首次公開(kāi)發(fā)行股票承銷業(yè)務(wù)規(guī)范

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1、關(guān)于發(fā)布《首次公開(kāi)發(fā)行股票承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》的通知　　中證協(xié)發(fā)[2013]231號(hào)　　各證券公司:　　為落實(shí)《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(jiàn)》,配合《證券發(fā)行與承銷管理辦法》修訂實(shí)施,規(guī)范首次公開(kāi)發(fā)行股票承銷業(yè)務(wù)活動(dòng),保護(hù)投資者合法權(quán)益,協(xié)會(huì)組織起草了《首次公開(kāi)發(fā)行股票承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》,經(jīng)常務(wù)理事會(huì)通過(guò),現(xiàn)予發(fā)布,自發(fā)布之日起實(shí)施。如發(fā)現(xiàn)承銷商違反本業(yè)務(wù)規(guī)范規(guī)定行為的,可通過(guò)協(xié)會(huì)郵箱xgfx@sac.net.cn向協(xié)會(huì)進(jìn)行舉報(bào)或投訴。　　　　附件:1.關(guān)于《首次公開(kāi)發(fā)行股票承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》的起草說(shuō)明　　2.《首次公開(kāi)發(fā)行股票承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》　　　　　　　　　中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)　　　2013年12月

2、27日附件1關(guān)于《首次公開(kāi)發(fā)行股票承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》的起草說(shuō)明為落實(shí)《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(jiàn)》，配合《證券發(fā)行與承銷管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱“《承銷管理辦法》”）修訂實(shí)施，規(guī)范首次公開(kāi)發(fā)行股票承銷業(yè)務(wù)活動(dòng)，保護(hù)投資者合法權(quán)益，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“協(xié)會(huì)”）起草了《首次公開(kāi)發(fā)行股票承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》（以下簡(jiǎn)稱“《業(yè)務(wù)規(guī)范》”）?，F(xiàn)將有關(guān)情況說(shuō)明如下：起草背景11月30日，《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(jiàn)》ofwork,relationships,needandpossibility,putqualityfirst."Improvestructure",referspartycar

3、efully".IsamustadheretotheindividualabsorptionTheprincipleofthedevelopmentofamatureone,andstrictlyperformintheadmissionprocedure,topreventthePartymember9正式對(duì)外發(fā)布，這是證券監(jiān)管部門(mén)逐步推進(jìn)股票發(fā)行從核準(zhǔn)制向注冊(cè)制過(guò)渡的重要步驟。本次改革秉承市場(chǎng)化、法制化改革思路，在嚴(yán)格監(jiān)管執(zhí)法的同時(shí)，進(jìn)一步放松管制，賦予包括承銷商在內(nèi)的市場(chǎng)主體更大的自主權(quán)。為了適應(yīng)新形勢(shì)、新思路下對(duì)首次公開(kāi)發(fā)行股票承銷業(yè)務(wù)的監(jiān)管要求，協(xié)會(huì)進(jìn)一步完善了承銷商自律管理制度

4、，在充分了解承銷業(yè)務(wù)開(kāi)展情況基礎(chǔ)上，結(jié)合本次新股發(fā)行體制改革要求和行業(yè)自身發(fā)展需要，組織投資銀行專業(yè)委員會(huì)起草了《業(yè)務(wù)規(guī)范》。起草目的（一）積極探索自律管理方式，推動(dòng)證券行業(yè)自主創(chuàng)新發(fā)展《業(yè)務(wù)規(guī)范》是協(xié)會(huì)在路演推介、詢價(jià)、定價(jià)、配售、撰寫(xiě)投資價(jià)值研究報(bào)告等投資銀行全業(yè)務(wù)鏈領(lǐng)域頒布實(shí)施的首個(gè)自律規(guī)則，為今后新股發(fā)行體制改革中進(jìn)行自律管理，更好地推動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展提供有益嘗試。此外，盡管承銷商路演推介和撰寫(xiě)、提供投資價(jià)值研究報(bào)告工作經(jīng)過(guò)多年實(shí)踐已經(jīng)比較成熟，但尚缺乏這方面的規(guī)范性文件，《業(yè)務(wù)規(guī)范》的頒布實(shí)施填補(bǔ)了這些方面的空白。（二）細(xì)化業(yè)務(wù)操作流程，引導(dǎo)證券公司規(guī)范運(yùn)作作為《承銷管理辦法》配套

5、自律規(guī)則，《業(yè)務(wù)規(guī)范》細(xì)化了在新股發(fā)行定價(jià)和詢價(jià)、配售、路演推介、投資價(jià)值研究報(bào)告、信息披露等方面的規(guī)定?！稑I(yè)務(wù)規(guī)范》一方面注重指導(dǎo)性和操作性，另一方面注重業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程的一致性和透明度，有助于引導(dǎo)承銷商在規(guī)范框架內(nèi)靈活自主開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)。（三）強(qiáng)化自律管理手段，保護(hù)投資者合法權(quán)益《業(yè)務(wù)規(guī)范》充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)證券承銷業(yè)務(wù)自律管理的職能。在對(duì)承銷商承銷業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行事前規(guī)范的同時(shí),《業(yè)務(wù)規(guī)范》更加注重事中檢查與事后的自律管理,對(duì)執(zhí)業(yè)檢查及自律管理措施進(jìn)行了更加明確、嚴(yán)格的規(guī)定。通過(guò)強(qiáng)化自律管理手段，促使承銷商注重嚴(yán)守風(fēng)險(xiǎn)、道德紅線，防范侵害投資者合法權(quán)益行為的發(fā)生。起草過(guò)程6月7日，中國(guó)證監(jiān)

6、會(huì)對(duì)外公布《中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(jiàn)（征求意見(jiàn)稿）》，標(biāo)志著新一輪新股發(fā)行制度改革正式啟動(dòng)。協(xié)會(huì)立即組織投資銀行專業(yè)委員會(huì)成立了包括多名行業(yè)專家和業(yè)務(wù)骨干在內(nèi)的配套自律規(guī)則起草工作小組，先后召開(kāi)了近40次專題工作會(huì)議，起草完成了《業(yè)務(wù)規(guī)范》。通過(guò)走訪、召開(kāi)座談會(huì)、書(shū)面征詢等多種形式，多次向證券公司、證券分析師與投資顧問(wèn)專業(yè)委員會(huì)和證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)征求意見(jiàn)，不斷修改完善《業(yè)務(wù)規(guī)范》。主要內(nèi)容說(shuō)明《業(yè)務(wù)規(guī)范》共分7章，52條，主要內(nèi)容為：第一章，總則。規(guī)定了《業(yè)務(wù)規(guī)范》的制定依據(jù)、適用范圍、自律管理和建章立制等內(nèi)容；第二章，路演推介。主要從推介時(shí)間、內(nèi)容、形式、參與人員、內(nèi)

7、容范圍等方面對(duì)承銷商路演推介工作提出具體要求，并嚴(yán)格禁止夸大宣傳、虛假?gòu)V告、誘導(dǎo)報(bào)價(jià)、泄露內(nèi)幕信息和發(fā)放禮品等行為；ofwork,relationships,needandpossibility,putqualityfirst."Improvestructure",referspartycarefully".IsamustadheretotheindividualabsorptionTheprincipleofthede