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《上市公司并購動因和績效的研究》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內容在教育資源-天天文庫。
1、碩士學位論文摘要企業(yè)兼并收購的研究是現(xiàn)代經(jīng)濟學家和管理學家研究熱點之一，并購對于一個企業(yè)的長期發(fā)展具有特別重要的意義?，F(xiàn)代企業(yè)的戰(zhàn)略定位立足于企業(yè)的長遠發(fā)展，企業(yè)在發(fā)展壯大的同時，必然會發(fā)生一系列的兼并和收購事件，而對兼并和收購事件的研究正是企業(yè)所關心的。對企業(yè)兼并的動因與績效和收購前后的績效與動機風險研究，有利于減少并購方的并購風險，也更有利于提高并購的公司績效。目前，國企漸進式改革已經(jīng)進入了一個新階段，而以并購推動企業(yè)改革正成為新趨勢。隨著《上市公司收購管理辦法》、《關于向外商轉讓上市公司國有股和法人
2、股有關問題的通知》、《利用外資改組國有企業(yè)暫行規(guī)定》、《外國投資者并購境內企業(yè)暫行規(guī)定》、《企業(yè)國有資產監(jiān)督管理暫行條例》等一系列涉及企業(yè)并購的法律法規(guī)的出臺，企業(yè)戰(zhàn)略并購的法律障礙及政策壁壘逐步消除。雖然國內企業(yè)處在這種優(yōu)越的并購環(huán)境下，但是國內產業(yè)分散、企業(yè)規(guī)模過小、競爭激烈的現(xiàn)實以及外資的不斷進入確實給我國企業(yè)的發(fā)展帶來嚴峻的考驗。因此，本文的研究就是從這個角度出發(fā)，緊密與現(xiàn)實相連。本文在系統(tǒng)分析了企業(yè)并購的理論與方法的基礎上，首先研究了企業(yè)并購動機特點，并進一步深入對并購動因、績效和風險進行研究，落
3、腳點是企業(yè)并購的績效。在本文的研究中采取的企業(yè)并購績效衡量指標是企業(yè)并購的市場績效和經(jīng)營績效。本文對于市場績效的衡量是從并購的超額收益角度出發(fā)，構建了以并購收益為主線的研究思路，按并購動因分類對并購后的長期超額收益的影響進行研究；由于超額收益的研究只是考慮到了企業(yè)并購后在證券市場上的表現(xiàn)，不能完全表現(xiàn)企業(yè)的真實運營情況，因此，我們從企業(yè)并購會計指標的變化這一角度對并購長期績效的影響進行研究。綜合兩者的結論，這樣就基本上能夠反映企業(yè)并購市場上的整體的長期績效，也能為我國目前并購浪潮提供一些可行性建議。關鍵詞：
4、企業(yè)并購；并購動因；并購績效；并購風險I上市公司并購動因與績效研究ABSTRACTTheresearchonM&Aisoneofthefocuseswhichmoderneconomistandmanagementresearcher,M&Ahasveryimportantsignificancetothelong-termdevelopmentofanenterprise.Thestrategyofmodernenterprisesmakesareservationandbasesonthelong-te
5、rmdevelopmentofenterprises,enterprises,whiledeveloping,willtakeplaceaseriesofannexationandpurchaseinevitably.AndthestudyofM&Aisexactlywhatenterprisescareabout,studyaboutthereasonandperformanceofenterprise,performanceandriskbeforeandafterpurchasing,helptore
6、ducemergerriskofthemergingside,andhelptoimprovethecompanyperformance.Atpresent,theevolutionaryreformofstate-ownedenterprisehasalreadyenteredanewstage,andpromotingthereformbymergingisgoingtobecomethenewtrend.As"themethodofpurchaseandmanagementonthelistedcom
7、pany","thenoticeabouttransferringthestate-ownedstockoflistedcompanyandthecorporatesharetotheforeignbusinessman","thetemporaryruleaboututilizingtheforeigncapitalstoreorganizestate-ownedenterprise","thetemporaryruleabouttheforeigninvestormergingdomesticenter
8、prise",suchaseriesoflawsandregulationsinvolvingenterprises’mergingas"theregulationsofenterprise'sstate-runassets'supervisionandtheprovisionaladministration",etc.,legalobstacleandpolicybarrierofM&Aaredispelled
