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《【最新word論文】轉(zhuǎn)型期金融監(jiān)管和自由化的平衡【金融研究專業(yè)論文】》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、轉(zhuǎn)型期金融監(jiān)管和自由化的平衡一、現(xiàn)階段我國需要加強金融監(jiān)管金融在現(xiàn)代經(jīng)濟中的重要地位決定了金融政策的重要性，金融構(gòu)成現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)，關(guān)系到其他部門和整個經(jīng)濟的繁榮與穩(wěn)定，因而成為政府調(diào)控國民經(jīng)濟必不可少的工具。尤其是在目前我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時期，要保持經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展，必須強化和完善金融監(jiān)管，避免金融動蕩和經(jīng)濟波動。1．加強金融監(jiān)管的重要性分析金融監(jiān)管是貨幣當(dāng)局對金融業(yè)的限制、管理和監(jiān)督，是政府干預(yù)宏觀經(jīng)濟的一種方式。它作為一種制度安排，是彌補市場失靈的重要舉措。“金融監(jiān)管指國家根據(jù)有關(guān)法律，授權(quán)有關(guān)部門制定和頒布
2、有關(guān)金融業(yè)組織機構(gòu)和業(yè)務(wù)活動的特殊規(guī)定或條例。這些法律和規(guī)定的目的，在于使金融業(yè)務(wù)活動納入正軌，建立一個安全且健全的金融體系，公正有效地為金融客戶提供服務(wù)?！?美國聯(lián)邦儲備委員會，1987年)所以金融監(jiān)管的本質(zhì)是在市場不完全的情況下，基于社會公共利益的需要，由自主的金融監(jiān)管者糾正或避免市場缺陷的行為。從經(jīng)濟學(xué)的理論分析，加強金融監(jiān)管是因為存在著市場失靈?！爸灰畔⑹遣煌晟频?，或市場是不完全的——基本上往往如此——那么市場就達(dá)不到約束條件下的帕累托效率?！薄笆袌鍪ъ`的例子包括公共物品、外部性、壟斷尤其是自然壟斷。
3、”具體到金融領(lǐng)域，完全任憑市場的自由調(diào)節(jié)，就會出現(xiàn)一些市場本身無法解決的問題。10首要表現(xiàn)為金融壟斷：當(dāng)金融機構(gòu)規(guī)模經(jīng)濟在一個特定市場上大到能夠給單個金融機構(gòu)帶來很大進入成本障礙時，就會形成壟斷，妨礙充分競爭，不利于實際增強金融業(yè)的競爭能力。金融領(lǐng)域里的信息不對稱分布是市場的不足之處。市場只能提供不充足的信息，而且特定條件下還會出現(xiàn)信息的壟斷，從而對某些金融機構(gòu)或消費者來說，獲取信息的成本是高昂的，這樣會導(dǎo)致金融交易效率的低下。進一步說，金融信息的發(fā)布者或占有者與使用者之間的嚴(yán)重信息不對稱，是指在相互對應(yīng)的經(jīng)濟
4、主體之間不作對稱分布的有關(guān)某些事件的知識或概率分布。由于這種不對稱，市場中的某些參與者擁有比另一些參與者更多的信息，具備比較明顯的信息優(yōu)勢，導(dǎo)致市場權(quán)力的壟斷，從而使自由的市場機制失靈。這種不完全的信息，降低了金融市場的交易量，還會導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險?！皬膶嵸|(zhì)上看，逆向選擇的逆向就是指這種‘劣質(zhì)產(chǎn)品驅(qū)逐優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品’的不正常現(xiàn)象。”反映在金融領(lǐng)域就表現(xiàn)為劣質(zhì)的金融交易和服務(wù)泛濫的經(jīng)濟機制。這些都會影響金融領(lǐng)域的公平交易，造成市場的低效率?！暗赖嘛L(fēng)險的一般含義是指交易雙方達(dá)成一項合同或契約后，交易方在單純追求自身
5、利益時作出對另一方不利的行為?！边@些都不利于金融市場的健康發(fā)展。另外金融領(lǐng)域還存在著一定的正負(fù)兩方面的外部性。金融是外部效應(yīng)表現(xiàn)極強的領(lǐng)域。比如，一家金融機構(gòu)的良好經(jīng)營狀況使公眾增加對整個金融體系的信心并產(chǎn)生對未來的良好預(yù)期，這對整個經(jīng)濟社會的穩(wěn)定是有好處的，這是一種正外部性。但是，金融機構(gòu)的危機既損害存款者利益，又妨礙正常的投資活動，單個金融機構(gòu)的危機還可能引發(fā)整體的信用恐慌。這種負(fù)外部性的存在必須由政府來解決。如果一家銀行倒閉，會破壞公眾對其他銀行的信心，這時就需要金融監(jiān)管，實施特定的金融政策。如有的學(xué)者就
6、提出了與市場機制的失靈有關(guān)的規(guī)制政策中包括“主要是以保證分配的公平和經(jīng)濟增長、穩(wěn)定為目的的政策——財政、稅收、金融政策”與多樣化的市場失靈相關(guān)的政策，“以解決不完全競爭和風(fēng)險等一些市場的失靈為目的，用貨幣、非貨幣手段(財政、金融和行政指導(dǎo))引導(dǎo)經(jīng)濟主體活動的政策行為，因此稱其為‘公共引導(dǎo)政策’”?？梢钥闯鰧鹑陬I(lǐng)域的市場失靈必須有相應(yīng)的公共經(jīng)濟政策。從經(jīng)驗分析的角度看，也必須有相當(dāng)程度的金融監(jiān)管，而不能完全地實施金融自由化。1997年東南亞金融危機，日本失敗的教訓(xùn)，其中之一是忽視了對資產(chǎn)價格的監(jiān)督，不動產(chǎn)融資劇
7、增引發(fā)了泡沫經(jīng)濟。任職的高官，為了保證既得利益，而錯過了調(diào)整金融結(jié)構(gòu)的最佳時期，這些說明了監(jiān)管者的失誤。金融風(fēng)暴沖擊下，亞洲國家都在紛紛調(diào)整自己的宏觀經(jīng)濟政策，包括金融政策。而這些政策又是滯后性的?！罢慕鹑诒O(jiān)管政策嚴(yán)重失控，是誘發(fā)東亞金融危機的第二個主要因素”。所以我國應(yīng)該采取提前預(yù)防性的政策，適時地調(diào)整金融監(jiān)管政策。10近兩年來的拉美金融危機也證明了完全的金融自由化、金融監(jiān)管不得力的后果是慘重的。拉美國家?guī)缀蹙邆淞诵鹿诺浣?jīng)濟學(xué)給經(jīng)濟增長列出的所有條件：私有化、自由貿(mào)易、金融部門的對外開放。但是拉美國家的金
8、融市場卻更加波動，尤其是拉美金融危機似乎有蔓延之勢。我認(rèn)為，從歷史經(jīng)驗分析，正是由于拉美國家基本上都奉行金融開放政策、金融自由化，外資在國民經(jīng)濟中起到了非常重要的作用。一般情況下，外資在拉美地區(qū)主要投向利潤水平和流動性水平較高的金融部門而非制造業(yè)部門，這些共同導(dǎo)致了金融危機。所以完全的金融對外開放，放任自由，沒有政府管制的產(chǎn)業(yè)、金融政策和戰(zhàn)略調(diào)整是不成功的。2．加強監(jiān)管需要特別重視的幾
