金融理財師-股票定價

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1、股票定價單項選擇題(以下各小題所給出的4個選項中，只有1項最符合題目要求。)1、(??)方程假定所有時期內(nèi)貼現(xiàn)率都是一樣的。??A．不變增長模型??B．零增長模型??C．現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型??D．可變增長模型2、股票現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型的理論依據(jù)是(??)。??Ⅰ．股票的內(nèi)在價值應(yīng)當(dāng)反映未來收益??Ⅱ．股票的價值是其未來收益的總和??Ⅲ．股票可以轉(zhuǎn)讓??Ⅳ．貨幣具有時間價值??A．Ⅰ、Ⅲ??B．Ⅰ、Ⅳ??C．Ⅱ、Ⅲ??D．Ⅲ、Ⅳ3、如果NPV＞0，意味著所有預(yù)期的現(xiàn)金流入的貼現(xiàn)值之和______投資成本，即這種股票被______價格，因此購買這種股票______。

2、(??)??A．大于；低估；可行??B．大于；高估；不可行??C．大于；高估；可行??D．大于；低估；不可行4、在計算股票的內(nèi)在價值時，可用以貼現(xiàn)的未來現(xiàn)金流是(??)。??Ⅰ．每股收益??Ⅱ．每股現(xiàn)金股息??Ⅲ．每股現(xiàn)資產(chǎn)??Ⅳ．每股收益×派現(xiàn)率??A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ??B．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ??C．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ??D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ5、運用貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型測算股票的內(nèi)在價值，必須考慮的因素或變量有(??)。??Ⅰ．市盈率??Ⅱ．一定時間內(nèi)以現(xiàn)金形式表示的每股股利??Ⅲ．一定風(fēng)險程度下現(xiàn)金流的合適貼現(xiàn)率??Ⅳ．股票市價??A．Ⅰ、Ⅱ??B．Ⅱ、Ⅲ??C．Ⅱ、Ⅳ??D．

3、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ6、股票內(nèi)在價值的計算方法模型中，假定股票永遠(yuǎn)支付固定股利的模型是(??)。??A．現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型?B．零增長模型?C．不變增長模型?D．市盈率估價模型7、假定某公司在未來每期支付的每股股息為8元，必要收益率為10%，而當(dāng)時股票價格為65元，每股股票凈現(xiàn)值為(??)元。??A．15??B．8??C．10??D．808、在計算優(yōu)先股的價值時，最適用股票定價模型的是(??)。??A．零增長模型??B．不變增長模型?C．可變增長模型?D．二元增長模型9、某公司在未來無限時期內(nèi)每年支付的股利為5元/股，必要收益率為10%，則該公司股票的理論價值為(

4、??)元。??A．10??B．15??C．50??D．10010、假設(shè)某公司在未來無限時期支付的每股股利為5元，必要收益率為10%。當(dāng)前股票市價為45元，則該公司的股票(??)投資價值。??A．可有可無??B．有??C．沒有??D．條件不夠，無法判斷11、紅利貼現(xiàn)模型中的貼現(xiàn)率不包括(??)。??A．實際無風(fēng)險利率?B．股票的風(fēng)險溢價?C．資產(chǎn)回報率?D．預(yù)期通貨膨脹率12、下列固定增長紅利貼現(xiàn)模型不能得到有限的股票價格的是(??)。??A．當(dāng)紅利增長率高于歷史平均水平??B．當(dāng)紅利增長率低于歷史平均水平??C．當(dāng)紅利增長率高于股票的必要回報率??D．當(dāng)

5、紅利增長率低于股票的必要回報率13、2007年某公司年末支付每股股息為1.80元，預(yù)計在未來日子里該公司股票的股息按每年5%的速率增長，假定必要收益率為11%，則該公司股票的價值為(??)元。??A．17.2??B．30.0??C．16.4??D．31.514、某上市企業(yè)前一年年末支付的股利為每股4元，該企業(yè)從去年開始每年的股利年增長率保持不變，去年年初該企業(yè)股票的市場價格為200元。如果去年年初該企業(yè)股票的市場價格與其內(nèi)在價值相等，市場上同等風(fēng)險水平的股票的必要收益率為5%，則該企業(yè)股票今年的股利增長率等于(??)。??A．1.8%??B．2.3%??

6、C．2.9%??D．3.4%15、如果某投資者以52.5元的價格購買某公司的股票，該公司在上年末支付每股股息5元，預(yù)計在未來該公司的股票按每年5%的速度增長，則該投資者的預(yù)期收益率為(??)。??A．14%??B．15%??C．16%??D．12%16、某公司上年年末支付每股股息為2元，預(yù)期回報率為15%，未來3年中超常態(tài)增長率為20%，隨后的增長率為8%，則股票的價值為(??)元。??A．41.6??B．44.29??C．48??D．5017、某股份公司下一年預(yù)期支付每股股利2元，再下一年預(yù)期支付每股股利3元，以后股票的股利按每年5%的速度增長。另假定

7、該公司的必要收益率為6%。則適用于計算該公司股票當(dāng)前內(nèi)在價值的模型是(??)。??A．不變增長模型?B．三階段模型?C．兩階段模型?D．市盈率模型18、某高科技公司預(yù)計在未來的5年無紅利發(fā)放，第6年將發(fā)放紅利每股3元，此后紅利每年增長8%，如果投資該高科技公司的必要回報率為20%。那么該股票今日的價格應(yīng)為(??)元。??A．8??B．10??C．12??D．2419、去年某公司支付每股股利為1.80元，預(yù)計在未來日子里該公司股票的股利按每年5%的速度增長，假定必要收益率是11%，當(dāng)今股票價格是40元，則投資分析師應(yīng)向投資者建議(??)。??A．購買股票?

8、?B．賣出股票??C．觀望??D．無法判斷20、JSC公司是一家上市公司，其發(fā)行