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《企業(yè)并購重組咨詢》由會員上傳分享,免費(fèi)在線閱讀,更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。
1、企業(yè)并購重組咨詢一、關(guān)于并購與相關(guān)業(yè)務(wù) 現(xiàn)今社會,全球的企業(yè)經(jīng)營都面臨著為股東創(chuàng)造更大利潤的挑戰(zhàn),而此時并購就成為了創(chuàng)造這種利潤的核心部分。企業(yè)并購活動已經(jīng)有很長時間的歷史了,在中國起步較晚,不過發(fā)展速度較西方發(fā)達(dá)國家而言卻是比較快的。自1984年中國企業(yè)發(fā)生第一起并購活動以后,企業(yè)間的并購活動逐漸趨于多樣化,總體上得到了快速發(fā)展。如今,全球的企業(yè)經(jīng)營都面臨著為股東創(chuàng)造更大利潤的挑戰(zhàn),此時并購就成為了創(chuàng)造這種利潤的核心。數(shù)據(jù)顯示,2005年全球并購總額達(dá)到2.9萬億美元,較2004年增長40%,成為2000年以來并購交易額最高的一年。經(jīng)歷了5年時間的漫
2、長等待之后,歷史上第六次并購浪潮正在悄然無息之中席卷而來。然而,目前企業(yè)并購成功的概率并不高,據(jù)統(tǒng)計(jì),80%公司企業(yè)并購整合后,公司業(yè)績有不同程度的下降。這給我們當(dāng)前正進(jìn)行的企業(yè)并購行為敲響了一個警鐘,如何更客觀現(xiàn)實(shí)地認(rèn)識企業(yè)并購,如何更有效地開展企業(yè)并購活動,如果解決企業(yè)并購存在的后遺癥,行業(yè)協(xié)會如何發(fā)揮其行業(yè)監(jiān)督作用,政府如何制定相應(yīng)的法規(guī)政策措施來規(guī)范企業(yè)并購行為,所有這些都需要對企業(yè)并購進(jìn)行仔細(xì)的研究分析?! 。ㄒ唬┎①彛∕ergerandAcquisition,M&A) 1.并購的概念 兼并(Merger) 《大不列顛百科全書》:“兼并是
3、指兩家或更多的獨(dú)立的企業(yè),公司合并組成一家企業(yè),通常由一家占優(yōu)勢的公司吸收一家或更多的公司” 一般通過法定方式重組,重組后只有一個公司保留其法人地位,其余公司的法人資格消失,即吸收合并?! ÷?lián)合(Consolidation) 一公司在接收另幾家公司的基礎(chǔ)上設(shè)立一家新公司,即新設(shè)合并?! ∈召彛ˋcquisition) 指一家公司在證券市場上用現(xiàn)金、債券或股票購買另外一家公司的股票或資產(chǎn),以獲得對該公司的控制權(quán),目標(biāo)公司的法人地位并不因此消失。 接管(Takeover) 指某公司的原來具有控股地位的股東由于出售或轉(zhuǎn)讓股權(quán)或股權(quán)持有數(shù)量被他人超過而
4、被取代的情形,此后,該公司的董事會通常被改組。 2.并購的類型 ?。?)按行業(yè)特征分 橫向并購(horizontalMerger):從事同類經(jīng)營的兩個公司間的并購。橫向并購的基本特征就是企業(yè)在國際范圍內(nèi)的橫向一體化。近年來,由于全球性的行業(yè)重組浪潮,結(jié)合我國各行業(yè)實(shí)際發(fā)展需要,加上我國國家政策及法律對橫向重組的一定支持,行業(yè)橫向并購的發(fā)展十分迅速。 縱向并購(verticalMerger):向最終消費(fèi)者或向原材料供應(yīng)商進(jìn)行擴(kuò)張的并購??v向并購的企業(yè)之間不是直接的競爭關(guān)系,而是供應(yīng)商和需求商之間的關(guān)系。因此,縱向并購的基本特征是企業(yè)在市場整體范圍內(nèi)的
5、縱向一體化。 混合并購(conglomerate5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve企業(yè)并購重組咨詢一、關(guān)于并購與相關(guān)業(yè)務(wù) 現(xiàn)今社會,全球的企業(yè)經(jīng)營
6、都面臨著為股東創(chuàng)造更大利潤的挑戰(zhàn),而此時并購就成為了創(chuàng)造這種利潤的核心部分。企業(yè)并購活動已經(jīng)有很長時間的歷史了,在中國起步較晚,不過發(fā)展速度較西方發(fā)達(dá)國家而言卻是比較快的。自1984年中國企業(yè)發(fā)生第一起并購活動以后,企業(yè)間的并購活動逐漸趨于多樣化,總體上得到了快速發(fā)展。如今,全球的企業(yè)經(jīng)營都面臨著為股東創(chuàng)造更大利潤的挑戰(zhàn),此時并購就成為了創(chuàng)造這種利潤的核心。數(shù)據(jù)顯示,2005年全球并購總額達(dá)到2.9萬億美元,較2004年增長40%,成為2000年以來并購交易額最高的一年。經(jīng)歷了5年時間的漫長等待之后,歷史上第六次并購浪潮正在悄然無息之中席卷而來。然而,目
7、前企業(yè)并購成功的概率并不高,據(jù)統(tǒng)計(jì),80%公司企業(yè)并購整合后,公司業(yè)績有不同程度的下降。這給我們當(dāng)前正進(jìn)行的企業(yè)并購行為敲響了一個警鐘,如何更客觀現(xiàn)實(shí)地認(rèn)識企業(yè)并購,如何更有效地開展企業(yè)并購活動,如果解決企業(yè)并購存在的后遺癥,行業(yè)協(xié)會如何發(fā)揮其行業(yè)監(jiān)督作用,政府如何制定相應(yīng)的法規(guī)政策措施來規(guī)范企業(yè)并購行為,所有這些都需要對企業(yè)并購進(jìn)行仔細(xì)的研究分析。 ?。ㄒ唬┎①彛∕ergerandAcquisition,M&A) 1.并購的概念 兼并(Merger) 《大不列顛百科全書》:“兼并是指兩家或更多的獨(dú)立的企業(yè),公司合并組成一家企業(yè),通常由一家占優(yōu)勢的
8、公司吸收一家或更多的公司” 一般通過法定方式重組,重組后只有一個公司保留其法人