開放式股票型基金的倉位測(cè)算-研究

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1、萬方數(shù)據(jù)目錄中文摘要????????????????1Abstract?????．．??????．．．???．I工目錄????????????????．．III第一章引言??????．?．．．．??????．1第一節(jié)研究背景、目的及意義????????????l1．1．1選題背景??????????????????11．1．2研究目的與意義??．???????．??????．2第二節(jié)文獻(xiàn)綜述????????????????41．2．1國外相關(guān)研究文獻(xiàn)綜述??????????????41．2．2國內(nèi)相關(guān)研究文

2、獻(xiàn)綜述????????????．?．．5第三節(jié)研究對(duì)象及文章架構(gòu)????????????．．5第四節(jié)研究內(nèi)容及方法????????????．?．．6第二章基金倉位測(cè)算模型的發(fā)展?????????7第一節(jié)基金倉位概念論述?????????????．7第二節(jié)基金測(cè)算模型的三代模型???????????．8第三節(jié)重倉股模擬法和指數(shù)模擬法??????????．．8第四節(jié)國內(nèi)研究機(jī)構(gòu)倉位測(cè)算方法一覽?????????．9第三章基于指數(shù)模擬法的倉位測(cè)算????????10第一節(jié)基金樣本的篩選與獲取???????????

3、．．103．1．1基金樣本的篩選．????????????．???103．1．2基金樣本數(shù)據(jù)的獲取???．???????????11萬方數(shù)據(jù)目錄第二節(jié)選用中證規(guī)模指數(shù)的倉位測(cè)算?????????．．123．2。l中證規(guī)模指數(shù)的選取??????????????．123．2．2模型假設(shè)?????????????????．．133．2．3復(fù)合指數(shù)構(gòu)造——最優(yōu)化法????????????．143．2．4回歸區(qū)間的確定?．??????????????．143．2．5復(fù)合指數(shù)建立一元回歸模型?????．???????1

4、53．2．6整體倉位移動(dòng)平均曲線?????．????????．173．2．7模型缺點(diǎn)分析??．??????????????19第三節(jié)選用申萬行業(yè)指數(shù)的倉位測(cè)算?????????．．203．3．1申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)的選取???．?????????．．203．3．2模型的假設(shè)?????????????????213．3．3行業(yè)因子的相關(guān)性分析?????????????．．213．3．4行業(yè)因子主成分提取???．???????????223．3．5主成分回歸??????．????．??????．25第四節(jié)兩種倉位測(cè)

5、算模型對(duì)比分析??????????．293．4．1個(gè)基測(cè)算偏差對(duì)比分析?????????????．．293．4．2整體倉位預(yù)測(cè)誤差對(duì)比分析????????????．303．4．3行業(yè)配置信息的獲取??????????????．32第四章結(jié)論?．．?????????????34參考文獻(xiàn)???．??????．????．．．?35致謝?????????????????37個(gè)人簡(jiǎn)歷在學(xué)期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文及研究成果錯(cuò)誤!未定義書簽。萬方數(shù)據(jù)第一章引言第一章引言第一節(jié)研究背景、目的及意義一直以來，基金作為大眾化的專業(yè)投

6、資工具總能成為市場(chǎng)的焦點(diǎn)，“大眾化”表現(xiàn)為投資門檻底，“專業(yè)性’’體現(xiàn)在資產(chǎn)的投資組合管理理念。雖然政策市、暴漲暴跌、牛短熊長一直是中國股市的顯著特征，但在瞬息萬變的二級(jí)市場(chǎng)中那些優(yōu)秀的基金經(jīng)理人總在續(xù)寫著一段又一段投資佳話。因此對(duì)基金業(yè)績、基金資產(chǎn)配置比例和基金投資風(fēng)格的了解對(duì)于指導(dǎo)個(gè)人投資具有重要意義。隨著國內(nèi)基金市場(chǎng)逐漸走向成熟，各類基金研究機(jī)構(gòu)大量涌現(xiàn)，建立在西方投資理念基礎(chǔ)上的證券投資基金研究，如基金績效歸因研究、基金績效持續(xù)性研究、基金經(jīng)理人投資風(fēng)格研究等相關(guān)研究也有了本土化的進(jìn)展。1．1．1選

7、題背景1998年3月，國泰基金管理公司、南方基金管理公司相繼宣告成立，均為20億元規(guī)模的開元基金和金泰基金也隨之而成立，標(biāo)志著中國投資界第一批真正意義上的投資基金誕生，這與1924年在美國成立的世界第一只現(xiàn)代意義上的基金——“馬薩諸塞投資信托基金"相隔了74年之久。起步于1997年亞洲金融危機(jī)之后的中國基金業(yè)，在隨后的15年時(shí)間里，經(jīng)歷了2006年的牛市，2008年的金融海嘯，以及金融危機(jī)后近五年的熊市。也正是在這短短的15年里，基金行業(yè)實(shí)現(xiàn)了從《開放式基金試點(diǎn)辦法》到《證券投資基金法》，從境內(nèi)投資到境外投

8、資，從零規(guī)模到“千基”規(guī)模時(shí)代的歷史性跨越，其突出的成長能力舉世矚目。截至2013年12月31日，中國共有基金管理公司89家，基金數(shù)量1552只，基金規(guī)模近30000億元1。參見圖1．1，以基金規(guī)?？勺冃约敖灰追绞椒诸惖慕嵌瓤?，開放式基金已成為市場(chǎng)主流；以主要投資標(biāo)的分類的角度看，股票型基金規(guī)模占比超過三分之一，同時(shí)，貨幣市場(chǎng)基金近幾年受到追捧，特別是2013年1數(shù)據(jù)來源：Wind數(shù)據(jù)庫萬方數(shù)據(jù)第一章引言以來推出