證券金融金融研究畢業(yè)論文 金融監(jiān)管的有效性分析

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1、湖南師范大學(xué)本科畢業(yè)論文考籍號：XXXXXXXXX姓名：XXX專業(yè)：證券金融金融研究論文題目：金融監(jiān)管的有效性分析指導(dǎo)老師：XXX二〇一一年十二月十日盡管金融監(jiān)管在一定程度上有利于減少金融業(yè)的風(fēng)險、穩(wěn)定金融體系，但無論是理論還是事實(shí)都說明，金融監(jiān)管并沒有達(dá)到我們所期望的效果，這就要求各國金融監(jiān)管當(dāng)局在實(shí)行監(jiān)管時，努力克服金融監(jiān)管工具的內(nèi)在缺陷，實(shí)行彈性監(jiān)管手段降低監(jiān)管成本，建立適合本國國情的監(jiān)管體制和內(nèi)外監(jiān)管結(jié)合的模式，逐步提高金融監(jiān)管的效率。上個世紀(jì)９０年代以來，在金融全球化的背景下，金融危機(jī)頻頻爆發(fā)，各國越來越重視對本國金融體系的監(jiān)管，金

2、融監(jiān)管一般分為結(jié)構(gòu)監(jiān)管和行為監(jiān)管。主要手段包括：存款準(zhǔn)備金率要求、資本充足率要求和存款保險制度等。目前，各國監(jiān)管當(dāng)局對所轄金融機(jī)構(gòu)都普遍實(shí)行了固定的最低準(zhǔn)備金率、資本充足率、存款保險率標(biāo)準(zhǔn)和最高的資產(chǎn)限制比率，這實(shí)際上是一種剛性的監(jiān)管。下面分別分析以上三種監(jiān)管手段的有效性。１、存款準(zhǔn)備金率要求。作為運(yùn)用最早的審慎性監(jiān)管手段，它是指銀行必須持有足夠的流動性資金，以應(yīng)付存款者在任何時間可能發(fā)生的取款要求，它存在的一個假定前提是不發(fā)生存款人擠兌現(xiàn)象。如果銀行按規(guī)定持有的準(zhǔn)備金水平正好足夠滿足在沒有發(fā)生擠兌時的提款要求，銀行將自覺遵守這一規(guī)定。但顯然，

3、這種水平的準(zhǔn)備金不能在銀行擠兌現(xiàn)象發(fā)生時對銀行提供保護(hù)。如果所要求的準(zhǔn)備金水平超過銀行自愿持有的水平，但小于１００％儲備比率，當(dāng)銀行出現(xiàn)支付困難時，所有消費(fèi)者的最優(yōu)選擇都是提早提取存款，在發(fā)生銀行擠兌時該準(zhǔn)備金要求不能對此提供有效的保護(hù)。另外，這種額外的準(zhǔn)備金要求增加了銀行的機(jī)會成本，因?yàn)樵诓怀霈F(xiàn)擠兌的情況下，多余的儲備可投資于非流動性資產(chǎn)，從而產(chǎn)生更高的收益。若監(jiān)管者要求銀行必須持有１００％的儲備需求，雖然實(shí)現(xiàn)了對銀行業(yè)的完全保護(hù)，但銀行就再也不能將存款投資于非流動性資產(chǎn)，如貸款，也就無法向存款者支付收益，違背了存款人期望獲得比原存款數(shù)量更多

4、的回報的初衷。２、存款保險制度。存款保險制度最早出現(xiàn)在上個世紀(jì)３０年代的美國，現(xiàn)在許多國家都采用該制度防范金融風(fēng)險。存款保險制度的運(yùn)行機(jī)理如下：由參與保險的各金融機(jī)構(gòu)向監(jiān)管當(dāng)局交納一定數(shù)量的資金，當(dāng)銀行失敗或擠兌現(xiàn)象發(fā)生時，這批資金即被用于償付存款。在具體規(guī)定上，各國要求不同，有的國家只保證一部分存款資金，有的國家限制最高的支付水平，有的國家根據(jù)某個風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)確定保險方案，有的國家根據(jù)負(fù)債表上的某個項(xiàng)目的一定比例繳納保費(fèi)。但在現(xiàn)實(shí)中，存款保險制度并沒有給金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)格的監(jiān)管和保護(hù)，以最早實(shí)行存款保險制度的美國為例，從美國聯(lián)邦存款保險公司網(wǎng)站上公布的

5、數(shù)據(jù)可以看出，從１９３４年到２００２年，共有２１１０家銀行因?yàn)樨攧?wù)問題被關(guān)閉，其中ＦＤＩＣ進(jìn)行支付的就有２０９１家，只有１９家銀行不需要ＦＤＩＣ的支付。在整個８０年代，每年被關(guān)閉的銀行數(shù)從１９８０年的１０家上升到１９８９年的２０６家，相應(yīng)的，ＦＤＩＣ為此支付的金額從２１６３００美元上升到２４０９０５５１美元。出現(xiàn)這種現(xiàn)象的原因在于存款保險制度的內(nèi)在缺陷性：其一，存款保險制度存在道德風(fēng)險。存款保險制度使存款人無積極性關(guān)心銀行的經(jīng)營業(yè)績和安全性，認(rèn)為沒有必要對銀行的業(yè)務(wù)和競爭活動進(jìn)行必要的監(jiān)管，對風(fēng)險也掉以輕心，這使得低效率、甚至資不抵債的銀行能夠

6、繼續(xù)吸收存款，這就是２０世紀(jì)８０年代美國的儲貸協(xié)會中所謂的“僵尸銀行”。這些“僵尸銀行”從競爭者手中吸走了存款，并以較低的貸款與競爭者爭奪市場份額。另外，存款保險制度容易誘使投保銀行高風(fēng)險經(jīng)營，增加了銀行發(fā)生危機(jī)的可能性。其二，存款保險制度存在逆向選擇。主要體現(xiàn)在如果實(shí)行自愿性會員制度并且保險費(fèi)不與風(fēng)險掛鉤，那么健全的銀行會自動退出存款保險制度以避免在存款保險制度中受損。當(dāng)健全的銀行退出存款保險制度后，對剩余會員銀行征收的保險費(fèi)率會相應(yīng)提高，保險費(fèi)率的提高會使保險體系內(nèi)的次優(yōu)銀行相繼退出，如此下去，只有最脆弱的銀行留在存款保險制度內(nèi)。其三，存款

7、保險制度存在代理成本。這種代理成本主要體現(xiàn)在存款保險機(jī)構(gòu)不以存款人的利益最大化為目標(biāo)或代表特定集團(tuán)的利益，這樣一來，一國所建立的存款保險制度會產(chǎn)生嚴(yán)重的代理問題，如延遲處理有問題的銀行，或發(fā)生“官僚性延誤”而延遲支付存款保險。３、資本充足率要求。１９８８年的《巴塞爾協(xié)議》和２００１年頒布的《新巴塞爾協(xié)議》意見稿都將資本充足作為審慎銀行監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)，有人認(rèn)為如果銀行擁有足夠的資本金，可以降低經(jīng)營風(fēng)險、提高銀行資產(chǎn)的流動性、將銀行經(jīng)營失敗或失誤造成的損失內(nèi)部消化，還有人認(rèn)為銀行只有保持一定的資本充足率才能真正成為自擔(dān)風(fēng)險的經(jīng)營主體，減少其困難時對政府

8、救助的依賴，降低存款保險制度的運(yùn)行成本。但是被世界各國認(rèn)為并自覺遵守的資本充足率要求也產(chǎn)生了諸多不利影響，其中主要包括三個方面：１增加了金融機(jī)構(gòu)的