資源描述：
《影響市場匯率變動的關(guān)鍵因素》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、影響市場匯率變動的關(guān)鍵因素在經(jīng)濟活動中影響匯率變動的因素是多方面的。能夠準確的預測匯率變化的趨勢是避免外匯風險或進行外匯投資的首要前提，在浮動匯率制度下，匯率的變動基本上取決于外匯市場上對各種貨幣的供求，而影響供求的因素，涉及面廣，不但一個國家的貨幣購買力，經(jīng)濟發(fā)展趨勢，經(jīng)濟的政策變化以及國際上的突發(fā)事件，會影響某個國家對外國貨幣的供求、甚至全球貿(mào)易、金融及政治形勢的變化也會對這種供求關(guān)系發(fā)生作用。（一）國際收支狀況 當一國的國際收支出現(xiàn)順差時，就會增加該國的外匯供給和國外對該國貨幣匯率的需求，進而引起外匯的匯率下降或順
2、差國貨幣匯率的上升；反之，當一國國際收支出現(xiàn)逆差時，就會增加該國的外匯需求和本國貨幣的供給，進而導致外匯匯率的上升或逆差國貨幣匯率的下跌?！ ≡趪H收支這一影響因素中，經(jīng)常性收支尤其貿(mào)易收支，對外匯匯率起著決定性的作用。（二）通貨膨脹程度 通貨膨脹是影響匯率變動的一個長期、主要而又有規(guī)律性的因素?！⊥ㄘ浥蛎浛梢酝ㄟ^以下三個方面對匯率產(chǎn)生影響： 1．商品、勞務貿(mào)易 一國發(fā)生通貨膨脹，該國出口商品、勞務的國內(nèi)成本就會提高，進而必然影響其國際價格，削落了該國商品和勞務在國際市場的競爭力，影響出口外匯收入。同時，在匯率不變的
3、情況下，該國的進口成本會相對下降，且能夠按已上漲的國內(nèi)物價出售，由此便使進口利潤增加，進而會刺激進口，外匯支出增加。這樣，該國的商品、勞務收支會惡化，由此也擴大了外匯市場供求的缺口，推動外幣匯率上升和本幣匯率下降?！ ∶x利率減去通貨膨脹率?！ ?．國際資本流動 一國發(fā)生通貨膨脹，必然使該國的實際利率降低，投資者為追求較高的利率，就會把資本移向海外，這樣，又會導致資本項目收支惡化。資本的過多外流，導致外匯市場外匯供不應求，外匯匯率上升，本幣匯率下跌?！ ?．人們的心理預期 一國通貨膨脹不斷加重，會影響人們對該國貨幣匯率
4、走勢的心理預期，繼而產(chǎn)生有匯惜售、待價而沽與無匯搶購的現(xiàn)象，其結(jié)果會刺激外匯匯率的上升，本幣匯率的下跌。（三）利率水平通貨膨脹是指貨幣供應量超過商品流通所需貨幣量而引起的貨幣貶值、物價上漲的現(xiàn)象。一個國家出現(xiàn)通貨膨脹時，其商品成本必然加大，出口商品以外幣表示的價格必然上漲，該商品在國際市場的競爭力就會削弱。與其他國家相比，如果該國物價上漲率超過其他國家，這時該國政府不調(diào)整匯率就難以維持正常出口，因而通貨膨脹最終必然導致貨幣對外貶值，引起匯率的波動。需要注意的是，通貨膨脹率還會影響國內(nèi)外實際利率的差異，進而影響國際收支的資本
5、項目，通貨膨脹率過高，必然引起資本外流，還會影響到市場對今后物價和匯率的預期，這些表現(xiàn)又都會對匯率變動產(chǎn)生影響?！⊥ㄘ浥蛎浺话憧煞譃槿N形式： 1．在溫和的通貨膨脹下 這種情況下，實際利率的上升或下降都會起到吸收或排斥短期資本的作用，從而導致該國貨幣匯率的上浮與下跌。利率和匯率成正相關(guān)的關(guān)系，利率提高，其貨幣匯率就上浮，反之，利率降低，匯率就下浮。人們往往通過國際間短期資本的轉(zhuǎn)移來牟取高額利潤?！ ?．在嚴重的通貨膨脹下 國際短期資本流動的主要動機在于保值。高利率不再表示較高的利息收入，相反，倒是表示較高的通貨膨脹率
6、。利率與匯率是負相關(guān)的關(guān)系。利率一旦提高，其貨幣匯率就下浮；反之，利率一旦降低，匯率就上浮?！ ?．在惡性通貨膨脹下 利率再高也失去吸引外資的魅力，此時利率與匯率明顯呈負相關(guān)關(guān)系。（四）經(jīng)濟增長率 在其他條件不變的情況下，一國經(jīng)濟增長率相對較高，其國民收入增加相對也會較快，這樣會使該國增加對外國商品勞務的需求，結(jié)果會使該國對外匯的需求相對于其可得到的外匯供給來說趨于增加，該國貨幣匯率下跌。 但要注意兩種特殊情況： 1．對于出口導向型國家，經(jīng)濟增長主要是出于出口增加推動的，經(jīng)濟較快增長伴隨著出口的高速增長，此時出口增加
7、往往超過進口增加，這樣會出現(xiàn)匯率不跌反而上升的現(xiàn)象?！ ?．如果國內(nèi)外投資者把該國較高的經(jīng)濟增長率視作經(jīng)濟前景看好、資本收益率提高的反映，則會導致外國對本國投資的增加，如果流入的資本能夠抵消經(jīng)常項目的赤字，該國的貨幣匯率亦可能不跌反升。（五）財政收支狀況 當一國出現(xiàn)財政赤字后，其彌補方式不當，匯率就會出現(xiàn)波動?！∫粐畯浹a財政赤字的方式有四種： 1．提高稅率，增加財政收入； 2．減少政府開支； 3．發(fā)行國債； 4．增發(fā)貨幣。（六）外匯儲備的多寡 一般情況下，一國外匯儲備充足，該國貨幣匯率往往會趨于上升；外匯儲
8、備不足或太少，該國貨幣匯率往往會下跌。（七）政治局勢 如果一國出現(xiàn)政府經(jīng)常更迭，國內(nèi)叛亂、戰(zhàn)爭，與他國的外交關(guān)系惡化以及遇到嚴重的自然災害，而這些事件和災害又未能得到有效控制的話，就會導致國內(nèi)經(jīng)濟萎縮或癱瘓，導致投資者信心下降而引發(fā)資本外逃，其結(jié)果會導致各國匯率下跌。（八）新聞及其他信息 在外匯市場
