讀微型金融經(jīng)濟學(xué)所思(20180529021025)

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1、讀微型金融經(jīng)濟學(xué)所思2013年11月3日，哈佛大學(xué)貝琪茲?阿芒達(dá)利茲｛BeatrizArmendariz)和紐約大學(xué)喬納森■默多克(JonathanMorduch)兩位微型金融領(lǐng)域研究專家聯(lián)合著作的《微型金融經(jīng)濟學(xué)》中文版新書正式發(fā)布。我有幸參與了新書發(fā)布活動，聆聽了到場嘉賓演講。結(jié)合人民銀行金融消費權(quán)益保護(hù)局焦瑾璞局長、中國銀行首席經(jīng)濟學(xué)家曹遠(yuǎn)征等業(yè)界專家所談，以及該書所述，對在中國發(fā)展微型金融有了一些所感所悟。所謂微型金融學(xué)，在國內(nèi)更加貼切的叫法為“小微企業(yè)金融”，當(dāng)然《微型金融經(jīng)濟學(xué)》包含的范圍更加寬泛。該書推

2、薦發(fā)展微型金融實質(zhì)表達(dá)兩層含義，一是微型金融有利于社會發(fā)展，扶貧、脫貧，減少社會矛盾；二是微型金融有利于金融機構(gòu)提高收益。無論國家發(fā)達(dá)與否其均面臨著發(fā)展微型金融的困境，只不過表現(xiàn)形式不一。當(dāng)前，輿論一直在關(guān)注我國小微企業(yè)融資難的問題。這其實就是微型金融發(fā)展困難的一個重要表現(xiàn)。誠然，我國小微企業(yè)融資難有社會信用體系建設(shè)水平不高和違約成本低等問題，但是從商業(yè)銀行角度出發(fā)，其現(xiàn)有產(chǎn)品以及信貨管理思路上也存在問題。以銀行授信管理為出發(fā)點，現(xiàn)有授信方式一般通過核定風(fēng)險總敞口和單筆業(yè)務(wù)審批方式確定企業(yè)授信額度。在核定風(fēng)險總敞口模

3、式下，商業(yè)銀行一般綜合企業(yè)擔(dān)保、銷售歸行和實收資本等因素，核定銀行可接受的風(fēng)險總敞口額度，在此敞口內(nèi)企業(yè)可申請循環(huán)辦理融資業(yè)務(wù)。而單筆業(yè)務(wù)審批則根據(jù)企業(yè)每次融資申請情況審批融資額度，并自動追加為企業(yè)的授信額度。不管采取哪種授信方式，從實踐來看決定貨款有無和多少的首要因素是擔(dān)保措施，其次是理論測算情況。擔(dān)保措施，如房產(chǎn)抵押、保證責(zé)任等有利于提高企業(yè)的違約成本，且一旦出現(xiàn)無力償還的情況也可以通過第二還款來源降低銀行實際損失。在內(nèi)部計算上，落實抵押物的貨款違約損失率(LossofDefault)較低，風(fēng)險資本占用少。因此受

4、到商業(yè)銀行的青睞。但在實際操作中，一些基層行往往過于依賴于抵押品價值高低，而忽視了企業(yè)實際貨款需求、融資用途以及經(jīng)營活動創(chuàng)現(xiàn)對債務(wù)的保障能力，形成以押定貸的模式。這種模式雖然在形式上提供了抵押措施，但由于商業(yè)銀行沒有合理判斷企業(yè)經(jīng)營需求，因此可能出現(xiàn)對企業(yè)過度融資的問題，并給企業(yè)騙貨提供了操作空間。對于小微企業(yè)來講，尤其是無法提供抵押物的企業(yè)，只能通過互保、尋找擔(dān)保公司等取得支持，增加了借貨成本，且一旦擔(dān)保的企業(yè)出現(xiàn)還款困難會形成多米諾骨牌效應(yīng)，進(jìn)一步加劇風(fēng)險擴散。如近兩年鋼貿(mào)企業(yè)出現(xiàn)的風(fēng)險事件中，部分商業(yè)銀行根據(jù)貨

5、物抵押和倉單質(zhì)押來確定融資額度，但由于沒有監(jiān)控資金實際流向、疏于對抵押品的管理，融資多被挪用進(jìn)入樓市、民間借貨等領(lǐng)域，虛假的抵押品在風(fēng)險事件暴露后無法追償，進(jìn)一步損害了銀行權(quán)益。又如“中擔(dān)事件”中，商業(yè)銀行根據(jù)中擔(dān)公司的調(diào)查報告和擔(dān)保合同提供融資，而忽略了調(diào)查用款企業(yè)的實際資金需求，結(jié)果過度融資且部分融資被擔(dān)保公司截留并挪作他用，企業(yè)也承擔(dān)了高額成本，出現(xiàn)風(fēng)險事件后不僅銀行損失慘重，實際借款人也面臨較大損失。商業(yè)銀行對小微企業(yè)授信難點在于測算其實際資金需求防止騙貨、過度融資，以及合理估算回款期限，匹配貨款期限。從銀行

6、角度來講，無論銷售收入與成本支出的多少，實際的資金流比純粹的財務(wù)報表更有意義。隨著科技水平的不斷提高、電子商務(wù)逐漸推廣，對銀行通過資金流的監(jiān)控測算小微企業(yè)授信額度并提供對應(yīng)的產(chǎn)品提供了重要保障。因此，以結(jié)算為核心的授信體系未來可期發(fā)揮重要作用。通過記錄企業(yè)法人和個人客戶資金收付，并根據(jù)資金性質(zhì)和往來情況可以分析目標(biāo)客戶上下游交易對手及其財務(wù)情況，分析其經(jīng)營資金需求，進(jìn)而摸清小微企業(yè)在生產(chǎn)鏈上的地位，掌握小微企業(yè)實際資金需求和結(jié)算周期，并通過上下游以及實際控制人資金流，分析借款人信用狀況并提前發(fā)現(xiàn)風(fēng)險。