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《獨(dú)立董事、機(jī)構(gòu)投資者與關(guān)聯(lián)交易規(guī)制》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、中國農(nóng)村醫(yī)療保險(xiǎn)必須有商業(yè)保險(xiǎn)公司進(jìn)入，才能形成完整的醫(yī)療保障體系。面對巨大的農(nóng)村醫(yī)療保險(xiǎn)市場，保險(xiǎn)公司卻駐足不前，究其原因主要是缺乏政府政策支持，現(xiàn)有農(nóng)村醫(yī)療衛(wèi)生環(huán)境及其衛(wèi)生管理體制與商業(yè)健康保險(xiǎn)配套需求差距較大，風(fēng)險(xiǎn)較高。針對農(nóng)村醫(yī)療保險(xiǎn)市場，保險(xiǎn)公司應(yīng)積極主動地爭取改善外部環(huán)境，同時應(yīng)及早地制定公司進(jìn)入戰(zhàn)略，以獲取新的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長點(diǎn)中國農(nóng)村醫(yī)療保險(xiǎn)必須有商業(yè)保險(xiǎn)公司進(jìn)入，才能形成完整的醫(yī)療保障體系。面對巨大的農(nóng)村醫(yī)療保險(xiǎn)市場，保險(xiǎn)公司卻駐足不前，究其原因主要是缺乏政府政策支持，現(xiàn)有農(nóng)村醫(yī)療衛(wèi)生環(huán)境及其衛(wèi)生管理體制與商業(yè)健康保險(xiǎn)配套需求差距較大，風(fēng)險(xiǎn)較高。針對農(nóng)村醫(yī)
2、療保險(xiǎn)市場，保險(xiǎn)公司應(yīng)積極主動地爭取改善外部環(huán)境，同時應(yīng)及早地制定公司進(jìn)入戰(zhàn)略，以獲取新的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長點(diǎn)___________________________________________________________________________________________獨(dú)立董事、機(jī)構(gòu)投資者與關(guān)聯(lián)交易規(guī)制摘要：關(guān)聯(lián)交易是證券市場上一種常見的行為，其結(jié)果大都有利于上市公司的大股東，損害了其它中小股東的權(quán)益。而獨(dú)立董事制度就是為了保護(hù)中小投資者而引進(jìn)的一種制度，并且近年來機(jī)構(gòu)投資者在中國證券市場上的規(guī)模越來越大，從理論上分析，獨(dú)立董事起的作用越大，機(jī)構(gòu)投資者持
3、股比例越多，對上市公司關(guān)聯(lián)交易行為抑制的就會越明顯。本文從這個研究角度出發(fā)，利用上證50指數(shù)的上市公司為樣本以及模糊數(shù)學(xué)的方法進(jìn)行研究，得出結(jié)論：上市公司董事會中獨(dú)立董事比例越高，薪酬在一定程度上越高，機(jī)構(gòu)投資者持股比例越大，公司的關(guān)聯(lián)交易規(guī)模也就越小。從而清晰地說明獨(dú)立董事制度以及機(jī)構(gòu)投資者持股對公司的關(guān)聯(lián)交易行為具有明顯的抑制作用。關(guān)鍵詞：獨(dú)立董事；機(jī)構(gòu)投資者；關(guān)聯(lián)交易1文獻(xiàn)綜述國內(nèi)外直接研究獨(dú)立董事和機(jī)構(gòu)持股對關(guān)聯(lián)交易的影響這些文獻(xiàn)并不多，不過研究相關(guān)問題的不在少數(shù)。大體可以分為下面三個部分：①獨(dú)立董事制度和關(guān)聯(lián)交易。上海財(cái)經(jīng)大學(xué)的蔣義宏和吳志剛（2004）研究了
4、獨(dú)立董事的津貼和控股股東利益的關(guān)聯(lián)性，他們在對對上海證券交易所A股上市公司455個樣本的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)：獨(dú)立董事行使特別職權(quán)以及發(fā)表獨(dú)立意見對控股股東不正當(dāng)利益的潛在威脅越大，則獨(dú)立董事律貼的標(biāo)淮就越高。獨(dú)立董事個人利益與控股股東利益不存在關(guān)聯(lián)性的假設(shè)在事實(shí)上被拒絕。這說明控股股東越是想通過非正當(dāng)手段來使自己獲益，他們就越需要用更高的薪酬來收買獨(dú)立董事，而控股股東獲益的重要方式之一就是關(guān)聯(lián)交易。封思賢（2005）在對我國上市公司關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行實(shí)證研究后發(fā)現(xiàn)，獨(dú)立董事制度能有效約束和減少上市公司為控股股東及其關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保和抵押現(xiàn)象的發(fā)生。但是，在約束關(guān)聯(lián)銷售和關(guān)聯(lián)方直接占用
5、上市公司資金方面，獨(dú)立董事制度并未發(fā)揮有效作用。②機(jī)構(gòu)投資者與公司治理。李維安（2007）采用面板數(shù)據(jù)（PanelData）和截面數(shù)據(jù)（CrossSection中國農(nóng)村醫(yī)療保險(xiǎn)必須有商業(yè)保險(xiǎn)公司進(jìn)入，才能形成完整的醫(yī)療保障體系。面對巨大的農(nóng)村醫(yī)療保險(xiǎn)市場，保險(xiǎn)公司卻駐足不前，究其原因主要是缺乏政府政策支持，現(xiàn)有農(nóng)村醫(yī)療衛(wèi)生環(huán)境及其衛(wèi)生管理體制與商業(yè)健康保險(xiǎn)配套需求差距較大，風(fēng)險(xiǎn)較高。針對農(nóng)村醫(yī)療保險(xiǎn)市場，保險(xiǎn)公司應(yīng)積極主動地爭取改善外部環(huán)境，同時應(yīng)及早地制定公司進(jìn)入戰(zhàn)略，以獲取新的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長點(diǎn)中國農(nóng)村醫(yī)療保險(xiǎn)必須有商業(yè)保險(xiǎn)公司進(jìn)入，才能形成完整的醫(yī)療保障體系。面對巨大
6、的農(nóng)村醫(yī)療保險(xiǎn)市場，保險(xiǎn)公司卻駐足不前，究其原因主要是缺乏政府政策支持，現(xiàn)有農(nóng)村醫(yī)療衛(wèi)生環(huán)境及其衛(wèi)生管理體制與商業(yè)健康保險(xiǎn)配套需求差距較大，風(fēng)險(xiǎn)較高。針對農(nóng)村醫(yī)療保險(xiǎn)市場，保險(xiǎn)公司應(yīng)積極主動地爭取改善外部環(huán)境，同時應(yīng)及早地制定公司進(jìn)入戰(zhàn)略，以獲取新的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長點(diǎn)5__________________________________________________________________________________________中國農(nóng)村醫(yī)療保險(xiǎn)必須有商業(yè)保險(xiǎn)公司進(jìn)入，才能形成完整的醫(yī)療保障體系。面對巨大的農(nóng)村醫(yī)療保險(xiǎn)市場，保險(xiǎn)公司卻駐足不前，究其原因主要是
7、缺乏政府政策支持，現(xiàn)有農(nóng)村醫(yī)療衛(wèi)生環(huán)境及其衛(wèi)生管理體制與商業(yè)健康保險(xiǎn)配套需求差距較大，風(fēng)險(xiǎn)較高。針對農(nóng)村醫(yī)療保險(xiǎn)市場，保險(xiǎn)公司應(yīng)積極主動地爭取改善外部環(huán)境，同時應(yīng)及早地制定公司進(jìn)入戰(zhàn)略，以獲取新的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長點(diǎn)中國農(nóng)村醫(yī)療保險(xiǎn)必須有商業(yè)保險(xiǎn)公司進(jìn)入，才能形成完整的醫(yī)療保障體系。面對巨大的農(nóng)村醫(yī)療保險(xiǎn)市場，保險(xiǎn)公司卻駐足不前，究其原因主要是缺乏政府政策支持，現(xiàn)有農(nóng)村醫(yī)療衛(wèi)生環(huán)境及其衛(wèi)生管理體制與商業(yè)健康保險(xiǎn)配套需求差距較大，風(fēng)險(xiǎn)較高。針對農(nóng)村醫(yī)療保險(xiǎn)市場，保險(xiǎn)公司應(yīng)積極主動地爭取改善外部環(huán)境，同時應(yīng)及早地制定公司進(jìn)入戰(zhàn)略，以獲取新的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)
