銀行信貸資金入市探討.doc

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3、___________________________________________________________________________銀行信貸資金入市探討7_____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________　摘要：無論從商業(yè)銀行的角度來考察，還是從我國證券市場平穩(wěn)

4、發(fā)展方面來考慮，信貸資金入市都是非常必要的。信貸資金入市的途徑可以有以下幾種：允許符合條件的證券公司和基金管理公司進(jìn)入全國銀行間同業(yè)拆借市場；對券商實施股票質(zhì)押貸款；開辦個人股票質(zhì)押貸款和企業(yè)股票質(zhì)押貸款；商業(yè)銀行為券商提供除自營之外的其他業(yè)務(wù)貸款；開辦股票信用交易等?！　°y行信貸資金進(jìn)入股票市場的問題在我國并不是一個新問題，可以說，在中國股票市場十多年的發(fā)展過程中，這一問題總是以或明或暗的形式不斷出現(xiàn)。最近，這一問題又被舊話重提，在金融界引起了新的爭論。我們認(rèn)為，銀行體系和資本市場都是進(jìn)行資源配置的場所，人為地限制資金在兩個體系之間的流動不符合效率原則，因此，信貸資金入市是必要的。問

5、題的關(guān)鍵在于選擇適當(dāng)?shù)男刨J資金入市方式。　　我們認(rèn)為，無論從商業(yè)銀行的角度來考察，還是從我國證券市場平穩(wěn)發(fā)展方面來考慮，允許信貸資金入市都是一種必要的政策舉措?！　ι虡I(yè)銀行而言，信貸資金入市的必要性在于：　　第一，它有利于增加信貸資金的運用渠道，可以為商業(yè)銀行開辟新的盈利途徑?！　〉诙试S信貸資金入市有利于規(guī)范信貸資金流入股市的渠道和方式，克服銀行信貸資金向股市流動的盲目性和無序性。在信貸資金流入股市問題上，我國一直存在著現(xiàn)實狀況與法律規(guī)定悖逆的不正?，F(xiàn)象。一方面，有關(guān)法律法規(guī)嚴(yán)禁將銀行信貸資金用于炒股；另一方面，現(xiàn)實中卻又有大量信貸資金通過各種方式流入股市。而且，由于信貸資金入市

6、絕大部分屬于暗箱操作，因此除了少量的券商股票質(zhì)押貸款有據(jù)可查外，沒有人能確切知道流入股市的信貸資金數(shù)量。有人估計，2000年流入股市的銀行貸款就達(dá)1000億元左右。既然嚴(yán)格的法律規(guī)定亦難以堵死信貸資金流入股市的暗道，而且各種暗道的存在使銀行對信貸資金向股票市場的流動完全處于一種無法監(jiān)控的狀態(tài)，因此，筆者認(rèn)為，我們已經(jīng)沒有必要固守原有的法律和政策限制，而應(yīng)使信貸資金入市公開化和合法化，變信貸資金流入股市的各種暗道為明道。這樣對規(guī)范信貸資金向股市的流動，減少銀行貸款向股市流動的盲目性和無序性，具有十分重要的意義?！　〉谌试S信貸資金入市有利于減少銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險。我國之所以禁止銀行信貸資

7、金進(jìn)入股票市場，一個重要的原因就是出于對銀行信貸資金安全性的考慮。我們一直認(rèn)為，股票市場風(fēng)險很大，而銀行信貸資金的絕大部分是來自各項存款，特別是來自居民的儲蓄存款，如果允許信貸資金入市，則一旦運用銀行貸款進(jìn)行的股票投資失敗，不僅會使銀行形成大量不良資產(chǎn)，而且也會損害存款人的利益。應(yīng)當(dāng)說，上述看法有一定道理，但問題在于對商業(yè)銀行而言信貸資金入市的風(fēng)險有沒有想象的那么大？答案應(yīng)當(dāng)是否定的。而且從另一個角度來分析，允許信貸資金入市還有利于銀行減少資產(chǎn)