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1、上市公司盈余質(zhì)量評價視角研究
盈余質(zhì)量是指企業(yè)盈余的優(yōu)劣程度。我國企業(yè)報告的盈余，是會計人員根據(jù)會計準則和制度的規(guī)定，對企業(yè)在一定會計期間開展的各種經(jīng)營業(yè)務(wù)進行確認、計量的結(jié)果。部分企業(yè)為了獲取信貸資金、商業(yè)信用、公司上市、保持配股資格、偷漏稅等原因，會粉飾會計報表，調(diào)節(jié)盈余，因此，如何分析和識別企業(yè)的盈余質(zhì)量的優(yōu)劣程度，是投資者、債權(quán)人以及政府部門等廣大會計信息使用者所關(guān)心的問題。但是投資者的分析大多限于對盈余的質(zhì)量作出評價，而評價標準的優(yōu)劣卻尚未述及，故本文針對評價視角展開研究。
一、基于會計盈余構(gòu)成的盈
2、余質(zhì)量分析
?。ㄒ唬┗居^點闡述
不同的盈余構(gòu)成項目對利潤有不同的作用和影響。利潤表各項目構(gòu)成如果不合理（即盈余質(zhì)量不高），那么就會影響公司的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展；反之，如果構(gòu)成合理，則說明企業(yè)盈余質(zhì)量高，在未來將會持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。本文從以下幾個指標對企業(yè)的盈余質(zhì)量進行分析：
1.主營業(yè)務(wù)利潤率
主營業(yè)務(wù)利潤率＝主營業(yè)務(wù)利潤／利潤總額
主營業(yè)務(wù)利潤是利潤表中最具有持久性和穩(wěn)定性的項目，從理論上來說，企業(yè)只有不斷提高主營業(yè)務(wù)利潤率，才能有較強的競爭力。主營業(yè)務(wù)利潤越高，說明企業(yè)的利潤越穩(wěn)定，盈余質(zhì)量越高。反之，
3、如果企業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤率較低，則說明企業(yè)主營業(yè)務(wù)不突出，利潤不穩(wěn)定，盈余質(zhì)量不高。
2.營業(yè)利潤率
營業(yè)利潤率＝營業(yè)利潤／利潤總額
我們可以從兩方面來分析這個指標：
?。?）一般來說，營業(yè)利潤是以主營業(yè)務(wù)利潤為基礎(chǔ)，加上其他業(yè)務(wù)利潤，減去營業(yè)費用、管理費用和財務(wù)費用得出的。如果營業(yè)利潤率與主營業(yè)務(wù)利潤率同方向變化，即若主營業(yè)務(wù)利潤率高，則營業(yè)利潤率也高，那么企業(yè)盈余質(zhì)量高。反之，則在大多數(shù)情況下說明各項費用經(jīng)過了人為的會計調(diào)整，此時盈余質(zhì)量就會不高。
?。?）投資收益、營業(yè)外收支、補貼收入都是與企業(yè)經(jīng)
4、營活動無關(guān)的項目，所以營業(yè)利潤占利潤總額的比重越大，說明企業(yè)的盈余質(zhì)量越好；反之，如果投資收益、營業(yè)外收支或者補貼收入占利潤總額的比例很大，由于這些項目是與企業(yè)經(jīng)營活動不相關(guān)的，從長遠來看不具有持久性，所以此時企業(yè)的盈余質(zhì)量很差。某些上市公司為了達到某種目的，例如保證配股資格、避免被摘牌等，經(jīng)常會通過出售股權(quán)、增加政府補貼等手段來提高投資收益和補貼收入，從而提高利潤總額，此時盡管公司的盈余很高，但是盈余質(zhì)量卻不高。
3.與非經(jīng)常性損益有關(guān)的指標
在上市公司中，還涉及非經(jīng)常性損益。中國證監(jiān)會發(fā)布的《公開發(fā)行證券
5、的公司信息披露規(guī)范問答第1號──非經(jīng)常性損益》對非經(jīng)常性損益做出了明確的界定：“非經(jīng)常性損益是指公司發(fā)生的與生產(chǎn)經(jīng)營無直接關(guān)系，以及雖與生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)，但由于其性質(zhì)、金額或發(fā)生頻率，影響了真實、公允地評價公司當期經(jīng)營成果和獲利能力的各項收入、支出?！? ?。?）非經(jīng)常性損益占凈利潤的比重
非經(jīng)常性損益占凈利潤的比重＝非經(jīng)常性損益/凈利潤
非經(jīng)常性損益不同于非經(jīng)營活動損益。經(jīng)營活動的損益不一定是經(jīng)常性損益，例如公司銷售商品屬于經(jīng)營活動，但如果銷售商品時價格顯失公允，那么超出公允價格的部分就屬于
非經(jīng)常性損益。
6、非經(jīng)營活動的損益也不一定就是非經(jīng)常性損益，如公司長期債權(quán)投資屬于非經(jīng)營活動，但長期債權(quán)投資所獲利息收入屬于經(jīng)常性損益。判斷非經(jīng)常性損益的重要標準是，該項損益的性質(zhì)、金額或發(fā)生頻率是否會影響投資者對公司正常盈利能力的判斷。
如果上市公司中非經(jīng)常性損益占凈利潤的比重很大，說明公司凈利潤中有很大部分是日常經(jīng)營中不應(yīng)該存在的，就會影響投資者對公司的盈利能力的正確評價。一般來說，非經(jīng)常性損益所占比例越低越好，非經(jīng)常性損益占凈利潤的比重越大，盈余質(zhì)量越差。在大部分ST上市公司中，非經(jīng)常性損益占凈利潤的比重很大，這說明大部分S
7、T上市公司為了摘帽或者避免摘牌，就會通過調(diào)節(jié)非經(jīng)常性損益從而增加凈利潤。
?。?）凈收益營運指數(shù)
凈收益營運指數(shù)＝（凈利潤－非經(jīng)常性損益）／凈利潤
對于上市公司，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤能夠真實、公允地評價公司當期經(jīng)營成果和獲利能力，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤占凈利潤的比重越大說明上市公司的盈余質(zhì)量越好；反之則越差。一般來說，在運用這個指標時，需要使用連續(xù)若干年度的數(shù)據(jù)并進行歷史比較。
?。ǘ┗跁嬘嗟木窒扌? 會計盈余在理論上和在我國實務(wù)中的重要性顯見一般，但由于受制于傳統(tǒng)收益確定模式等因素，會
8、計盈余并不能提供對使用者進行經(jīng)濟決策最有價值的信息?，F(xiàn)行的會計盈余是基于權(quán)責發(fā)生制衡量企業(yè)最終經(jīng)營成果的產(chǎn)物，權(quán)責發(fā)生制下所形成的會計盈余信息不僅不能體現(xiàn)企業(yè)決策與經(jīng)營管理的首要變量──現(xiàn)金流量，而且權(quán)責發(fā)生制使企業(yè)有可能在某種動機的驅(qū)使下通過創(chuàng)造性的會計技術(shù)和戰(zhàn)略分配的方法對會計收益進行操縱（至少就單期而言是如此），從而使得賬面盈余有時可能異
