金融創(chuàng)新與金融發(fā)展

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1、第十三章金融創(chuàng)新與金融發(fā)展山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院財政金融學(xué)院馮林第一節(jié)金融創(chuàng)新第二節(jié)金融發(fā)展、金融抑制與金融深化第十三章金融創(chuàng)新與金融發(fā)展2山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院貨幣銀行學(xué)第一節(jié)金融創(chuàng)新一、金融創(chuàng)新的含義金融創(chuàng)新是指金融領(lǐng)域內(nèi)部通過各種要素的重新組合和創(chuàng)造性變革所創(chuàng)造或引進(jìn)的新事物，是通過新的金融產(chǎn)品與服務(wù)、新的金融市場、新的組織機(jī)構(gòu)與經(jīng)營方式以及新的制度安排構(gòu)成的對金融結(jié)構(gòu)及運(yùn)行機(jī)制產(chǎn)生的變革。3山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院貨幣銀行學(xué)第一節(jié)金融創(chuàng)新二、金融創(chuàng)新的背景經(jīng)濟(jì)理論和金融理論的發(fā)展；經(jīng)濟(jì)環(huán)境的風(fēng)險性增大，尤其是通貨膨脹率和市場利率變化莫測；新科技革命的推動；對不合理金融管制的回避。4山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院貨幣銀行

2、學(xué)第一節(jié)金融創(chuàng)新三、金融創(chuàng)新的內(nèi)容（一）金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新1、新技術(shù)在金融業(yè)的廣泛應(yīng)用；2、金融工具不斷創(chuàng)新；3、新型金融市場不斷形成；4、新業(yè)務(wù)和新交易大量涌現(xiàn)。（二）金融組織機(jī)構(gòu)創(chuàng)新1、創(chuàng)設(shè)新型金融機(jī)構(gòu)；2、各類金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)逐漸趨同；3、金融機(jī)構(gòu)的組織形式不斷創(chuàng)新；4、金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營管理頻繁創(chuàng)新。（三）金融制度創(chuàng)新1、國際貨幣制度的創(chuàng)新；2、國際金融監(jiān)管制度的創(chuàng)新。5山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院貨幣銀行學(xué)第一節(jié)金融創(chuàng)新四、金融創(chuàng)新對金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響（一）對金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動作用1、提高了金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作效率。首先，金融創(chuàng)新提供了大量新型的金融工具，從而提高了金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)功能和運(yùn)作效率。其次

3、，提高了支付清算的效率；第三，提高了金融機(jī)構(gòu)的盈利能力和資產(chǎn)擴(kuò)張能力。2、提高了金融市場的運(yùn)作效率。首先，，金融創(chuàng)新通過提高市場組織與設(shè)備的現(xiàn)代化成都和國際化成都，提高了市場價格對信息反映的靈敏度。其次，增加了可供選擇的金融商品種類。第三，增強(qiáng)了踢除個別風(fēng)險的能力。6山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院貨幣銀行學(xué)第一節(jié)金融創(chuàng)新3、增強(qiáng)了金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展能力。4、金融作用力大為增強(qiáng)。提高了金融資源的開發(fā)利用與再配置效率；社會投融資的滿足度和便利度上升；金融業(yè)產(chǎn)值的迅速增長；增強(qiáng)了貨幣作用效率。7山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院貨幣銀行學(xué)第一節(jié)金融創(chuàng)新（二）消極影響首先，金融創(chuàng)新使貨幣供求機(jī)制、總量和結(jié)構(gòu)乃至特征都發(fā)生了深刻變化，

4、對金融運(yùn)作和宏觀調(diào)控影響重大；其次，在很大程度上改變了貨幣政策的決策、操作、傳導(dǎo)及其效果，對貨幣政策的實(shí)施產(chǎn)生了一定的不利影響；第三，金融風(fēng)險有增無減，金融業(yè)的穩(wěn)定性下降；第四、金融市場出現(xiàn)過度投機(jī)和泡沫膨脹的不良傾向。8山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院貨幣銀行學(xué)第一節(jié)金融創(chuàng)新五、金融創(chuàng)新的理論流派（一）金融創(chuàng)新的成因分析1、“技術(shù)推進(jìn)”理論。2、“貨幣因素”理論。3、西爾柏的“約束誘導(dǎo)”理論4、“制度因素”理論。5、凱恩的“規(guī)避管制”理論。6、希克斯的“交易成本”理論7、“財富增長”理論9山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院貨幣銀行學(xué)第一節(jié)金融創(chuàng)新（二）金融創(chuàng)新的效應(yīng)分析一方面，金融創(chuàng)新在提高金融機(jī)構(gòu)和金融市場的運(yùn)行效率

5、的基礎(chǔ)上，提高了金融資源的開發(fā)利用和再配置效率，提高了社會投融資的便利度和滿足度，加大了金融業(yè)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)度，提高了金融作用力，極大地推動了經(jīng)濟(jì)發(fā)展；另一方面金融創(chuàng)新使金融體系的穩(wěn)定性下降，在剔除了個別風(fēng)險的同時，加大了金融業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險，使金融業(yè)處于一種動蕩不定的狀態(tài)之中，金融監(jiān)管的有效性被削弱，金融危機(jī)頻繁發(fā)生。10山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院貨幣銀行學(xué)第一節(jié)金融創(chuàng)新（三）80年代末期以來的金融創(chuàng)新理論的新進(jìn)展1、德賽等的特征需求理論。2、金融創(chuàng)新的一般均衡模型。3、金融創(chuàng)新的理性效率假說和群體壓力假說11山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院貨幣銀行學(xué)第二節(jié)金融發(fā)展、金融抑制與金融深化一、金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展（一）

6、經(jīng)濟(jì)發(fā)展決定金融1、金融是依附于商品經(jīng)濟(jì)的一種產(chǎn)業(yè)，是在商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中產(chǎn)生并隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而發(fā)展的；2、商品經(jīng)濟(jì)的不同發(fā)展階段對金融的需求不同，金融發(fā)展的條件也不相同，由此決定了金融發(fā)展的結(jié)構(gòu)、規(guī)模和階段。（二）金融對經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮著重要的促進(jìn)作用1、通過金融運(yùn)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供條件；2、通過金融的基本功能促進(jìn)儲蓄；3、通過金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營運(yùn)作節(jié)約交易成本；4、通過金融業(yè)自身的產(chǎn)值增長直接為經(jīng)濟(jì)發(fā)展作貢獻(xiàn)。12山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院貨幣銀行學(xué)第二節(jié)金融發(fā)展、金融抑制與金融深化（三）金融對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的負(fù)面影響1、因金融總量失控出現(xiàn)得通貨膨脹、信用膨脹，導(dǎo)致社會總供求失衡，危害經(jīng)濟(jì)發(fā)展；2

7、、因金融業(yè)經(jīng)營不善使金融風(fēng)險加大，一旦風(fēng)險失控不僅導(dǎo)致金融業(yè)的危機(jī)，而且將破壞經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定性和安全性，引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)；3、因信用過度膨脹產(chǎn)生金融泡沫，日益剝離金融與實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在聯(lián)系。13山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院貨幣銀行學(xué)第二節(jié)金融發(fā)展、金融抑制與金融深化二、金融發(fā)展理論（一）金融結(jié)構(gòu)理論1、金融工具、金融機(jī)構(gòu)和金融結(jié)構(gòu)戈德史密斯進(jìn)行金融結(jié)構(gòu)和金融發(fā)展的比較分析時所用的定量分析指標(biāo)：（1）金融相關(guān)比率。金融相關(guān)比率（FIR）包含的因素有兩個：一定時期內(nèi)金融活動的總量（Ft，金融資產(chǎn)市價總值）