比重較大對于大多數(shù)企業(yè)來說，企業(yè)融資的主要渠道是銀行短期借款，短期借款的優(yōu)點是銀行資金充足，實力雄厚，能為企業(yè)提供較多的短期資金。銀行借款具有較高的彈性

8、，可以隨借隨還。缺點是資金成本較高，限制條件較多。企業(yè)在信貸資金管理上往往存在誤區(qū)，缺乏對營運資金管理規(guī)劃，在不斷擴大企業(yè)經(jīng)營的過程中，存在資金的籌集與運用不匹配的現(xiàn)象，一方面大量向銀行借款，另一方面沒有合理安排營運資金的使用時間和使用需求量，使信貸資金在某一時點上閑置。這樣會降低信貸資金使用效率，加大企業(yè)資金成本，使企業(yè)增加財務風險。(四)營運資金結構不合理企業(yè)在營運資金短缺的情況下盲目擴大企業(yè)固