案例四：天津星耀五洲深陷信托門(1)

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1、案例四：天津星耀五洲深陷信托門2011年10月19日下午2點(diǎn)，一條名為“海川之寧”的微博宣稱，“天津星耀投資有限公司于2011年10月19日向法院申請了破產(chǎn)保護(hù)，破產(chǎn)程序已經(jīng)通過并正式啟動?！彪S著破產(chǎn)消息在網(wǎng)上迅速傳播，星耀五洲被推到了輿論的風(fēng)口浪尖。10月20日上午，星耀五洲在其銷售現(xiàn)場舉行了媒體新聞發(fā)布會，星耀集團(tuán)副總裁楊文枝表示，“破產(chǎn)傳聞子虛烏有，目前該事件正在調(diào)查中。同時，星耀五洲項(xiàng)目整體進(jìn)展很正常。當(dāng)下樓市正在經(jīng)受深度調(diào)控，資金鏈問題是擺在所有地產(chǎn)企業(yè)面前的問題，星耀五洲確實(shí)面臨一定的融資問題，但是在政府和信托伙伴的支持下不

2、會出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況?！薄?1月1日，《中國經(jīng)營報(bào)(微博)》記者撥通了天津星耀投資有限公司董事長顏語的電話，他對記者表示，“破產(chǎn)肯定是謠言！我們正在追查此事。目前不宜透露任何細(xì)節(jié)，但我可以告訴的是，對方已道歉，我們在進(jìn)一步交涉之中。”2007年10月，星耀五洲以62.9億元人民幣一舉拿下天津市天嘉湖地塊，成為當(dāng)年的“地王”。而當(dāng)時該地塊最大的競爭對手是中信地產(chǎn)?！爱?dāng)年星耀是以高于起拍價(jià)格1倍多的價(jià)格拿下這塊地的，而且是現(xiàn)金付賬?！毙且逯薜墓ぷ魅藛T安寧對記者說道。當(dāng)時的土地出讓合同規(guī)定：30天內(nèi)繳清全部土地出讓金；協(xié)議簽訂后3個月內(nèi)開

3、工建設(shè)，3年內(nèi)住宅項(xiàng)目竣工80%；2年半內(nèi)酒店等經(jīng)營性公建和非經(jīng)營性配套項(xiàng)目竣工，5年內(nèi)整個區(qū)域所有項(xiàng)目要全部竣工。2007年12月25日，也就是星耀集團(tuán)拍下天嘉湖地塊兩個月后，星耀集團(tuán)與5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsyste

4、m,thusprotectingtheregionalpositionandachieve中信信托成立“昆明星耀特定資產(chǎn)收益權(quán)投資項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃”，該一年期信托計(jì)劃募集資金額達(dá)30億元，為天津星耀的天嘉湖項(xiàng)目提供資金支持，不過融資成本非常高，年化收益率達(dá)到25%。由于星耀五洲項(xiàng)目自2008年才開始銷售，并且當(dāng)年僅實(shí)現(xiàn)銷售回款1829萬元，因此在2008年9月，星耀集團(tuán)與中信信托提前終止了上述信托計(jì)劃，并以數(shù)額高達(dá)68.9億元的“中信盛景星耀地產(chǎn)基金集合信托計(jì)劃”(下稱“中信盛景計(jì)劃”)替代，這個募集資金額也創(chuàng)下了當(dāng)時房地產(chǎn)信托之最

5、。實(shí)際上，由于天津星耀以天嘉湖地塊折價(jià)后的32.9億元資產(chǎn)投入信托基金，享有次優(yōu)級受益權(quán)，“中信盛景計(jì)劃”的實(shí)際募集資金額為36億元。天津星耀這36億元來的并不輕松。該筆資金分為兩個部分，第一部分為面向社會公開募集11.5億元，預(yù)期年收益率為14%，償付周期為15個月，享有超優(yōu)先級受益權(quán)；第二部分，中信集團(tuán)和中信信托以自有出資、外加部分機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)購的基金共23.5億元，享有優(yōu)先級受益權(quán)，償付周期3年。2009年6月26日，與中信信托合作還沒結(jié)束時，星耀五洲又與華能國際集團(tuán)下的華能貴誠信托攜手成立了一只名為“星洲1號?天嘉湖生態(tài)環(huán)境綜合

6、治理建設(shè)項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃”(下稱“星洲1號計(jì)劃”)的信托產(chǎn)品，周期為兩年，募集資金規(guī)模達(dá)32.94億元。該項(xiàng)目是華能集團(tuán)控股貴誠信托后的第一單業(yè)務(wù)，雖然名為生態(tài)環(huán)境綜合治理項(xiàng)目，實(shí)際上還是給星耀五洲的房地產(chǎn)開發(fā)提供資金支持。5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functional

7、publictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve由于“星洲1號計(jì)劃”的募集資金，“中信盛景計(jì)劃”很快被提前中止，從內(nèi)部資料來看，天津星耀償還了中信信托32.09億元，2009年末“中信盛景計(jì)劃”在天津星耀公司中僅剩余資金3.912億元。但“星洲1號計(jì)劃”同樣條件苛刻。根據(jù)“星洲1號計(jì)劃”的募集公告，該總額32.9378億元的信托計(jì)劃分為四個類別，其中占比約一半的為A類，資金額為16.3726億元，但融資期限僅為一年，B類1.932億元資金融資期限為15個月

8、，C類6.0601億元資金融資期限為18個月，D類8.5371億元資金融資期限最長，為兩年。另外，華能貴誠信托還要求天津星耀將所有4100畝土地使用權(quán)及公司股權(quán)全部進(jìn)行抵押，同時為了保證到期還款，華能貴誠信