估值不合理 基金搶“話筒”

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1、-------------------------------------------------------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料----------------------------------------------估值不合理基金搶“話筒” 【各位讀友，本文僅供參考，望各位讀者知悉，如若喜歡或者需要本文，可點(diǎn)擊下載下載本文，謝謝！】　　記者觀察　　◆本報(bào)記者石流　　“欲跌還漲、欲漲還跌”，這是進(jìn)入2600點(diǎn)一線后大盤(pán)總體走勢(shì)特征。這種詭異的走勢(shì)，搞得資金無(wú)所適從。原本是想騰空倉(cāng)在低位“接血”的，卻不料權(quán)重股開(kāi)始發(fā)飆，拉得場(chǎng)外資金眼冒金星；而一旦介入，權(quán)重股又變身空頭幫兇打壓大盤(pán)，資金立馬被

2、套。-----------------------------------------------最新財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~4~-------------------------------------------------------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料----------------------------------------------　　如果說(shuō)周一的大震蕩中，市場(chǎng)風(fēng)格還未完全切換成功的話，那么在經(jīng)過(guò)周二周三多頭的反撲后，市場(chǎng)風(fēng)格可以說(shuō)已經(jīng)完全切換到了“二八格局”之中。而“二八格局”

3、的確立，也即意味著此前還潛伏在“估值洼地”的基金開(kāi)始浮出水面。盡管周四再次出現(xiàn)劇烈震蕩，讓銀行為代表的權(quán)重股再次扮演了“空頭司令”的角色，但僅憑一兩個(gè)交易日的表現(xiàn)尚不能斷定市場(chǎng)風(fēng)格的轉(zhuǎn)化就此打住。-----------------------------------------------最新財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~4~-------------------------------------------------------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料-------------------------

4、---------------------　　其實(shí)稍加留意就可發(fā)現(xiàn)，最近的市場(chǎng)風(fēng)格與2007年“5·30”后的行情相似度極高。如果再把時(shí)間周期拉長(zhǎng)一點(diǎn)來(lái)看，在近幾年的行情中都可以發(fā)現(xiàn)這樣的規(guī)律：上半年題材股活躍，下半年則是權(quán)重股表現(xiàn)的時(shí)機(jī)。如2006年下半年，以銀行、地產(chǎn)為代表的藍(lán)籌股大幅走強(qiáng)，主要催化劑是宏觀經(jīng)濟(jì)的景氣度開(kāi)始反映到藍(lán)籌公司的賬面盈利上。當(dāng)然，在股市不斷創(chuàng)新高的過(guò)程中，除了擔(dān)心大調(diào)整，估值也是一個(gè)令人不容忽視的因素。一家券商指出，目前估值的問(wèn)題，主要是結(jié)構(gòu)性不合理。小盤(pán)股整體PE高達(dá)92倍，中大盤(pán)股估值尚在歷史均值及中值以下，銀行股多為10倍左右。金融、房地產(chǎn)、資源類股票成為其

5、重點(diǎn)看好的品種。　　估值結(jié)構(gòu)性不合理，“合理”的機(jī)會(huì)就會(huì)浮現(xiàn)。而可以肯定的是，在證監(jiān)會(huì)“嚴(yán)打”警示投機(jī)風(fēng)的背景下，市場(chǎng)熱點(diǎn)將進(jìn)一步切換到前期滯漲的藍(lán)籌品種中，尤其是基金重倉(cāng)品種。其實(shí)，無(wú)論是煤炭、有色等資源型板塊的持續(xù)活躍，還是鋼鐵、銀行、汽車等板塊的異動(dòng)，都表明基金等主流機(jī)構(gòu)投資者正重新主導(dǎo)行情的發(fā)展。隨著一系列加大投資、擴(kuò)大內(nèi)需政策措施的落實(shí)以及政策效應(yīng)的顯現(xiàn)，基金對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和市場(chǎng)表現(xiàn)均抱有較為樂(lè)觀的預(yù)期。流動(dòng)性充裕、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及企業(yè)盈利的改善預(yù)期，已經(jīng)成為基金等機(jī)構(gòu)投資者積極做多的重要驅(qū)動(dòng)因素。 --------------------------------------------

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