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3、----最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~4~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------?上周海外宏觀數(shù)據(jù)較少，目光聚焦在美聯(lián)儲月度議息會議。美聯(lián)儲9月議息決議按兵不動，之前的加息預期略有修正，但決議暗示12月份加息的可能性。在會議之前，美聯(lián)
4、儲一直在釋放鷹派信號，因此對市場早有壓制。這次會議除了口頭上的預期管理，未來經(jīng)濟數(shù)據(jù)能否支持加息，還存在不確定性，10月即將公布的9月非農(nóng)數(shù)據(jù)就可能削弱加息預期，因此對美聯(lián)儲加息的預期仍將維持波動?！ ∩现?，日本央行引入收益率曲線管理下的QQE政策，同樣沒有向市場傳遞更寬松的貨幣政策信號。所謂收益率曲線管理下的QQE政策，是指QQE政策是以收益率曲線管理為依據(jù)、以通脹穩(wěn)定在2%以上為目標的量化寬松政策。具體來講，一是央行通過控制收益率曲線來調整基礎貨幣，明確指出央行將通過購買/出售10年期國債，使得10年期收
5、益率穩(wěn)定在0%左右的水平;二是明確了通脹目標指引，即將擴張基礎貨幣直到CPI穩(wěn)定在2%以上。日本央行的這個新政策框架并無超預期放松的舉措，反而將給市場預期增加紊亂?！ 鴥冉?jīng)濟自7、8月景氣反彈，9月至今仍沒有失速跡象，發(fā)電耗煤量數(shù)據(jù)表現(xiàn)較佳，說明國內實體經(jīng)濟并未如市場想象的羸弱。經(jīng)濟基本面的變化，體現(xiàn)在工業(yè)增加值相對強勁的增長。盡管從表面看，政府使勁較多的地方仍然是投資，但經(jīng)濟的增長驅動已經(jīng)主要轉向了消費，這一驅動的持續(xù)性相對較好。A股的主流預期是后期經(jīng)濟景氣或將顯著下行，甚至預期有進一步的穩(wěn)增長措施，比如
6、加強PPP投資、財政進一步發(fā)力等。因此對于A股市場而言，近期的國內經(jīng)濟可能是超預期因素。投資者預期的彌合，可能需要后續(xù)的月度數(shù)據(jù)來觸發(fā)。預期的修正疊加-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~4~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料-----
7、-----------------------------------------煤炭、鋼鐵去產(chǎn)能在下半年加速，可能引發(fā)A股的周期板塊行情?！ 膰H市場看，美聯(lián)儲9月暫不加息，國際主要避險資產(chǎn)、風險資產(chǎn)普遍借機小幅反彈。展望后市，國內經(jīng)濟存在超預期因素，對A股與港股可能形成支撐?？傮w而言，避險資產(chǎn)的空間有限，可能進入小幅波動階段，風險資產(chǎn)或趨于分化，受益于經(jīng)濟增長的權益以及部分商品將有相對的配置價值。在股票的行業(yè)選擇方面，建議關注景氣度向好且有政策持續(xù)發(fā)力的行業(yè)，比如環(huán)保、建筑和醫(yī)藥商業(yè)等。臨近國慶、春節(jié)的
8、時間窗口，食品飲料尤其是一線白酒的投資價值依然突出。
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