國(guó)際財(cái)務(wù)管理課后習(xí)題答案

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1、國(guó)際財(cái)務(wù)管理InternationalFinancialManagement第四章外匯匯率預(yù)測(cè)1、2、iA=(1+6%)×(1+5%)-1≈11.3%iB=(1+6%)×(1+8%)-1≈14.48%6、借款時(shí):14÷1.4=10萬(wàn)英鎊到期時(shí):收:投資本利和=10×(1+12%÷4)=10.3萬(wàn)英鎊按遠(yuǎn)期匯率兌換成美元金額=10.3×1.5=15.45萬(wàn)美元支:歸還借款本金和利息=14×(1+10%÷4)=14.35萬(wàn)美元套匯收益=15.45-14.35=1.1萬(wàn)美元第五章外匯風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量2、①成交時(shí):8500÷0.85×7.8=78000萬(wàn)元人民幣②假設(shè)美元與歐元匯率已變

2、,美元與人民幣匯率不變則:8500÷0.8×7.8=82875萬(wàn)元人民幣③付款時(shí):8500÷0.8×7.85=83406.15萬(wàn)元人民幣■美元與歐元匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)損失:82875-78000=4875萬(wàn)元人民幣■美元與人民幣匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)損失:83406.15-82875=531.15萬(wàn)元人民幣3、外匯風(fēng)險(xiǎn)損失:100×(1+7%)×(9.65-9.55)=10.7萬(wàn)元人民幣表5-122009年子公司受險(xiǎn)資產(chǎn)和負(fù)債凈額測(cè)定表金額單位:萬(wàn)美元項(xiàng)目資產(chǎn)負(fù)債數(shù)額用現(xiàn)行匯率法測(cè)定的數(shù)額用時(shí)態(tài)法、貨幣/非貨幣法測(cè)定的數(shù)額用流動(dòng)/非流動(dòng)法測(cè)定的數(shù)額現(xiàn)金應(yīng)收賬款存貨(按成本)固定資產(chǎn)

3、1000500010000100000100050001000010000010005000——1000500010000—資產(chǎn)合計(jì)116000———受險(xiǎn)資產(chǎn)116000600016000應(yīng)付賬款長(zhǎng)期負(fù)債股東權(quán)益300010000103000300010000—300010000—3000——負(fù)債及股東權(quán)益合計(jì)116000———受險(xiǎn)負(fù)債—13000130003000受險(xiǎn)資產(chǎn)或負(fù)債凈額—103000-700013000(2)折算損益的計(jì)算:采用現(xiàn)行匯率法時(shí):103000×(7.50-7.85)=-36050萬(wàn)元人民幣(損)采用時(shí)態(tài)法、貨幣/非貨幣法時(shí):-7000×(7.5

4、0-7.85)=2450萬(wàn)元人民幣(益)采用流動(dòng)/非流動(dòng)法時(shí):13000×(7.50-7.85)=-4550萬(wàn)元人民幣(損)第六章外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的策略與方法現(xiàn)貨市場(chǎng)的損失沒(méi)有全部被期貨市場(chǎng)的收益所抵補(bǔ),相差0.27萬(wàn)美元,其原因是:(1)支付外匯期貨交易傭金0.5萬(wàn)美元(2)期匯市場(chǎng)與現(xiàn)匯市場(chǎng)的匯率變動(dòng)幅度不一致3月1日,9月1日,由此造成收益為:6250×(0.000204-0.0001683)≈0.23萬(wàn)美元外匯現(xiàn)貨市場(chǎng)外匯期貨市場(chǎng)3月1日,9月1日,損失:62.5-56.82=5.68萬(wàn)美元3月1日,9月1日,收益:63.78-57.87-0.5=5.41萬(wàn)美元5、

5、賣出應(yīng)收款100萬(wàn)英鎊應(yīng)收美元數(shù)應(yīng)收款到期日的即期匯率期權(quán)協(xié)定價(jià)格(匯率)執(zhí)行匯率期權(quán)費(fèi)率應(yīng)收美元總額1英鎊=1.58美元1英鎊=1.60美元1英鎊=1.63美元1英鎊=1.65美元1英鎊=1.67美元1.63美元1.63美元1.63美元1.63美元1.63美元1.63美元1.63美元1.63美元1.65美元1.67美元0.03美元0.03美元0.03美元0.03美元0.03美元160萬(wàn)美元160萬(wàn)美元160萬(wàn)美元162萬(wàn)美元164萬(wàn)美元當(dāng)應(yīng)收款到期日的即期匯率<期權(quán)協(xié)定價(jià)格時(shí),應(yīng)選擇執(zhí)行期權(quán)合約;當(dāng)應(yīng)收款到期日的即期匯率>期權(quán)協(xié)定價(jià)格時(shí),應(yīng)選擇不執(zhí)行期權(quán)合約;當(dāng)應(yīng)收款

6、到期日的即期匯率=期權(quán)協(xié)定價(jià)格時(shí),執(zhí)行與不執(zhí)行期權(quán)合約均可。7、(1)進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯交易100×7.80=780萬(wàn)元人民幣(2)借款和投資法①借款額=②將A元借款兌換成人民幣93.4579×8=747.6632萬(wàn)元人民幣③投資獲利共收入:747.6632+50.4673=798.1305萬(wàn)元人民幣(3)不采取任何措施,只能收入770萬(wàn)元人民幣∴采用第二種方法取得的收入較多。第八章國(guó)際信貸籌資2、3、公式(2)公式(3)5、(1)①本利和比較法A:100×(1+12%)=112萬(wàn)A元B:600×(1+16%)÷7=99.43萬(wàn)A元或者A:100×(1+12%)×7=784萬(wàn)

7、B元B:600×(1+16%)=696萬(wàn)B元②成本比較法A:100×12%=12萬(wàn)A元B:600×16%÷7+(600÷7-600÷6)=-0.57萬(wàn)A元(2)平衡點(diǎn)時(shí)的匯率:即1A元=6.21B元時(shí),借A元和借B元都一樣。

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