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《企業(yè)財(cái)權(quán)配置問題研究——基于利益相關(guān)者理論》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫(kù)。
1、企業(yè)財(cái)權(quán)配置問題研究——基于利益相關(guān)者理論曾跚學(xué)藏12011.04企業(yè)財(cái)極配置問題研究一一囂哥哥。言朋夾擊回te宋那/量2撒大學(xué)晦學(xué)院{捕，巴1企且比財(cái)機(jī)配....Jl財(cái)孫告含混的轍，也間'也。s旬JIt事先W均備放刷且也的熱點(diǎn)..:)也啊'民配置U悶'也笆，蛤成均企業(yè)蠅'驚肘'樓就到民*、侃遭食此它r貌'鱗.:IUI草的......P叫脅。牟其e仇刷...相徙喻JtI..lti.....w舍地的財(cái)楓配捕l.J??JJII..lIt-1'Y*析.提崩節(jié)也憂s啕財(cái)街·愉
2、現(xiàn)中財(cái)機(jī)帆...的.J.底'也議。[;島事庵詡]財(cái)楓ae:ll.財(cái)命哺耀:刷...棚'每司曾財(cái)權(quán)作為現(xiàn)代公司財(cái)務(wù)的核心概念，在財(cái)務(wù)理論中起著基礎(chǔ)性略方案。的作用，是財(cái)務(wù)費(fèi)在礎(chǔ)理論及運(yùn)用現(xiàn)論的共問起點(diǎn).統(tǒng)領(lǐng)賴個(gè)財(cái)務(wù)理(=:)債權(quán)入為公詞提供債權(quán)資本而成為和u在相關(guān)者，我網(wǎng)企論體系。財(cái)權(quán)配囊模式奠定了財(cái)務(wù)治理的價(jià)值取向和一般邏輯，對(duì)業(yè)的債權(quán)人主要是銀行，為企業(yè)提供債權(quán)資本，就要從企業(yè)獲取利財(cái)務(wù)治理體系各個(gè)部分及其之間關(guān)系具有決定性影響。財(cái)務(wù)治理體息。在經(jīng)常正常的情況下銀行無權(quán)干涉企業(yè)的管理過程。但由于銀系中，財(cái)務(wù)治理結(jié)
3、構(gòu)是財(cái)權(quán)配慧的載體，治理機(jī)制是財(cái)權(quán)配置E的調(diào)企雙方的利益非均衡性、陰標(biāo)不一致性、信息不對(duì)稱性、風(fēng)險(xiǎn)偏節(jié)裝置，治理行為規(guī)范則是財(cái)權(quán)配置的具體體現(xiàn)，財(cái)務(wù)泊理體系各好的非平等性、信貸環(huán)域的不確定性，也會(huì)使銀行存在著收不到本個(gè)部分有效運(yùn)作都要通過財(cái)務(wù)權(quán)力的食現(xiàn)配毀來實(shí)現(xiàn)。財(cái)權(quán)院鍍直息的風(fēng)險(xiǎn)。為了降低風(fēng)險(xiǎn)，銀行就必須通過倍貸合約、破產(chǎn)機(jī)制接關(guān)系到治理結(jié)構(gòu)的調(diào)'庭、治理機(jī)制的發(fā)揮和治理行為的規(guī)范，有等制度參與企業(yè)財(cái)權(quán)的分配，對(duì)企業(yè)行為施加影響和約束。什么樣的財(cái)極配登模式，就決定了什么樣的治理結(jié)構(gòu)、1向現(xiàn)機(jī)制和所以，從治理效率角度tfj發(fā)，
4、我們將公司財(cái)權(quán)配置的主要對(duì)象治理行為規(guī)范。界定為:股東、級(jí)費(fèi)者(藏事會(huì)、經(jīng)理層)、債權(quán)人。-、財(cái)極配置的內(nèi)涵三、我國(guó)企業(yè)財(cái)權(quán)配置現(xiàn)狀及缺陷財(cái)權(quán)，是…個(gè)與產(chǎn)權(quán)栩潑的范疇。從不同的角度來看，有不(…)公詞權(quán)力分配向大股東過度傾斜間的概念范疇。伍中信(2000)認(rèn)為財(cái)權(quán)起源于原始產(chǎn)權(quán)，與原在利益最大化的目標(biāo)驅(qū)動(dòng)下，大股東對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)控權(quán)的絕對(duì)始產(chǎn)權(quán)主體的權(quán)能相依附、相伴隨。郭復(fù)初(2001)認(rèn)為財(cái)儀表控制，板前1能造成對(duì)中小股東不利的后巢。中小股東利益易受到j(luò)侵現(xiàn)為某…變體對(duì)財(cái)力所擁布的支配權(quán)，包括收放權(quán)、籌資權(quán)、投窯，在財(cái)務(wù)上集中表現(xiàn)為:上
5、市公司與大股東利用資產(chǎn)租賃價(jià)格的調(diào)資權(quán)、分配權(quán)等;李連華(2002)提出，財(cái)權(quán)是泛指體現(xiàn)在資節(jié)來實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)轉(zhuǎn)移;普遍存在資金往來和拆借，而相關(guān)信息極少披金運(yùn)動(dòng)和財(cái)產(chǎn)上的各種權(quán)利，指出公司財(cái)權(quán)實(shí)際上是由不間層次、震:為其大股東提供大績(jī)擔(dān)保和抵押，甚至擁保金額越過其凈資產(chǎn)不同權(quán)能構(gòu)成的一個(gè)以資金和資產(chǎn)的支配使用為核心內(nèi)容的權(quán)力結(jié)構(gòu)總額;利用與關(guān)聯(lián)方之間的資產(chǎn)托管合同形式，進(jìn)行利潤(rùn)轉(zhuǎn)移和業(yè)系統(tǒng)。筆者認(rèn)為，財(cái)權(quán)是源于原始產(chǎn)權(quán)，不斷豐富所布儀，應(yīng)當(dāng)績(jī)粉飾等。同時(shí)由于國(guó)有資產(chǎn)管翔，體制存在問題所有者缺位;包括財(cái)務(wù)收益權(quán)和財(cái)務(wù)控制權(quán).財(cái)務(wù)管用權(quán)利財(cái)務(wù)收
6、益權(quán);另…方的現(xiàn)象比較普遍，相當(dāng)多的上市公司仍然1??接或間接受到行政管理面財(cái)權(quán)不同于財(cái)產(chǎn)所有權(quán)，財(cái)權(quán)作為財(cái)務(wù)方面利益關(guān)系的反映，體部門的干預(yù)?，F(xiàn)了權(quán)利主體之間寬樓的財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系?，F(xiàn)代公詞財(cái)僅配置指(二)對(duì)債權(quán)人的財(cái)權(quán)分掌關(guān)注不夠的是以公司所有權(quán)為基礎(chǔ)的不同狀態(tài)下財(cái)務(wù)控制權(quán)和財(cái)務(wù)收益僅在各債權(quán)人所能分享的公司權(quán)力和所能利用的利益保護(hù)手段仍十分有利益相關(guān)翁之間的安排。限，企業(yè)財(cái)務(wù)治理權(quán)主要?dú)w資本所有者和經(jīng)營(yíng)者兩個(gè)主體所有。在二、財(cái)權(quán)配置對(duì)象企業(yè)的經(jīng)臂管現(xiàn)中，常常為了追求股東利茲最大化.而輛牲債權(quán)人作為公司治理結(jié)構(gòu)抽象概括的企業(yè)所有權(quán)的
7、配置問題，決定了的利益。我國(guó)實(shí)行;兩業(yè)分離商業(yè)銀行法禁止銀行對(duì)非金融公司財(cái)務(wù)治理的管理模式，決定了財(cái)儀配置在的暴本邏輯和分析框架。企業(yè)班接投資.銀企財(cái)務(wù)關(guān)系的通道是單…的貸款關(guān)系。銀行作為其核心問題就是財(cái)權(quán)配置的對(duì)象問題?，F(xiàn)代公司本質(zhì)上是一組由利債權(quán)人，所擁有的僅僅是依靠法律契約收回債務(wù)(貸款本息)的權(quán)利，益相關(guān)者簽訂的契約集合體，股東、債權(quán)人、債務(wù)人、經(jīng)銬稀、從而太太地削弱了商業(yè)銀行在公詞治理中的作用。政府、相關(guān)的社會(huì)組織和社會(huì)團(tuán)體等都是公司的利益相關(guān)者。財(cái)務(wù)(=:)經(jīng)蹲層內(nèi)部控制嚴(yán)震.激勵(lì)和約束機(jī)制不健會(huì)治理權(quán)必須依照一定原則在利益
8、相關(guān)者之間進(jìn)行分自己，進(jìn)而使公司經(jīng)理層內(nèi)部控制現(xiàn)象，在國(guó)有企業(yè)和上市公司尤為突出。;兩財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)究猿究樓。權(quán)分離;情況下，不可避免會(huì)產(chǎn)生;道德風(fēng)險(xiǎn);和;逆向選揮;(一)股東為公司提供股權(quán)資本，處于公司代瑪
