國際財務管理課后習題答案

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1、國際財務管理InternationalFinancialManagement第四章外匯匯率預測1、2、iA=（1+6%）×（1+5%）－1≈11.3%iB=（1+6%）×（1+8%）－1≈14.48%6、借款時：14÷1.4=10萬英鎊到期時：收：投資本利和=10×（1+12%÷4）=10.3萬英鎊按遠期匯率兌換成美元金額=10.3×1.5=15.45萬美元支：歸還借款本金和利息=14×（1+10%÷4）=14.35萬美元套匯收益=15.45－14.35=1.1萬美元第五章外匯風險測量2、①成交時：8500÷0.85×7.8=78000萬元人民幣②假設美元與歐元匯率已變，美元與人民幣匯率不變

2、則：8500÷0.8×7.8=82875萬元人民幣③付款時：8500÷0.8×7.85=83406.15萬元人民幣■美元與歐元匯率變動的風險損失：82875-78000=4875萬元人民幣■美元與人民幣匯率變動的風險損失：83406.15-82875=531.15萬元人民幣3、外匯風險損失：100×（1+7%）×（9.65-9.55）=10.7萬元人民幣表5-122009年子公司受險資產(chǎn)和負債凈額測定表金額單位：萬美元項目資產(chǎn)負債數(shù)額用現(xiàn)行匯率法測定的數(shù)額用時態(tài)法、貨幣/非貨幣法測定的數(shù)額用流動/非流動法測定的數(shù)額現(xiàn)金應收賬款存貨（按成本）固定資產(chǎn)1000500010000100000100

3、050001000010000010005000——1000500010000—資產(chǎn)合計116000———受險資產(chǎn)116000600016000應付賬款長期負債股東權益300010000103000300010000—300010000—3000——負債及股東權益合計116000———受險負債—13000130003000受險資產(chǎn)或負債凈額—103000-700013000（2）折算損益的計算：采用現(xiàn)行匯率法時：103000×（7.50－7.85）=－36050萬元人民幣（損）采用時態(tài)法、貨幣/非貨幣法時：-7000×（7.50－7.85）=2450萬元人民幣（益）采用流動/非流動法時：13

4、000×（7.50－7.85）=－4550萬元人民幣（損）第六章外匯風險管理的策略與方法現(xiàn)貨市場的損失沒有全部被期貨市場的收益所抵補，相差0.27萬美元，其原因是：（1）支付外匯期貨交易傭金0.5萬美元（2）期匯市場與現(xiàn)匯市場的匯率變動幅度不一致3月1日，9月1日，由此造成收益為：6250×（0.000204-0.0001683）≈0.23萬美元外匯現(xiàn)貨市場外匯期貨市場3月1日，9月1日，損失：62.5－56.82=5.68萬美元3月1日，9月1日，收益：63.78－57.87－0.5=5.41萬美元5、賣出應收款100萬英鎊應收美元數(shù)應收款到期日的即期匯率期權協(xié)定價格（匯率）執(zhí)行匯率期權費

5、率應收美元總額1英鎊=1.58美元1英鎊=1.60美元1英鎊=1.63美元1英鎊=1.65美元1英鎊=1.67美元1.63美元1.63美元1.63美元1.63美元1.63美元1.63美元1.63美元1.63美元1.65美元1.67美元0.03美元0.03美元0.03美元0.03美元0.03美元160萬美元160萬美元160萬美元162萬美元164萬美元當應收款到期日的即期匯率<期權協(xié)定價格時，應選擇執(zhí)行期權合約；當應收款到期日的即期匯率>期權協(xié)定價格時，應選擇不執(zhí)行期權合約；當應收款到期日的即期匯率=期權協(xié)定價格時，執(zhí)行與不執(zhí)行期權合約均可。7、（1）進行遠期外匯交易100×7.80=780

6、萬元人民幣（2）借款和投資法①借款額=②將A元借款兌換成人民幣93.4579×8=747.6632萬元人民幣③投資獲利共收入：747.6632+50.4673=798.1305萬元人民幣（3）不采取任何措施，只能收入770萬元人民幣∴采用第二種方法取得的收入較多。第八章國際信貸籌資2、3、公式（2）公式（3）5、（1）①本利和比較法A：100×（1+12%）=112萬A元B：600×（1+16%）÷7=99.43萬A元或者A：100×（1+12%）×7=784萬B元B：600×（1+16%）=696萬B元②成本比較法A：100×12%=12萬A元B：600×16%÷7+（600÷7－600÷

7、6）=－0.57萬A元（2）平衡點時的匯率：即1A元=6.21B元時，借A元和借B元都一樣。