債券融資放大股票倉位 混合型基金暗度陳倉做凈值

《債券融資放大股票倉位 混合型基金暗度陳倉做凈值》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在應(yīng)用文檔-天天文庫。

1、-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------債券融資放大股票倉位混合型基金暗度陳倉做凈值 【各位讀友，本文僅供參考，望各位讀者知悉，如若喜歡或者需要本文，可點擊下載下載本文，謝謝！】　　本報記者張偉霖見習(xí)記者曠野　　股票型基金對混合型基金會有意見嗎？　　“銷售的時候，混合型基金管理人大力宣傳風(fēng)險小，回到交易室，他們反而抱怨投資股票的比

2、例受限制，無法大展拳腳，想盡方法擴大股票投資比例。好處都讓混合型基金給占了?！币晃还善毙突鸾?jīng)理抱怨。-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------

3、------------------　　2008上半年，在A股大幅下挫影響下，偏股型基金凈值加權(quán)平均下跌36.3％，為國內(nèi)基金行業(yè)發(fā)展以來半年度最大跌幅。其中股票型開放式、混合型開放式基金凈值平均分別下跌了37.34％和34.40％，兩者不到3％的凈值跌幅差異，說明原本應(yīng)在風(fēng)險收益上與股票型基金有所差別的混合型基金，似乎并沒有在牛熊轉(zhuǎn)化之間拉開相應(yīng)差距?！　?jù)本報記者了解，這種現(xiàn)象與近兩年混合型基金一度采取的滿倉操作，甚至通過抵押融資多配置股票等激進策略不無關(guān)系?！　〖w浮躁　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在2007年牛

4、市中，混合型基金平均凈值增長率為102.65％，僅落后于股票型基金平均108.87％的凈值增長率6個百分點，可謂回報不菲。-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料------------------

5、----------------------------　　但從資產(chǎn)配置上來考量會發(fā)現(xiàn)，混合型基金普遍都將股票倉位抬高到極致。以2007年市場所發(fā)生的兩次暴跌——“2?7”和“5?0”為例，比較當(dāng)日基金凈值和大盤之間的下跌幅度，則混合型基金集體浮躁的現(xiàn)象一覽無余?！　〗y(tǒng)計顯示，2007年2月27日上證指數(shù)跌8.84％，兩市約800只個股跌停。而72只混合型基金中，當(dāng)天凈值跌幅超過9％的有5只，在8％到9％之間的有15只，其中下跌幅度最大的巨田資源優(yōu)選混合型基金跌幅更是達到了9.65％。-----------

6、------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------　　按照公開披露的信息，這只跌幅最大的基金，股票最高投資比例可達到95％。因此即使該基金

7、在2007年2月27日達到了股票持倉上限，并且它的所有持股也在當(dāng)天全部跌停，其凈值下跌也不應(yīng)超過9.5％。而其時的實際跌幅卻已經(jīng)超出9.5％，這就很容易讓人聯(lián)想到，巨田資源優(yōu)選混合型基金可能是大量配置了權(quán)證等波動幅度更大的品種，或者它的股票倉位已經(jīng)超出了契約規(guī)定的上限?！　∈聦嵣?，至2007年3月31日，巨田資源優(yōu)選混合型基金一季度報告顯示，其股票投資占比已經(jīng)頗為接近上限，達到了91.67％?！　⌒枰赋龅氖?，在兩次暴跌過程中，不僅是契約設(shè)定最高股票投資比例較高的混合型基金（達到95％）損失慘重，其中有部分

8、自詡為中低風(fēng)險、最高股票投資比例低于85％的混合型基金也在當(dāng)日出現(xiàn)接近乃至超過大盤跌幅的情況，個中緣由也著實讓人費解。-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~5~------------------------------------