波濤書中幾點局限

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1、波濤書中的幾點局限波濤書中的幾點局限adoudou總發(fā)貼數(shù):4858　　　　　　　--------------------------------------------------------------------------------波濤書中的幾點局限波濤先生的《系統(tǒng)交易方法》等三本書和V.KSHARP先生的《通向金融王國的自由之路》都是好書，我從波濤先生的《系統(tǒng)交易方法》等書中學到了很多東西。在當時國內(nèi)相關書籍相對罕見的環(huán)境下，書中所表達的系統(tǒng)交易方面的許多理念，原則和概念使人耳目一新，直到今天我還在向初涉系統(tǒng)交易的朋友推薦。但我們讀書的目

2、的是交易，一本書對你是否有幫助關鍵是你能不能取其精華為己所用，突破其局限免受誤導。在投機市場上每個人都是按照自己的信念做交易。沒有絕對正確的理念，更沒有唯一正確的方法。關鍵在于是否適合于你。你，才是關鍵。這絕不是車轱轆話，而是有其深刻的內(nèi)涵。只有當你真正理解并把握作為交易者的自己之后，你才真正在朝著成功的道路上前進。在此結(jié)合我的一點經(jīng)歷也談一談波濤書中的幾點局限。在開發(fā)交易系統(tǒng)的過程中我曾經(jīng)走過一段彎路，概括起來有幾大誤區(qū)。先談其中一點那就是：片面追求正確率波濤先生在《系統(tǒng)交易方法》中寫道：“有人倡導‘以一次巨大贏利補償九次小額虧損’。這種投資理念是

3、相當危險的，...—個穩(wěn)定的交易系統(tǒng)，至少應當使盈利次數(shù)比率大于50％，即”盈多虧少”。...當盈率小于50％時，系統(tǒng)在市場分析上已不占優(yōu)勢，而是依靠風險控制技術取勝?！保璓81在我剛剛開始研究交易系統(tǒng)時，波濤的這段話很對我的胃口。我曾經(jīng)把65％的正確率作為自己開發(fā)交易系統(tǒng)的最低取舍標準。我想波濤的系統(tǒng)能夠有83％的正確率，我最低也該有65%吧。為了讓我的系統(tǒng)在數(shù)個市場的五六個品種的交易檢驗中能夠達到標準。我花費了極大的精力苦心求索，甚至按照書中的思路研制出自己的“浮動波長的周期分析”技術，我按捺不住興奮以為成功在望。哪知在檢測中該系統(tǒng)表現(xiàn)較好但在實

4、戰(zhàn)中并不達標。正像波濤在書中說的：“由于價格波動中隨機性部分的強度遠遠大于非隨機性部分、使得交易系統(tǒng)的研制成為一種非常困難的工作。同時，價格波動中無論隨機性部分或非隨機性部分的統(tǒng)計特征都存在相當程度的不穩(wěn)定性，使得交易系統(tǒng)的維護成為一件非常困難的工作。...一方面，投資家必須有對按照交易系統(tǒng)發(fā)生的局部的甚至是連續(xù)的失敗保持強大的心理承受能力；另一方面，投資家又必須有能力修正舊的交易系統(tǒng)以至開發(fā)出新的交易系統(tǒng)?！报D―P6想想波濤先生說得真對。為了在實戰(zhàn)中維持較高的正確率，我需要不斷的去維護系統(tǒng)，以至開發(fā)新的系統(tǒng)。...我陷入了怪圈，我在市場的隨機性和自

5、己的心理承受能力方面腹背受敵，我苦不堪言。一段時間下來，總體虧損。好在是實戰(zhàn)測試，倉位很小，未傷皮毛。正當我一籌莫展時，我讀到了V.KSHARP先生的《通向金融王國的自由之路》。在此之后才認識到：片面追求高正確率是投資人的一種心理偏向，從某種意義上說它堵塞了你我這樣的普通人走向成功的道路。書中寫道：“我們的投資中存在著一種非常強烈的想要正確的心理偏向。對于大多數(shù)人來說，這種偏向極端無視其方法的總體目標是想要獲得利潤。它阻礙了我們達到真正的潛在利潤。大多數(shù)人有壓倒一切的想要控制市場的欲望，而最后是以市場控制他而告終?！笔前?，我們的總體目標是想要獲得利潤

6、，高的正確率并不是我們獲得利潤的必要條件，換句話說，較多的失敗和止損是我們面對市場的隨機性所必須付出的代價，是做生意必須付出的成本?！霸谑袌龇治錾喜徽純?yōu)勢”無關緊要，而正的期望收益和適當?shù)念^寸調(diào)整才是成功系統(tǒng)的要素。而這兩者在波濤先生的書中雖有提及但卻沒有強調(diào)，更沒有加以詳細的闡述。好在老范的書中這些都有詳細而全面的論述和解釋，甚至還有很多具體的參考方案。任由你個性選擇，識不識貨就看你自己了。相比之下波濤先生的書原則，概念一類的東西多，與國內(nèi)一些書比好出很多，但很多東西沒有詳細解釋，更沒有注明出處。怕泄露商業(yè)秘密？不得而知。我當時想，自己能力不夠，還

7、開發(fā)不出高正確率的系統(tǒng)，那就退而求其次，按老范的方案嘗試一下低正確率（50％以下）的系統(tǒng)。于是我重新?lián)炱鹪?jīng)由于正確率較低而被我槍斃的另外兩個方案。后來的結(jié)果出乎意料，在放棄了對高正確率方案的追求后，很快就找到了具有較高的正的期望收益的交易方案，加上合適的頭寸調(diào)整模型后，其總體收益和最大資金回撤均令我滿意。最重要的是，由于方案建立在對市場波動特征（這一點得益于波濤書中反復的提及，但請不要指望書中會有直接的答案）的深刻把握上，其穩(wěn)定性和多市場的適應性比較好，系統(tǒng)的核心部分幾乎不需要修正和維護。這一點從根本上扭轉(zhuǎn)了我過去兩面受敵的局面，不再把主要精力放在

8、修正和維護系統(tǒng)上面，而是把主要精力放在了對市場機理的深刻理解和把握上，放在不斷提高和完善自我的心理素質(zhì)上面。