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《焦炭行業(yè)專題報告：環(huán)保逐步升級，關(guān)注低估值高彈性龍頭》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、目錄索引焦炭供給政策頻出，環(huán)保力度再次升級，限產(chǎn)范圍產(chǎn)能占比超46%4焦炭價格：近兩年顯著回升，彈性高于焦煤和鋼鐵6供需：焦炭產(chǎn)能中長期有望持續(xù)下降，短期低庫存或拉動焦價上漲11供給：淘汰落后產(chǎn)能+環(huán)保限產(chǎn)，焦炭產(chǎn)量或維持低位11需求：下游環(huán)保限產(chǎn)致17年焦炭消費量下滑，而長期看下游需求有望維持穩(wěn)定增長.........................................................................................................................
2、........14庫存：庫存水平也處于歷史低位，短期補庫需求有望提升14公司：焦價上漲業(yè)績彈性較高，建議重點關(guān)注開灤股份和山西焦化16若出現(xiàn)排版錯誤，可憑借下載記錄，加微信535600147，獲取PDF版本圖表索引圖1：目前天津港一級冶金焦平倉價為2150元/噸，較6月底部回落220元/噸..7圖2：山西、安徽地區(qū)一級冶金焦價格走勢7圖3：二級冶金焦價格走勢7圖4：由于焦炭價格前期下跌幅度更高，上漲彈性也更大9圖5：柳林4號焦煤18年1-7月均價為1631，恢復(fù)至11-12年水平10圖6：河北唐山焦精煤18年1-7月均價為1613，恢復(fù)至
3、11-12年水平10圖7：16-18M1-7產(chǎn)量下降9.8%、上行2.3%、下滑2.1%11圖8：2018年1-6月焦炭產(chǎn)量2.12億噸，同比下滑3.20%12圖9：粗鋼產(chǎn)量增速與焦炭消費量增速具有一致性14圖10：2018年1-6月房地產(chǎn)開發(fā)投資累計同比增7.9%14圖11：目前鋼廠焦炭庫存低位，較3月初下滑14.1%15圖12：焦化廠庫存偏低更為明顯，6月中下旬創(chuàng)新低15圖13：港口庫存也處于低位，較年內(nèi)高點下滑25%15表1：16年以來各地出臺焦化行業(yè)環(huán)保政策，18年以來政策進一步升級5表2：港口及產(chǎn)地焦炭價格概覽（元/噸）7表3：由
4、于焦炭價格前期下跌幅度更高，上漲彈性也更大8表4：歷年焦煤港口、產(chǎn)地價格概覽11表5：2015、2016年焦炭產(chǎn)量增速低于粗鋼產(chǎn)量增速，但高于焦煤增速12表6：焦炭上市公司主要經(jīng)營數(shù)據(jù)概覽18若出現(xiàn)排版錯誤，可憑借下載記錄，加微信535600147，獲取PDF版本焦炭供給政策頻出，環(huán)保力度再次升級，限產(chǎn)范圍產(chǎn)能占比超46%自2016年以來，多地對焦化行業(yè)進行環(huán)保檢查，提出去產(chǎn)能、停產(chǎn)、限產(chǎn)等措施，18年以來，環(huán)保力度繼續(xù)升級，治理范圍擴大，治理措施、時間點進一步明確。1、2018年6月12日生態(tài)環(huán)境部印發(fā)《2018-2019年藍天保衛(wèi)戰(zhàn)重點
5、區(qū)域強化督查方案》提出本次督查內(nèi)容，同時提出三個階段的督查重點：l督查內(nèi)容：針對工業(yè)企業(yè)環(huán)境問題治理情況，重點行業(yè)為鋼鐵、建材、有色、火電、焦化、鑄造等；“散亂污”企業(yè)綜合整治情況；工業(yè)爐窯整治情況；清潔取暖及燃煤替代情況；燃煤鍋爐綜合整治情況；運輸結(jié)構(gòu)及方式調(diào)整情況等；露天礦山綜合整治情況；錯峰生產(chǎn)落實情況；揚塵綜合治理情況；秸稈禁燒管控情況等。l第一階段（2018年6月11日至2018年8月5日）：對“2+26”城市“散亂污”企業(yè)整治、燃煤鍋爐淘汰、部督辦問題整改以及《京津冀及周邊地區(qū)2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方
6、案》規(guī)定的其他措施落實情況開展“回頭看”。l第二階段（2018年8月20日至2018年11月11日）：對“2+26”城市、汾渭平原11城市開展全面督查，排查工業(yè)爐窯、礦山治理、小火電淘汰、“公轉(zhuǎn)鐵”落實、揚塵治理及秸桿焚燒等方面存在的問題，以問題為導(dǎo)向督促各項任務(wù)及措施落實到位。l第三階段（2018年11月12日至2019年4月28日）：重點督促“2+26”城市、汾渭平原11城市、長三角地區(qū)落實秋冬季減排措施，排查錯峰生產(chǎn)及重污染天氣各項應(yīng)對措施落實情況。2、2018年7月3日國務(wù)院印發(fā)《打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃》，主要提出：l重點區(qū)域：
7、京津冀及周邊地區(qū)、長三角地區(qū)以及汾渭平原，汾渭平原包含山西省晉中、運城、臨汾、呂梁市，河南省洛陽、三門峽市，陜西省西安、銅川、寶雞、咸陽、渭南市以及楊凌示范區(qū)等l重點區(qū)域嚴禁新增鋼鐵、焦化、電解鋁、鑄造、水泥和平板玻璃等產(chǎn)能;l加快城市建成區(qū)重污染企業(yè)搬遷改造或關(guān)閉退出，推動實施一批水泥、平板玻璃、焦化、化工等重污染企業(yè)搬遷工程；l重點區(qū)域加大獨立焦化企業(yè)淘汰力度，京津冀及周邊地區(qū)實施“以鋼定焦”，力爭2020年煉焦產(chǎn)能與鋼鐵產(chǎn)能比達到0.4左右。l重點區(qū)域?qū)嵤┣锒局攸c行業(yè)錯峰生產(chǎn)。加大秋冬季工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)調(diào)控力度，各地針對鋼鐵、建材、焦化
8、、鑄造、有色、化工等高排放行業(yè)，制定錯峰生產(chǎn)方案，實施差別化管理。l開展鋼鐵、建材、有色、火電、焦化、鑄造等重點行業(yè)及燃煤鍋爐無組織排放若出現(xiàn)排版錯誤，可憑借下載記錄，加微信53
