上市公司財務造假問題探究——基于紫光古漢的案例分析

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1、上市公司財務造假問題探究——基于紫光古漢的案例分析摘要隨著資本市場的競爭日益加劇，有關上市公司財務造假的新聞屢見不鮮：從十幾年前的“銀廣夏”事件，到近幾年的“綠大地”、“萬福生科”、“紫光古漢”等一系列財務造假事件。我國上市公司的會計舞弊與財務造假事件可以說是有愈演愈烈的趨勢。上市公司財務造假，不僅對于投資者有著巨大的危害，而且還會對資本市場的秩序造成惡劣影響。本文將通過對于“紫光古漢”財務造假事件的分析，探究我國上市公司財務造假的問題，闡述上市公司進行財務造假的動因，分析有關財務造假的行為以及手段。關鍵字：上市公司，財務造假，紫光古漢一、序言“財務造假（

2、財務報告舞弊），通常是管理當局有意識地采用各種方式和手段，通過違背公認會計原則（GAAP），故意編制和披露虛假財務會計信息，歪曲地反映企業(yè)某一特定日期財務狀況和某一會計期間經營成果和現(xiàn)金流量，對企業(yè)的經營活動情況作出不實陳述，以欺騙財務報告使用者孫青霞韓傳模，《會計舞弊識別研究經典文獻導讀》，經濟科學出版社，2012年，10-12頁?！眹鴥韧鈱τ谪攧請蟾嫖璞锥荚幸欢ǖ难芯?。SLSummers和JTSweeney對于一些財務造假的案例做了實證性的分析，得出了結果：內幕交易和財務報告舞弊往往是一起發(fā)生的SummersSL,SweeneyJT.Fraudule

3、ntlymisstatedfinancialstatementsandinsidertrading:anempiricalanalysis[J].AccountingReview,1998:131-146.。另外，HollisA.Skaife和DavidVeenman以及DanielWangerin也對無效的內部控制、內幕交易以及財務造假的關系進行了探究，認為這三者往往也是一起發(fā)生，并且內部控制的有效性對于避免財務造假是很重要的SkaifeHA,VeenmanD,WangerinD.Internalcontroloverfinancialreporting

4、andmanagerialrentextraction:Evidencefromtheprofitabilityofinsidertrading[J].JournalofAccountingandEconomics,2013,55(1):91-110.。雖然我國資本市場還是在一個發(fā)展的階段，但是這十幾年來，無論是從前的“銀廣夏”事件，還是如今的“綠大地”、“萬福生科”、“紫光古漢”等一系列上市公司財務造假事件。隨著我國資本市場的逐漸完善，財務造假卻屢屢不止，甚至還有愈演愈烈的趨勢。本文將通過對于“紫光古漢”財務造假事件的分析，探究我國上市公司財務造假的問題

5、。紫光古漢集團股份有限公司，下文簡稱紫光古漢，前身為衡陽中藥廠，始建于1956年2月。該公司生產售賣的主要是古漢養(yǎng)生精等一系列的中藥產品和以克林霉素小針劑為主的西藥制劑類產品，公司的實際控制人為清華控股有限公司，是湖南醫(yī)藥行業(yè)首家上市公司。紫光古漢于1996年1月在深交所掛牌上市。2009年8月28日，紫光古漢被中國證監(jiān)會湖南監(jiān)管局立案稽查，因為該公司有涉嫌違反證券法律的行為。2013年3月8日，紫光古漢收到了證監(jiān)會的《行政處罰決定書》，并于2013年3月12日進行公告。紫光古漢挨罰的主要原因是財務造假，證監(jiān)會已查證紫光古漢2005年至2008年的年報作假

6、。處罰結果是責令紫光古漢改正，并處以50萬元罰款以及對于一些個人的警告和罰款。本文之所以將紫光古漢作為案例進行研究，不僅因為該公司違法了證券法相關條例進行財務造假，而且也是因為這次事件在我國特定的資本市場環(huán)境下有一定的代表性：首先，連續(xù)四年的財務造假，手段也稱不上天衣無縫，從開始調查，歷時三年才發(fā)布結果。其次，雖然財務造假帶來了幾十萬元的懲罰，但是也帶來了相較于處罰來說更為明顯的好處：成功避免公司被ST；披露造假年報后連續(xù)幾日的股票漲停等。本文將通過對于此次事件的分析，揭露我國上市公司財務造假的手段與動因，以及上市公司進行財務造假在我國市場上的處罰之輕的現(xiàn)

7、實。二、會計舞弊的成因近幾年，無論是國內外，有關于上市公司財務造假的新聞總是層出不窮。雖然有媒體的曝光以及相關法律條例的懲罰，但是似乎此類事件總是在頻繁發(fā)生，并且還有愈演愈烈的趨勢。對于上市公司財務造假為何屢禁不止的原因，也是很多人想要探究的。接下來，我們將通過紫光古漢這個案例，從兩方面（內部因素和外部因素）入手進行分析，以小觀大，來探究一下關于上市公司財務造假的動因。（一）內部因素1、經濟利益因素“利益驅動是財務造假的根本原因。對于上市公司來說，企業(yè)有了良好的效益形象，就可以比較順利地進行融資籌資，或確保企業(yè)的股票得以發(fā)行上市。企業(yè)管理者會想方設法提高企

8、業(yè)的業(yè)績，就在賬面上做文章，采取種種手段達到自己的目的張成紅，“企