東阿阿膠2004年財(cái)務(wù)分析報(bào)告

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1、東阿阿膠2004年財(cái)務(wù)分析報(bào)告----財(cái)務(wù)分析師一、盈利能力分析1.主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力2004年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為21.70%，資產(chǎn)報(bào)酬率為17.42%，凈資產(chǎn)收益率為13.13%，成本費(fèi)用利潤(rùn)率為27.88%。公司實(shí)際投入到企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)為101005.18萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的收益率為18.93%，而對(duì)外投資的收益率為0.11%。2.內(nèi)部經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和對(duì)外長(zhǎng)期投資的盈利能力東阿阿膠2004年內(nèi)部經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的盈利能力為18.93%，與2003年的16.80%相比有所提高，提高2.13個(gè)百分點(diǎn)。2004年對(duì)外投資業(yè)務(wù)的盈利能力

2、為0.11%，與2003年的0.37%相比變化不大。盡管對(duì)外投資收益有較大幅度的下降，但對(duì)外投資總額也以相近比例下降，對(duì)外投資業(yè)務(wù)的盈利能力變化不大。3.凈資產(chǎn)收益率2004年凈資產(chǎn)收益率為13.13%，與2003年的10.97%相比變化不大。2004年凈資產(chǎn)收益率比2003年提高的主要原因是：2004年凈利潤(rùn)為13139.34萬(wàn)元，與2003年的9681.56萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)35.72%。2004年凈資產(chǎn)為100051.41萬(wàn)元，與2003年的88237.87萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)13.39%。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)速

3、度快于凈資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度，致使凈資產(chǎn)收益率提高。4.資產(chǎn)報(bào)酬率2004年總資產(chǎn)報(bào)酬率為17.42%，與2003年的14.13%相比有所提高，提高3.30個(gè)百分點(diǎn)。2004年總資產(chǎn)報(bào)酬率比2003年提高的主要原因是：2004年息稅前收益為18928.01萬(wàn)元，與2003年的14139.06萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)33.87%。2004年平均總資產(chǎn)為108629.76萬(wàn)元，與2003年的100084.77萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)8.54%。息稅前收益增長(zhǎng)速度快于平均總資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度，致使總資產(chǎn)報(bào)酬率提高。5.成本費(fèi)用利潤(rùn)率2

4、004年成本費(fèi)用利潤(rùn)率為27.88%，與2003年的23.69%相比有所提高，提高4.19個(gè)百分點(diǎn)。2004年期間費(fèi)用投入的經(jīng)濟(jì)效益為74.94%，與2003年的66.39%相比有較大幅度的提高，提高8.54個(gè)百分點(diǎn)。2004年成本費(fèi)用投入經(jīng)濟(jì)效益比2003年提高的主要原因是：2004年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)為19285.37萬(wàn)元，與2003年的14320.70萬(wàn)元相比變化不大,變化幅度為34.67%。2004年成本費(fèi)用總額為69172.26萬(wàn)元，與2003年的60443.98萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)14.44%。實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)速度快

5、于成本費(fèi)用總額的增長(zhǎng)速度，致使成本費(fèi)用投入經(jīng)濟(jì)效益提高。二、營(yíng)運(yùn)能力分析東阿阿膠2004年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為87.67天，2003年為102.36天，2004年比2003年縮短14.69天。2004年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)比2003年縮短的主要原因是：2004年平均存貨為10269.59萬(wàn)元，與2003年的10695.92萬(wàn)元相比有所下降，下降3.99%。2004年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為42754.40萬(wàn)元，與2003年的38138.19萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)12.10%。公司產(chǎn)供銷(xiāo)體系的效率提高，存貨水平下降。東阿阿膠2004年應(yīng)收賬款

6、周轉(zhuǎn)天數(shù)為25.15天，2003年為29.58天，2004年比2003年縮短4.43天。2004年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2003年縮短的主要原因是：2004年應(yīng)收賬款為6072.02萬(wàn)元，與2003年的6059.27萬(wàn)元相比變化不大,變化幅度為0.21%。2004年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為88134.56萬(wàn)元，與2003年的74772.46萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)17.87%。應(yīng)收賬款增加速度慢于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)速度，致使應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短。公司在加速應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的同時(shí)，使盈利水平提高。東阿阿膠2004年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為33.

7、86天，2003年為29.40天，2004年比2003年延長(zhǎng)4.46天。2004年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2003年延長(zhǎng)的主要原因是：2004年應(yīng)付賬款為3965.69萬(wàn)元，與2003年的3071.45萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)29.11%。2004年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為42754.40萬(wàn)元，與2003年的38138.19萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)12.10%。應(yīng)付賬款增長(zhǎng)速度快于主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的增長(zhǎng)速度，致使應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)延長(zhǎng)。東阿阿膠2004年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為78.96天，2003年為102.55天，2004年比2003年縮短23.

8、58天。營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)表項(xiàng)目名稱(chēng)2004年2003年2002年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)87.67102.36232.09應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)25.1529.5843.15應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)33.8629.4061.15營(yíng)業(yè)周期112.82131.94275.24東阿阿膠2004年?duì)I業(yè)周期為112.82天，2003年為131.94天，2004年比200