金融創(chuàng)新 理論與發(fā)展

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1、北京交通大學(xué)貨幣銀行學(xué)課程論文姓名毛嘉偉班級經(jīng)濟(jì)1103班學(xué)號11322042北京交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院2013年5月loanapprovalandpostcreditapprovalofficer/atalllevelsinaccordancewithcreditapprovalrules,licensingandeventualexerciseofcreditdecisionpowerofpersonsorinstitutions.Reviewfindingsandreviewcomments,accord

2、ingtotheBank'scredit淺析狹義金融創(chuàng)新【摘要】金融創(chuàng)新的產(chǎn)生有其動力因素作為其背景。金融創(chuàng)新一定程度上是為了擺脫金融管制,對經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了推動作用,在更廣闊的空間中用更多方法謀求更多的利潤。金融創(chuàng)新主要內(nèi)容包括:金融制度創(chuàng)新,金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新,金融組織創(chuàng)新。金融創(chuàng)新對經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了諸多推動作用?!娟P(guān)鍵詞】金融創(chuàng)新;規(guī)避管制;創(chuàng)新種類;發(fā)展趨勢1金融創(chuàng)新的來源1.1金融創(chuàng)新的含義廣義的金融創(chuàng)新指在金融領(lǐng)域里的創(chuàng)新,這包含金融工具、金融方式、金融技術(shù)、金融機(jī)構(gòu)、乃至金融理念的創(chuàng)新。廣義的金融創(chuàng)新涵蓋

3、了古代紙幣的誕生,近代銀行產(chǎn)生,以及股票、債券的問世等眾多事件。狹義的金融創(chuàng)新指在上世紀(jì)七十年代以來的創(chuàng)新活動,是金融領(lǐng)域里的創(chuàng)新活動,而本文所敘述的主要就是指狹義的金融創(chuàng)新發(fā)展歷程。1.2金融創(chuàng)新產(chǎn)生的背景金融創(chuàng)新的產(chǎn)生有其動力因素作為其背景。需求會促使創(chuàng)新產(chǎn)生。有兩大需求促使金融創(chuàng)新的發(fā)展。20世紀(jì)兩次世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)使許多國家在進(jìn)行金融活動時愈加擔(dān)心金融風(fēng)險所帶來的危害,而另一方面,是隨著金融活動的發(fā)展需要進(jìn)行金融創(chuàng)新來提高金融效率,降低成本,謀求更多利潤。在歐洲貨幣市場的興起,國際貨幣體系的改變,

4、石油危機(jī),以及國際債務(wù)危機(jī)的大背景下,從羅斯福新政開始的嚴(yán)格的國家管制有所松動,為金融創(chuàng)新提供了可能性,而眾多國家經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展,使金融市場的競爭日趨激烈,各金融機(jī)構(gòu)都在謀求更大利潤。而科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步和人們對金融知識認(rèn)識的不斷深入,促進(jìn)了金融創(chuàng)新的產(chǎn)生。60年代中期后,經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生巨變。美國等西方發(fā)達(dá)國家經(jīng)過戰(zhàn)后近20年的快速發(fā)展,通貨膨脹和市場利率上升迅速,波動加劇。60年代美國短期國庫券利率一直低于5%,到了70年代利率波動擴(kuò)大到4.0%-11.5%,80年代則在7%-15%之間波動。短期市場利率的上升給

5、長期證券持有者造成巨額資本損失,利率的劇烈波動導(dǎo)致巨額的資本溢價或資本損失,使投資收益的不確定性增大。loanapprovalandpostcreditapprovalofficer/atalllevelsinaccordancewithcreditapprovalrules,licensingandeventualexerciseofcreditdecisionpowerofpersonsorinstitutions.Reviewfindingsandreviewcomments,accordingtoth

6、eBank'scredit由于各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不平衡,各國間的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和地位發(fā)生巨大變化,各國貨幣幣值升降明顯分化,并且波動幅度加大。1971年8月15日,美國實(shí)行“新經(jīng)濟(jì)政策”,停止向國外中央銀行兌換黃金,放棄美元的黃金官價。自此,固定匯率制開始解體,浮動匯率制逐漸形成。1973年美國取消了對資本流入的限制。1976年全部發(fā)達(dá)國家實(shí)行匯率浮動,美、日、加、澳等國實(shí)行單獨(dú)浮動。面對這些巨變,為求得生存和發(fā)展,以銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)開始了大量的金融創(chuàng)新。而著名的金融創(chuàng)新理論有弗里德曼等的貨幣因素理論,西爾柏的約

7、束誘導(dǎo)型理論,凱恩規(guī)避型理論,以及??怂购湍釢h斯的交易成本理論,其人分別認(rèn)為現(xiàn)代金融創(chuàng)新的主要因素是貨幣匯率、金融壓制、金融管制和降低成本??梢哉f金融創(chuàng)新是諸多因素共同作用的結(jié)果。2金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容2.1金融創(chuàng)新的大致分類金融創(chuàng)新主要內(nèi)容包括:金融制度創(chuàng)新,金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新,金融組織創(chuàng)新。金融制度創(chuàng)新是指作為金融管理法律、法規(guī)的改變以及這種變革所引起的金融經(jīng)營環(huán)境與經(jīng)營內(nèi)容上的創(chuàng)新,包括金融組織制度的創(chuàng)新與金融監(jiān)督制度的創(chuàng)新。金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新是指金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)經(jīng)營管理領(lǐng)域的創(chuàng)新,是金融機(jī)構(gòu)利用新思維、新組織方式和新

8、技術(shù),構(gòu)造新型的融資模式,通過各種金融創(chuàng)新工具的使用,取得并實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營成果的活動。2.2金融創(chuàng)新的具體內(nèi)容金融創(chuàng)新的具體實(shí)現(xiàn)包括:革新金融工具即可變利率存款單、可變利率抵押契約、可變利率貸款,開發(fā)金融期貨、期權(quán)、互換等金融衍生產(chǎn)品,如遠(yuǎn)期利率合約、利率互換、利率期貨、貨幣期貨、貨幣互換等。商業(yè)銀行、投資銀行和大公司都需要某種金融工具以使其以很小的代價鎖定自己的收益,這樣衍生工具便應(yīng)運(yùn)而生。金融衍生工

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