商業(yè)銀行并購(gòu)重組動(dòng)因和績(jī)效研究

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1、商業(yè)銀行并購(gòu)重組動(dòng)因和績(jī)效研究　　【摘要】本文以中國(guó)平安銀行為案例研究對(duì)象，來(lái)深入剖析我國(guó)商業(yè)銀行并購(gòu)重組的動(dòng)因與績(jī)效狀況。中國(guó)平安并購(gòu)深發(fā)展涉及的交易金額和資產(chǎn)規(guī)模較大，此典型案例對(duì)中國(guó)金融行業(yè)未來(lái)的發(fā)展具有重大意義，能給其他金融機(jī)構(gòu)未來(lái)發(fā)展進(jìn)行類似并購(gòu)活動(dòng)提供經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行并購(gòu)重組中國(guó)平安動(dòng)因一、中國(guó)平安并購(gòu)深發(fā)展的事件背景8中國(guó)平安公司與深發(fā)展進(jìn)行并購(gòu)重組發(fā)展這一經(jīng)營(yíng)事件，不僅僅是我國(guó)金融行業(yè)中的一大盛事，而且對(duì)于我國(guó)整個(gè)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r都具有非凡的現(xiàn)實(shí)影響作用意義。中國(guó)平安公司與深發(fā)展公司進(jìn)行并購(gòu)重組的最根本目的就在于通過(guò)這一種合

2、作方式的實(shí)行，來(lái)同時(shí)優(yōu)化整合雙方的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)資源、提升雙方的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，以便更好地抵御進(jìn)入中國(guó)金融市場(chǎng)的外資銀行所帶來(lái)的沖擊，從而獲得更加長(zhǎng)遠(yuǎn)的良好發(fā)展。從相關(guān)資料信息中可以看出，中國(guó)平安公司與深發(fā)展公司并購(gòu)重組過(guò)程主要可以被概括為：1、2010年5月份，中國(guó)平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司向作為深發(fā)展公司第一大股東的新橋集團(tuán)發(fā)行H股2.99億股，至此中國(guó)平安公司占有深發(fā)展公司總股本的16.76%；2、2010年6月份，深發(fā)展公司向中國(guó)平安公司旗下的平安壽險(xiǎn)公司發(fā)行股票379580000股，每股的價(jià)格為18.26元。至此中國(guó)平安持有深發(fā)展的股份為29.99%。二、中國(guó)平

3、安并購(gòu)深發(fā)展的動(dòng)因分析（一）中國(guó)平安并購(gòu)深發(fā)展的宏觀動(dòng)因。1.更好地適應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)力日益加劇的金融環(huán)境作為銀行業(yè)發(fā)展主體的中國(guó)平安公司與深發(fā)展公司為了未來(lái)能夠在日益復(fù)雜金融發(fā)展環(huán)境中更好地應(yīng)對(duì)外資銀行的競(jìng)爭(zhēng)沖擊力，通過(guò)整合優(yōu)化經(jīng)營(yíng)發(fā)展資源來(lái)增強(qiáng)自身的綜合經(jīng)營(yíng)實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)能力水平，在對(duì)各個(gè)方面的實(shí)際狀況進(jìn)行科學(xué)合理的分析之后，做出了雙方企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)重組合作的重大經(jīng)營(yíng)發(fā)展決策?？梢哉f(shuō)，為了更好地適應(yīng)未來(lái)復(fù)雜多變、競(jìng)爭(zhēng)力巨大的金融經(jīng)營(yíng)環(huán)境，謀求更加長(zhǎng)遠(yuǎn)的良好發(fā)展是中國(guó)平安公司并購(gòu)重組深發(fā)展公司的一個(gè)重要宏觀動(dòng)因。2.積極響應(yīng)國(guó)家政府對(duì)銀行業(yè)發(fā)展的政策要求8國(guó)家金融行業(yè)發(fā)展的政

4、府管理部門(mén)也是大力提倡金融行業(yè)中的企業(yè)單位要具有預(yù)測(cè)意識(shí)，面對(duì)復(fù)雜動(dòng)蕩的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，積極實(shí)施改革創(chuàng)新升級(jí)、提高合作意識(shí)。所以，不管是為了更好地響應(yīng)國(guó)家政府管理部門(mén)的發(fā)展政策要求，還是為了企業(yè)本身未來(lái)更好地可持續(xù)良好經(jīng)營(yíng)發(fā)展前景，中國(guó)平安公司與深發(fā)展公司在經(jīng)過(guò)現(xiàn)實(shí)資源條件狀況的科學(xué)合理評(píng)估分析之后，做出了進(jìn)行并購(gòu)重組的這一重大經(jīng)營(yíng)發(fā)展決策。這樣一來(lái)，不僅僅可以提高實(shí)現(xiàn)本企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的戰(zhàn)略宏偉目標(biāo)，還可能在未來(lái)獲得相關(guān)政府管理部門(mén)的更多扶持與幫助，被給予更多的相關(guān)優(yōu)惠政策。這對(duì)于任何一個(gè)企業(yè)組織單位的經(jīng)營(yíng)發(fā)展來(lái)說(shuō)都是百利而無(wú)一害的。從某種角度來(lái)看，這在一定程度上也是有

5、助于提高企業(yè)的知名度和社會(huì)形象，更加有利于推動(dòng)促進(jìn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展。（二）中國(guó)平安并購(gòu)深發(fā)展的微觀動(dòng)因。1.增加稅負(fù)利益，獲得雙贏利益任何行業(yè)的兩個(gè)企業(yè)在進(jìn)行并購(gòu)重組這一經(jīng)營(yíng)活動(dòng)之后，企業(yè)利益相關(guān)者之間的利益就會(huì)進(jìn)行再分配也就是重新組合。并購(gòu)方企業(yè)可以從被并購(gòu)方企業(yè)得到相應(yīng)的并購(gòu)利益。而被并購(gòu)方企業(yè)是在以其原來(lái)所具有的相關(guān)利益換取并購(gòu)方企業(yè)的股份利益而不是進(jìn)行企業(yè)出售獲得現(xiàn)金資產(chǎn)，這樣一來(lái)，被并購(gòu)方企業(yè)就不需要承受稅收上的一些負(fù)擔(dān)?？梢哉f(shuō)，雙方企業(yè)選擇進(jìn)行并購(gòu)重組是能夠使雙方企業(yè)都獲得最大利益的最佳途徑。2.實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)8中國(guó)平安公司與深發(fā)展公司進(jìn)

6、行并購(gòu)重組這一經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的第二個(gè)主要明顯的微觀動(dòng)因就是兩家企業(yè)都希望實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)濟(jì)投資經(jīng)營(yíng)管理學(xué)中，流行著這樣的一句俗話：“不要將所有的雞蛋都放在同一個(gè)籃子里”。這句話說(shuō)的就是這個(gè)道理，其本質(zhì)意思就是要告誡所有的企業(yè)單位在開(kāi)展經(jīng)營(yíng)發(fā)展活動(dòng)，做出重大經(jīng)營(yíng)投資決策的過(guò)程中，一定不能夠?qū)⑺械馁Y金和資源都投放到一種經(jīng)營(yíng)事業(yè)單元中去，也就是單一化發(fā)展。這樣的話，一旦企業(yè)內(nèi)外界經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)展嚴(yán)重的動(dòng)蕩變故，或者企業(yè)所主營(yíng)的產(chǎn)品出現(xiàn)了嚴(yán)重的問(wèn)題，已經(jīng)到了退出市場(chǎng)的階段。此時(shí)，企業(yè)將會(huì)面臨巨大的經(jīng)營(yíng)困難甚至是破產(chǎn)滅亡。在如今這個(gè)競(jìng)爭(zhēng)如此激烈的金融行業(yè)發(fā)展環(huán)境

7、中，中國(guó)平安公司和深發(fā)展公司正是希望以更好地順應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展潮流趨勢(shì)為最高綱領(lǐng)，通過(guò)實(shí)現(xiàn)本企業(yè)的多元化經(jīng)營(yíng)來(lái)降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)并購(gòu)重組資源整合優(yōu)化來(lái)與對(duì)方企業(yè)進(jìn)行協(xié)作，揚(yáng)長(zhǎng)補(bǔ)短，降低經(jīng)營(yíng)成本并且獲得更多的經(jīng)營(yíng)發(fā)展機(jī)會(huì)。因此，中國(guó)平安公司和深發(fā)展公司做出重大經(jīng)營(yíng)決策，進(jìn)行并購(gòu)重組這一經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是一種客觀必然的正確決策。三、中國(guó)平安與深發(fā)展并購(gòu)重組后的績(jī)效分析（一）稅收方面有了大幅度的減少節(jié)省。相對(duì)于中國(guó)平安公司與深發(fā)展公司并購(gòu)重組以前8，在并購(gòu)重組以后。兩家企業(yè)在稅收方面有了很大幅度的減少節(jié)省。這一績(jī)效主要從以下的兩個(gè)方面來(lái)得以實(shí)現(xiàn)：第一，主要是采用遞延條款來(lái)實(shí)現(xiàn)合

8、理節(jié)稅。第二，中國(guó)平安公