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1、東阿阿膠2004年財務分析報告----財務分析師一、盈利能力分析1.主營業(yè)務的盈利能力2004年的營業(yè)利潤率為21.70%，資產(chǎn)酬勞率為17.42%，凈資產(chǎn)收益率為13.13%，成本費用利潤率為27.88%。公司實際投入到企業(yè)自身經(jīng)營業(yè)務的資產(chǎn)為101005.18萬元，經(jīng)營資產(chǎn)的收益率為18.93%，而對外投資的收益率為0.11%。2.內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)和對外長期投資的盈利能力48/48東阿阿膠2004年內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)的盈利能力為18.93%，與2003年的16.80%相比有所提高，提高2.13個百分點。2004年對外投資業(yè)務的盈利能力為0.11%，
2、與2003年的0.37%相比變化不大。盡管對外投資收益有較大幅度的下降，但對外投資總額也以相近比例下降，對外投資業(yè)務的盈利能力變化不大。3.凈資產(chǎn)收益率48/482004年凈資產(chǎn)收益率為13.13%，與2003年的10.97%相比變化不大。2004年凈資產(chǎn)收益率比2003年提高的要緊緣故是：2004年凈利潤為13139.34萬元，與2003年的9681.56萬元相比有較大增長，增長35.72%。2004年凈資產(chǎn)為100051.41萬元，與2003年的88237.87萬元相比有較大增長，增長13.39%。凈利潤增長速度快于凈資產(chǎn)的增長速度，致使
3、凈資產(chǎn)收益率提高。4.資產(chǎn)酬勞率2004年總資產(chǎn)酬勞率為17.42%，與2003年的14.13%相比有所提高，提高3.30個百分點。2004年總資產(chǎn)酬勞率比2003年提高的要緊緣故是：2004年息稅前收益為18928.01萬元，與2003年的14139.06萬元相比有較大增長，增長33.87%。2004年平均總資產(chǎn)為108629.76萬元，與2003年的100084.77萬元相比有較大增長，增長8.54%。息稅前收益增長速度快于平均總資產(chǎn)的增長速度，致使總資產(chǎn)酬勞率提高。48/485.成本費用利潤率2004年成本費用利潤率為27.88%，與2
4、003年的23.69%相比有所提高，提高4.19個百分點。2004年期間費用投入的經(jīng)濟效益為74.94%，與2003年的66.39%相比有較大幅度的提高，提高8.54個百分點。2004年成本費用投入經(jīng)濟效益比2003年提高的要緊緣故是：2004年實現(xiàn)利潤為19285.37萬元，與2003年的14320.70萬元相比變化不大,變化幅度為34.67%。2004年成本費用總額為69172.26萬元，與2003年的60443.98萬元相比有較大增長，增長14.44%。實現(xiàn)利潤增長速度快于成本費用總額的增長速度，致使成本費用投入經(jīng)濟效益提高。48/48
5、二、營運能力分析東阿阿膠2004年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為87.67天，2003年為102.36天，2004年比2003年縮短14.69天。2004年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)比2003年縮短的要緊緣故是：2004年平均存貨為10269.59萬元，與2003年的10695.92萬元相比有所下降，下降3.99%。2004年主營業(yè)務成本為42754.40萬元，與2003年的38138.19萬元相比有較大增長，增長12.10%。公司產(chǎn)供銷體系的效率提高，存貨水平下降。48/48東阿阿膠2004年應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為25.15天，2003年為29.58天，2004年比2003
6、年縮短4.43天。2004年應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2003年縮短的要緊緣故是：2004年應收賬款為6072.02萬元，與2003年的6059.27萬元相比變化不大,變化幅度為0.21%。2004年主營業(yè)務收入為88134.56萬元，與2003年的74772.46萬元相比有較大增長，增長17.87%。應收賬款增加速度慢于主營業(yè)務收入的增長速度，致使應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短。公司在加速應收賬款周轉(zhuǎn)的同時，使盈利水平提高。48/48東阿阿膠2004年應付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為33.86天，2003年為29.40天，2004年比2003年延長4.46天。2004年應
7、付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2003年延長的要緊緣故是：2004年應付賬款為3965.69萬元，與2003年的3071.45萬元相比有較大增長，增長29.11%。2004年主營業(yè)務成本為42754.40萬元，與2003年的38138.19萬元相比有較大增長，增長12.10%。應付賬款增長速度快于主營業(yè)務成本的增長速度，致使應付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)延長。東阿阿膠2004年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為78.96天，2003年為102.55天，2004年比2003年縮短23.58天。48/48營運能力指標表項目名稱2004年2003年2002年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)87.67102.3623
8、2.09應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)25.1529.5843.15應付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)33.8629.4061.15營業(yè)周期112.82131.94275.24東阿阿膠2004年營
