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《休閑服務行業(yè)2018半年度策略：免稅業(yè)務倍道而進，出境游市場日新月盛》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、若出現排版，錯誤，數據顯示不全等情況，可加微信535600147，憑購買下載記錄獲取PDF版本正文目錄1休閑服務行業(yè)整體概況42免稅行業(yè)倍道而進，中國國旅一枝獨秀52.1免稅行業(yè)蓬勃發(fā)展，政策扶持不斷加大52.2中國國旅一枝獨秀73出境游市場日新月盛，眾信旅游因勢而動103.1國內旅游大環(huán)境欣欣向榮103.2出境游市場日新月盛113.3歐洲游市場強勢復蘇123.4眾信旅游因勢而動134中端酒店蓄勢待發(fā)，主題公園高歌猛進154.1酒店行業(yè)結構調整升級，持續(xù)推薦錦江股份154.2主題公園高歌猛進，持續(xù)推薦宋城演藝175行業(yè)重點個
2、股推薦186風險提示18圖表目錄圖表1：2013-2018Q1行業(yè)整體營業(yè)收入4圖表2：2013-2018Q1行業(yè)整體凈利潤4圖表3：2013-2018Q1行業(yè)整體毛利率4圖表4：2013-2018Q1行業(yè)整體凈利率4圖表5：板塊營業(yè)收入和增速對比（單位：億元）5圖表6：板塊凈利潤和增速對比（單位：億元）5圖表7：2016年分地區(qū)免稅銷售額和增長情況5圖表8：2016年韓國四大免稅店中國游客消費占比6圖表9：中國免稅銷售額占全球的比例6圖表10：全球前五大免稅店和中免集團銷售額對比（百萬歐元）6圖表11：離島免稅政策的發(fā)展路
3、徑7圖表12：2012-2017離島免稅銷售額（億元）8圖表13：2012-2017離島免稅購物人次（萬人次）8圖表14：三亞海棠灣免稅銷售收入（億元）8圖表15：三亞海棠灣購物中心接待8圖表16：中標的口岸機場2017年旅客吞吐量9圖表17：中免控股日上前后市占率對比10圖表18：2011-2017年旅游業(yè)總收入（萬億元）及增速10圖表19：2012-2017年國內旅游人數（億人次）11圖表20：2012-2017年國內游人均花費（元）11圖表21：2017年出境游增速回升11圖表22：2017年出境游花費增長平穩(wěn)11圖表
4、23：春節(jié)出境游人次（萬人次）12圖表24：2017年熱門目的地中國游客人次12圖表25：中國公民赴歐旅游人次（萬人次）12圖表26：2017年Q3赴歐旅游人均花費情況統計12圖表27：歐洲部分熱門目的地接待中國游客人次（萬人次）13圖表28：眾信旅游現在合作的歐洲目的地旅游局和組織13若出現排版，錯誤，數據顯示不全等情況，可加微信535600147，憑購買下載記錄獲取PDF版本圖表29：竹園國旅營業(yè)收入（單位：億元）14若出現排版，錯誤，數據顯示不全等情況，可加微信535600147，憑購買下載記錄獲取PDF版本圖表30：
5、竹園國旅凈利潤（單位：萬元）14圖表31：按旅游目的地分類的銷售收入情況（2017）14圖表32：按照客源地分類的銷售收入情況（2017）14圖表33：中美酒店連鎖化率對比15圖表34：中美酒店市場結構對比15圖表35：2012-2017年星級酒店平均出租率15圖表36：2012-2017年星級酒店平均房價15圖表37：經濟型酒店錦江之星RevPAR表現16圖表38：經濟型酒店七天RevPAR表現16圖表39：中端酒店錦江都城RevPAR表現16圖表40：中端酒店麗楓、喆啡RevPAR表現16圖表41：全球TOP10主題公園
6、2016、2017年入園人次17圖表42：行業(yè)重點個股推薦18若出現排版，錯誤，數據顯示不全等情況，可加微信535600147，憑購買下載記錄獲取PDF版本1休閑服務行業(yè)整體概況行業(yè)整體營業(yè)收入增長和凈利潤增長均維持在高位。2018Q1實現營業(yè)收入285.87億元，同比增長21.17?；實現凈利潤23.89億元，同比增長40.26，主要是由于內生增長和外延并購疊加帶來的業(yè)績大增。圖表1：2013-2018Q1行業(yè)整體營業(yè)收入圖表2：2013-2018Q1行業(yè)整體凈利潤來源：WIND國聯證券研究所來源：WIND國聯證券研究所盈
7、利能力增強，毛利率和凈利率大幅提升，2018Q1毛利率達到42.21，較2017年提高了2.13pct，較2015年提高了8.81pct；凈利率已經回到高位，2018Q1季度的凈利率為8.36，更是創(chuàng)近年來的新高。圖表3：2013-2018Q1行業(yè)整體毛利率圖表4：2013-2018Q1行業(yè)整體凈利率來源：WIND國聯證券研究所來源：WIND國聯證券研究所旅游綜合板塊：受益于免稅標的中國國旅以及出境游標的眾信旅游、凱撒旅游和騰邦國際的高增長帶動，營收增長不斷創(chuàng)新高，且盈利能力大幅提升，凈利潤增速超過40?，2018Q1毛利率
8、和凈利率分別達到29.61和8.53，創(chuàng)五年來的新高。景區(qū)板塊：景區(qū)板塊這兩年一直處在下滑的趨勢中，主要是由于自然風景區(qū)的營業(yè)收入和客流量的增長受限所致。依靠客流量的增長來發(fā)展景區(qū)經濟已經非常困難，因此景區(qū)類的上市公司多通過加強內部管理，控制成本來獲得利潤的增長。酒店板塊：酒店板塊17年業(yè)
