投資企業(yè)改制上市相關(guān)法律問題淺析

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1、投資企業(yè)改制上市相關(guān)法律問題淺析?【內(nèi)容摘要】　　本文所指的外商投資企業(yè)改制上市是指符合條件的中外合資企業(yè)、中外合作企業(yè)和外資企業(yè)依法改制設(shè)立為外商投資股份有限公司后首次公開發(fā)行境內(nèi)上市人民幣普通股（A股）股票并上市（以下稱“首次公開發(fā)行上市”）。外商投資企業(yè)改制上市不僅需要符合現(xiàn)行首次公開發(fā)行上市的一般規(guī)定，還需符合外商投資企業(yè)改制上市的相關(guān)特殊規(guī)定。本文結(jié)合外商投資企業(yè)改制上市的相關(guān)規(guī)定及若干外商投資企業(yè)改制上市的案例，簡要介紹外商投資企業(yè)改制上市的法規(guī)依據(jù)、基本流程、特別規(guī)定及首次公開發(fā)行上市審核中重點關(guān)注的若干問題?！　∫弧⑼馍掏顿Y企業(yè)改制

2、上市的法規(guī)依據(jù)　　外商投資企業(yè)改制上市不僅需要遵循《中華人民共和國公司法》（以下稱“《公司法》”）、《中華人民共和國證券法》（以下稱“《證券法》”）、《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》或《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》等規(guī)定，還需符合以下相關(guān)規(guī)定：　　（一）《關(guān)于設(shè)立外商投資股份有限公司若干問題的暫行規(guī)定》　　1995年1月10日，原對外貿(mào)易經(jīng)濟合作部發(fā)布《關(guān)于設(shè)立外商投資股份有限公司若干問題的暫行規(guī)定》（以下稱“《暫行規(guī)定》”），該規(guī)定對外商投資股份有限公司的定義、發(fā)起人、注冊資本、外國股東的最低持股比例、設(shè)立方式及程序等做出了明確

3、規(guī)定?！　。ǘ蛾P(guān)于上市公司涉及外商投資有關(guān)問題的若干意見》　　2001年11月5日，原對外貿(mào)易經(jīng)濟合作部、中國證券監(jiān)督管理委員會（以下稱“中國證監(jiān)會”）聯(lián)合制定并發(fā)布了《關(guān)于上市公司涉及外商投資有關(guān)問題的若干意見》（以下稱“《若干意見》”），對外商投資有限責(zé)任公司首次公開發(fā)行股票并上市的條件做出明確規(guī)定?！　。ㄈ豆_發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第17號——外商投資股份有限公司招股說明書內(nèi)容與格式特別規(guī)定》　　2002年3月19日，中國證監(jiān)會制定并發(fā)布《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第17號——外商投資股份有限公司招股說明書內(nèi)容與格式特

4、別規(guī)定》（證監(jiān)發(fā)[2002]17號，以下稱“《特別規(guī)定》”），對擬公開發(fā)行證券的外商投資股份有限公司的信息披露做出特別規(guī)定。外商投資股份有限公司首次公開發(fā)行上市除應(yīng)按照《中國證券監(jiān)督管理委員會關(guān)于發(fā)布<公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第1號——招股說明書>的通知》（證監(jiān)發(fā)行字[2006]5號）進行信息披露外，還需按照《特別規(guī)定》進行相關(guān)信息披露?！　《?、外商投資企業(yè)改制上市的流程及特殊規(guī)定　?。ㄒ唬┩馍掏顿Y企業(yè)改制上市的基本流程　　外商投資企業(yè)改制上市的流程同內(nèi)資企業(yè)改制上市的流程基本相同，一般包含如下階段：　　1、設(shè)立股份公司　　為滿足首

5、次公開發(fā)行股票并上市對擬上市公司主體資格的要求，外商投資企業(yè)必須首先改制為外商投資股份有限公司。在此階段，原外商投資企業(yè)一般成立股份公司籌委會或籌備小組，開展如下工作：　?。?）聘請保薦機構(gòu)和會計師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機構(gòu)、律師事務(wù)所等中介機構(gòu)，并由中介機構(gòu)進場分別進行盡職調(diào)查、資產(chǎn)評估和財務(wù)審計；　?。?）各中介結(jié)構(gòu)在盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上擬訂改制重組方案，并對改制重組方案進行可行性論證；　?。?）辦理擬設(shè)立外商投資股份公司的名稱預(yù)先核準(zhǔn)手續(xù)；　?。?）確定擬設(shè)立股份公司的發(fā)起人并由發(fā)起人起草、簽署發(fā)起人協(xié)議及公司章程等文件；　　（5）發(fā)起人根據(jù)發(fā)起人協(xié)議

6、及公司章程的規(guī)定認(rèn)繳股款，并由驗資機構(gòu)對發(fā)起人繳納股款進行驗資；　?。?）發(fā)起人召開創(chuàng)立大會、選舉董事會、監(jiān)事會等內(nèi)部組織機構(gòu)，辦理股份公司注冊登記，取得營業(yè)執(zhí)照?！　?、盡職調(diào)查與上市輔導(dǎo)　　股份公司成立后，保薦機構(gòu)、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所等中介結(jié)構(gòu)進行盡職調(diào)查，對股份公司董事、監(jiān)事、高級管理人員進行培訓(xùn)和輔導(dǎo)，幫助股份公司完善其組織結(jié)構(gòu)和內(nèi)部管理，明確股份公司的業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)和募集資金投向，對照發(fā)行上市條件對盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的問題進行整改，準(zhǔn)備首次公開發(fā)行上市的申請文件?！　?、申請文件的申報　　股份公司和所聘請的中介機構(gòu)，按照中國證監(jiān)會的要求制

7、作申請文件，保薦機構(gòu)向中國證監(jiān)會盡職推薦，符合申報條件的，證監(jiān)會在5個工作日內(nèi)受理申請文件?！　?、申請文件的審核　　中國證監(jiān)會正式受理申請文件后，對申請文件進行初審，同時征求擬上市公司所在地省級人民政府和國家發(fā)改委的意見，并向保薦機構(gòu)反饋審核意見，保薦機構(gòu)組織擬上市公司和中介機構(gòu)對反饋的審核意見進行回復(fù)或整改，相應(yīng)修改申請文件之后的5個工作日內(nèi)進行申請文件預(yù)披露，最后提交股票發(fā)行審核委員會審核?！　?、路演、詢價與定價　　發(fā)行申請經(jīng)發(fā)行審核委員會審核通過后，中國證監(jiān)會進行核準(zhǔn)，出具核準(zhǔn)公開發(fā)行股票的批文，擬上市公司在指定報刊上刊登招股說明書摘要及

8、發(fā)行公告等信息，保薦機構(gòu)與擬上市公司進行路演，向投資者推介和詢價，并根據(jù)詢價結(jié)果協(xié)商確定發(fā)行價格?！　?、發(fā)行與上市　　根