關(guān)于商譽(yù)問題的探討.doc

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1、關(guān)于商譽(yù)問題的探討20世紀(jì)90年代以來,全球的并購浪潮風(fēng)起云涌,而一起成功的收購活動(dòng)往往會(huì)導(dǎo)致巨額的收購溢價(jià)。從會(huì)計(jì)處理的角度來講,其結(jié)果表現(xiàn)為巨額商譽(yù)資產(chǎn)(僅考慮購買法下的處理)的確認(rèn)以及以后會(huì)計(jì)期間巨額攤銷費(fèi)用的發(fā)生,這導(dǎo)致許多企業(yè)在并購以后要報(bào)告巨額虧損。舉例來講:時(shí)代華納的并購案中,140億美元中的80%是為商譽(yù)而支付的。即使選擇了長達(dá)40年的攤銷期限,時(shí)代華納每年所要注銷的商譽(yù)價(jià)值仍要高達(dá)2.75億美元,這導(dǎo)致其在并購以后的第一年報(bào)告了2.17億美元的凈損失。于是商譽(yù)資產(chǎn)到底要不要確認(rèn),如果確認(rèn)的話要不要攤銷,再一次成為爭論的焦點(diǎn)。一、商譽(yù)是否應(yīng)該被確認(rèn)首先

2、,援引70年代美國證券交易委員會(huì)(鈕C)和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(FASB)在設(shè)計(jì)儲備確認(rèn)會(huì)計(jì)(這個(gè)公告要求石油和天然氣公司披露已經(jīng)證實(shí)的未來可采儲備的價(jià)值,為了作出披露,這類公司必須對尚未鉆探仍處于地下的石油和天然氣數(shù)量作出估計(jì),而這種估計(jì)具有高度的不確定性)時(shí)的解釋說明:企業(yè)對現(xiàn)有資源可能帶來的未來收益作出報(bào)告,為決策者所增加的決策相關(guān)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)彌補(bǔ)了估計(jì)上的不精確性所造成的影響。一定意義上講,現(xiàn)代企業(yè)的競爭就是創(chuàng)造能力的競爭,作為核算這部分能力的價(jià)值的商譽(yù),對于衡量企業(yè)未來的競爭優(yōu)勢,從而判斷企業(yè)的投資價(jià)值可謂至關(guān)重要,因此有理由相信商譽(yù)確認(rèn)所增加的決策相關(guān)性會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)彌補(bǔ)

3、其估計(jì)的不精確性。因此,商譽(yù)應(yīng)該作為一項(xiàng)資產(chǎn)被確認(rèn)。其次,資本市場的反應(yīng)也驗(yàn)證了我們的判斷。經(jīng)驗(yàn)研究的結(jié)果表明:報(bào)告的商譽(yù)資產(chǎn)價(jià)值與股價(jià)之間是相關(guān)的,并且在商譽(yù)已經(jīng)攤銷5年之后仍然相關(guān)。同時(shí)相關(guān)的研究還顯示:報(bào)告了商譽(yù)價(jià)值的企業(yè),其市場價(jià)值與帳面價(jià)值的比率比較低。也就是說,帳面價(jià)值更接近于市場價(jià)值,這從另一個(gè)側(cè)面支持了商譽(yù)的確認(rèn)的確使得會(huì)計(jì)信息更加有用。因此,商譽(yù)資產(chǎn)應(yīng)該被確認(rèn)。最后,會(huì)計(jì)分期的本身就隱含了會(huì)計(jì)核算無法做到真正意義上的精確,不確定性是會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)隨時(shí)都在面臨的問題。事實(shí)上,隨著科技發(fā)展的日新月異,可以預(yù)期固定資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命與物理壽命之間的相關(guān)性將會(huì)進(jìn)一步減

4、弱,對于固定資產(chǎn)的使用年限作出可靠的估計(jì)將會(huì)更為困難,但是固定資產(chǎn)卻不會(huì)因?yàn)橛?jì)量的可靠性問題而不計(jì)提折舊,那么商譽(yù)也沒有理由因?yàn)橛?jì)量問題而不予確認(rèn)。二、商譽(yù)資產(chǎn)如何被確認(rèn)3(一)商譽(yù)的入帳時(shí)間問題。本文認(rèn)為當(dāng)前只有發(fā)生并購業(yè)務(wù)時(shí)才確認(rèn)商譽(yù)的價(jià)值的會(huì)計(jì)處理欠缺合理性。原因是:首先,我們都知道并不是并購活動(dòng)、而是企業(yè)持續(xù)地開發(fā)創(chuàng)造知識產(chǎn)權(quán)的努力形成了商譽(yù)的價(jià)值,因此從商譽(yù)價(jià)值形成的角度來看,并購活動(dòng)是一個(gè)無關(guān)事項(xiàng),不應(yīng)該成為確定入帳時(shí)間的標(biāo)志。其次,僅僅確認(rèn)并購企業(yè)的價(jià)值同時(shí)也導(dǎo)致并購企業(yè)與非并購企業(yè)之間缺乏可比性。我們知道財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)只有在不同的企業(yè)之間進(jìn)行比較時(shí)才具有決策

5、價(jià)值,但是僅僅部分企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表中包含了商譽(yù),這一方面導(dǎo)致投資者利用商譽(yù)信息時(shí)更加無所適從,另一方面也導(dǎo)致并購企業(yè)和非并購企業(yè)的財(cái)務(wù)比率因?yàn)橛?jì)算口徑不一致而存在顯著差異。既然在發(fā)生并購業(yè)務(wù)時(shí)才確認(rèn)商譽(yù)的價(jià)值欠缺合理性,那么商譽(yù)的入帳時(shí)間問題應(yīng)該如何解決呢?首先,按以往的慣例,應(yīng)以準(zhǔn)則或者規(guī)定出臺的時(shí)間為起點(diǎn),要求所有的企業(yè)必須在過渡期內(nèi)選擇披露商譽(yù)價(jià)值的時(shí)間。其次,從過渡期結(jié)束之日開始算起,統(tǒng)一規(guī)定一個(gè)時(shí)期(比如1年或者3年)要求所有企業(yè)披露重估以后的商譽(yù)價(jià)值。最后,允許企業(yè)在滿足法定資產(chǎn)重估條件(比如合并、分立等非持續(xù)經(jīng)營狀態(tài))時(shí)調(diào)整商譽(yù)的價(jià)值。這樣,商譽(yù)資產(chǎn)的確

6、認(rèn)一方面保持了與其他資產(chǎn)確認(rèn)原則的一致性;另一方面又兼顧了商譽(yù)資產(chǎn)價(jià)值容易波動(dòng)的特殊性,同時(shí)也減少了隨意調(diào)整商譽(yù)入帳價(jià)值以實(shí)施盈余管理的機(jī)會(huì)。(二)商譽(yù)的入帳價(jià)值問題。對于商譽(yù)的入帳價(jià)值,我們認(rèn)為應(yīng)區(qū)分上市公司和非上市公司來選擇不同的方法。首先,上市公司的商譽(yù)以修正后的股價(jià)減去帳面資產(chǎn)的公允價(jià)值來確定。以最近一年(除去異常走勢區(qū)間)股價(jià)的平均數(shù)代表修正后的股價(jià),這個(gè)修正后的股價(jià)代表了市場對企業(yè)價(jià)值的一個(gè)客觀評價(jià),可以認(rèn)為代表了企業(yè)的實(shí)際價(jià)值。修正后的股價(jià)與帳面價(jià)值的差異包括兩個(gè)部分:帳面資產(chǎn)的歷史成本與現(xiàn)行價(jià)值之間的差異和帳外資產(chǎn)價(jià)值。通常我們認(rèn)為帳外資產(chǎn)的價(jià)值也就是

7、商譽(yù)的價(jià)值。因此,以修正后的股價(jià)減去帳面資產(chǎn)的公允價(jià)值代表了商譽(yù)的價(jià)值。這種處理方法與當(dāng)前關(guān)于商譽(yù)入帳價(jià)值的確定也保持了一致性。當(dāng)前會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)是以收購價(jià)減去企業(yè)資產(chǎn)的公允價(jià)值來確認(rèn)商譽(yù)價(jià)值,也就是以收購溢價(jià)作為商譽(yù)的價(jià)值。構(gòu)成收購溢價(jià)一般包括兩個(gè)部分:并購以前未入帳的商譽(yù)價(jià)值以及并購以后預(yù)期會(huì)實(shí)現(xiàn)的協(xié)同效用的價(jià)值。而這部分協(xié)同效用可以視為并購活動(dòng)所引起的企業(yè)創(chuàng)造開發(fā)能力、競爭優(yōu)勢的變化,也就是企業(yè)商譽(yù)價(jià)值的變化。可見,當(dāng)前商譽(yù)價(jià)值的確認(rèn),也是以修正后的股價(jià)減去帳面資產(chǎn)的公允價(jià)值來確定的,這樣我們就保證了處理方法的連續(xù)性。其次,非上市公司商譽(yù)的價(jià)值,以與

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