畢業(yè)論文——上市公司盈余質(zhì)量評(píng)價(jià)研究

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1、目錄上市公司盈余質(zhì)量評(píng)價(jià)研究21.緒論21.1研究背景，目的及意義21.2國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀31.3研究思路與內(nèi)容42盈余質(zhì)量相關(guān)理論分析62.1盈余質(zhì)量及相關(guān)概念62.2盈余質(zhì)量的特征82.3盈余質(zhì)量的影響因素分析93盈余質(zhì)量綜合評(píng)價(jià)模型的構(gòu)建113.1盈余質(zhì)量的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)113.2盈余質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)選取的原則113.3盈余質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)的設(shè)計(jì)123.4盈余質(zhì)量綜合評(píng)價(jià)模型的構(gòu)建164上市公司盈余質(zhì)量綜合評(píng)價(jià)模型的應(yīng)用——以儀器儀表行業(yè)上市公司為例184.1樣本行業(yè)選擇184.2盈余質(zhì)量綜合評(píng)價(jià)結(jié)果194.3盈余數(shù)量

2、與盈余質(zhì)量二維分析評(píng)價(jià)235本文結(jié)論及局限性2525上市公司盈余質(zhì)量評(píng)價(jià)研究1.緒論1.1研究背景，目的及意義1.1.1研究背景及目的在我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷發(fā)展與不斷完善的情況下，我國(guó)的證券市場(chǎng)也隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的發(fā)展而不斷的發(fā)展。在證券市場(chǎng)上，上市公司可以籌集所需的資金，可以預(yù)防和改善在公司發(fā)展的過程中出現(xiàn)的資金缺乏的局面，能更好的增加競(jìng)爭(zhēng)力，不斷改進(jìn)公司的營(yíng)運(yùn)機(jī)制，從大方面看，也促進(jìn)行產(chǎn)業(yè)，行業(yè)的發(fā)展，也為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出很大的貢獻(xiàn)。但是隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展，上市公司逐年增加，又加上資本市場(chǎng)在立法，監(jiān)

3、管等方面的不完善，使得存在較為嚴(yán)重的盈余管理，利潤(rùn)操縱的現(xiàn)象。公司的高管人員運(yùn)用各種方法進(jìn)行修飾報(bào)表，為了吸引投資者的投資，讓債權(quán)人及其他利益相關(guān)人誤解，從而使得因信任報(bào)表而與公司利益相關(guān)的人損失巨大。進(jìn)行報(bào)表修飾，對(duì)資本市場(chǎng)的正常運(yùn)行不利，也不利于資本市場(chǎng)的發(fā)展。而在近年來在我國(guó)出現(xiàn)的會(huì)計(jì)造假事件典型的有“紫光古漢”四年業(yè)績(jī)?cè)旒?，“萬福生科”欺詐上市，還有“綠大地”等，它們使得投資者迫切的需要知道每一家上市公司的盈余的質(zhì)量的高低。所以對(duì)盈余的研究，不應(yīng)該只是關(guān)注其數(shù)量，更要關(guān)注其質(zhì)量，如何合理評(píng)價(jià)公司的盈余

4、質(zhì)量就顯得十分重要和迫切。本文對(duì)評(píng)價(jià)盈余質(zhì)量進(jìn)行了深入的研究，意在通過研究分析后提供一個(gè)可以對(duì)盈余質(zhì)量進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)的綜合指標(biāo)，從而運(yùn)用其來評(píng)價(jià)盈余質(zhì)量的高低，以在廣大的投資者做決策時(shí)幫助他們更好的做出正常的選擇。1.1.2研究意義25如今在盈余質(zhì)量的評(píng)價(jià)研究上已經(jīng)有了不少的前人研究的成果，我國(guó)的證券市場(chǎng)起步晚，同時(shí)對(duì)盈余質(zhì)量的研究相對(duì)于國(guó)外來也是較晚的。所以對(duì)上市公司的盈余質(zhì)量的評(píng)價(jià)，分析和研究是相當(dāng)迫切的，而且是一項(xiàng)很重要的課題。對(duì)盈余質(zhì)量的深入研究有著重要的理論意義，以及現(xiàn)實(shí)意義。在理論意義上，本文通過理

5、論的分析構(gòu)建綜合的指標(biāo)，以及通過對(duì)模型的應(yīng)用分析，使得運(yùn)用上市公司的盈余作為投資選擇的基礎(chǔ)的投資者對(duì)盈余質(zhì)量有一個(gè)深刻的了解。本文對(duì)盈余質(zhì)量的評(píng)價(jià)研究分析，不僅是對(duì)助于完善現(xiàn)在的理論成果，也更充實(shí)了研究的成果，對(duì)盈余質(zhì)量的深入分析研究，也為今后的會(huì)計(jì)盈余質(zhì)量評(píng)價(jià)的相關(guān)的研究提供一個(gè)新的思考方向，一個(gè)新的思路。在現(xiàn)實(shí)意義上，我國(guó)的證券市場(chǎng)上的盈余操縱案件也是時(shí)常的出現(xiàn)在公眾的視線中，所以這些都引起投資者對(duì)盈余質(zhì)量的評(píng)價(jià)的關(guān)注。對(duì)上市公司的會(huì)計(jì)盈余的質(zhì)量的高低的評(píng)價(jià)，不僅僅是幫助投資者能夠正確的評(píng)價(jià)上市公司的業(yè)績(jī)

6、，使他們能夠更好的做出正確的選擇，也可以讓公司的管理層對(duì)公司的真實(shí)狀況與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有深刻的，全面的了解，從而作出正確的決策。對(duì)上市公司的盈余的評(píng)價(jià)也能促進(jìn)證券市場(chǎng)的健康的發(fā)展和平穩(wěn)的發(fā)展。1.2國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀在分析盈余質(zhì)量的方式方法上，國(guó)外學(xué)者們與國(guó)內(nèi)的有著不同的著重點(diǎn)，在國(guó)外，對(duì)盈余質(zhì)量的定量分析與評(píng)價(jià)是尤其重視的。而在國(guó)內(nèi)，對(duì)盈余質(zhì)量的研究中一方面在對(duì)盈余質(zhì)量的定性分析上，另一方面在定量研究上。1.2.1國(guó)外研究現(xiàn)狀而現(xiàn)在的國(guó)外學(xué)者對(duì)盈余質(zhì)量進(jìn)行定量分析與評(píng)價(jià)的研究中，有基于盈余具有時(shí)間序列性質(zhì)，盈余的反應(yīng)

7、系數(shù)（ERC），企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量這三個(gè)角度評(píng)價(jià)盈余質(zhì)量。從盈余具有時(shí)間序列性質(zhì)這一角度研究的學(xué)者有，Lipe(2009)提出“如果是未來的盈余持續(xù)性越強(qiáng)，公司盈余質(zhì)量就越高”；Choi(2010)在他的文章中表示“盈余的持續(xù)性，即：在未來經(jīng)營(yíng)中，能夠保持或在現(xiàn)有基礎(chǔ)上增長(zhǎng)的可能性”；ArthurLevitt(2011)通過研究表示“管理層對(duì)盈余的管理使得在時(shí)間上看來是平穩(wěn)的，但卻使得盈余質(zhì)量下降”。從盈余的反應(yīng)系數(shù)（ERC）這一角度上研究的學(xué)者有，Komendi和Lipe（1998）表示“若是盈余的持續(xù)性強(qiáng)，

8、ERC越高，且盈余質(zhì)量就越好”；Dhaliwal和Reynolds（2002）表示“當(dāng)一個(gè)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越高性，ERC越低，盈余質(zhì)量越低”；Easton和Zmijewki（2010）表示“公司規(guī)模大小，不會(huì)明顯的影響ERC”。從企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量這一角度研究的學(xué)者有，25Klein與Todd（2008）通過研究得出“現(xiàn)金流量與盈余的變動(dòng)越是相關(guān)，則盈余質(zhì)量越高”。1.2.2國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)盈余質(zhì)量