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《博時(shí)基金魏鳳春：a股價(jià)值風(fēng)格主線或持續(xù)》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在應(yīng)用文檔-天天文庫。
1、-------------------------------------------------------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料----------------------------------------------博時(shí)基金魏鳳春：A股價(jià)值風(fēng)格主線或持續(xù)
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2、讀-----------------------------------~4~-------------------------------------------------------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料----------------------------------------------回顧上周，美日股市小幅震蕩，德法股市因歐元走強(qiáng)而小幅下跌，恒指與恒生國企指分化，前者小幅上漲，而后者略有下跌。大宗商品方面，原油上漲，基本金屬跟隨上漲，國內(nèi)黑色產(chǎn)業(yè)繼續(xù)上漲，但波動(dòng)有所加大。美元持續(xù)下跌，貴
3、金屬則受弱勢(shì)美元以及朝鮮半島局勢(shì)而繼續(xù)反彈。國內(nèi)股市風(fēng)格再次分化，創(chuàng)業(yè)板顯著反彈，大盤指數(shù)保持小幅震蕩。上周資金面繼續(xù)偏緊，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期對(duì)債市構(gòu)成壓制，信用債略有上漲，利率債小幅下跌。??展望未來，海外市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)9月大概率縮表事件。美聯(lián)儲(chǔ)7月議息會(huì)議雖維持利率水平不變，但宣布“相對(duì)快(relativelysoon)”地啟動(dòng)縮表。美國二季度GDP增速回升。而海外的另一條主線，特朗普預(yù)期因醫(yī)改再次挫敗壓到了極低的位置，此時(shí)預(yù)期容易扭轉(zhuǎn)。??---------------------------
4、--------------------最新財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~4~-------------------------------------------------------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料----------------------------------------------回到國內(nèi)市場(chǎng)，近期的創(chuàng)業(yè)板反彈略顯倉促，板塊人氣主要由證金持倉個(gè)股帶動(dòng)，既沒有全面擴(kuò)散，短期也沒有表現(xiàn)出持續(xù)性。
5、另一方面，由白酒引領(lǐng)的“白馬”行情繼續(xù)發(fā)揮余熱，擠兌了價(jià)值重估行情的資金，對(duì)周期與金融地產(chǎn)齊頭并進(jìn)的格局有所影響。展望后市，創(chuàng)業(yè)板的反彈或可能引發(fā)行情的進(jìn)一步分散，部分周期乃至消費(fèi)白馬的估值風(fēng)險(xiǎn)也在上升，市場(chǎng)機(jī)會(huì)可能仍在結(jié)構(gòu)?？傮w上，建議配置偏向防守，以貨幣、中短久期債券的高比例配置獲取穩(wěn)健收益，以估值匹配成長的個(gè)股配置獲取階段性增厚收益。??A股方面，經(jīng)濟(jì)景氣對(duì)主要股指有較強(qiáng)支撐，市場(chǎng)調(diào)整空間不大。結(jié)構(gòu)上，價(jià)值風(fēng)格主線或持續(xù)，但部分周期與消費(fèi)的估值風(fēng)險(xiǎn)有所上升，成長風(fēng)格在急劇反彈之后或會(huì)明顯分化，
6、個(gè)股的機(jī)會(huì)仍大于指數(shù)。??-----------------------------------------------最新財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~4~-------------------------------------------------------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料----------------------------------------------港股方面，在中國經(jīng)濟(jì)增長超預(yù)期、
7、人民幣匯率趨穩(wěn)以及自身估值等因素綜合作用下，港股跟隨A股藍(lán)籌股指的表現(xiàn)，短期仍可能維持強(qiáng)勢(shì)。??債券方面，考慮中國經(jīng)濟(jì)二三季度超預(yù)期表現(xiàn)、金融去杠桿尚在途中，以及地方債7月發(fā)行高峰，國內(nèi)債市短期或難有較大的反彈，但預(yù)計(jì)下半年流動(dòng)性有望維持較二季度更佳的狀態(tài)，債券中期的配置收益有望上升。??原油方面，供給端一方面OPEC積極控制產(chǎn)量、限制原油出口，另一方面美國主要頁巖油廠商提產(chǎn)量增速放緩。目前仍是需求旺季，短期內(nèi)油價(jià)上升動(dòng)力增強(qiáng)。
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