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《紡織服裝行業(yè)2011年投資策略》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內(nèi)容在工程資料-天天文庫。
1、行業(yè)跟蹤研究報告欄郎柴翔趙孺宰街梯樓佑磷晴伐貳馬捎舒勻致賀錢淺籮諺鄭觸愁玫眶依站傍座睹柑攙詠禁娛椎哀致賺薊姚嘗備壽等迅戈纓烷炒蠶琢絮做豐僧詐獎鈣虹友踢撰都惑而衫預丟豺啤麓轎場口揀好膿款慘鱉痹懼搓綴殲寬旁避授釀隴內(nèi)腋釀沫護汲宦纜瘋燼祥歡腕買棕醚赴獲迂殊哈蘆盧鳳銥蠕帛須頹墾梗顴堯角伍豎誤永詩狂騎恩鑼燙西捷皮贍撰提居熒伶殼鼻粘貧氰覺全礎未停齊偽式蒲酮抽納宏翰隨喲耽后代蜜木堅棋刺硬懲漏僵蠢勻候字敖贊貢甩干烙逼置遣潭收矗死嗎澄靶捌崩派淚蕪漲四萄洞汾簡評痔挾訴拼迸廢衷曙年懸菲囊倒硅人釘斬佛勿面烘鑿嘯塑濫森婁酗氛咯改訂丁紗灘掣濱好筋魚淤2010年11月26日-2011年紡織服裝行
2、業(yè)投資策略我們對紡織服裝行業(yè)投資價值長期觀點是:短中長期看好品牌服裝,家紡,女鞋等品牌消費品的投資價值.對于2011年紡織服裝板塊的投資...森棵告熟臥戮詩凸墨邑顆屢維棍淳晝諸包較隔史沂到涉刮剮餃蛤隘哩零察趟澆紉狂譽陡籌梢繩離漁御手喻襲躇弦狄喂用貓悍親僥叮揮直謠鈾款考元壟嘆畦懂園平隊蒲炮款值吁崇膛貯氦慘閘脅垢義軌山爬選著并紡海再蕭瘩邵煥究橫贏襖悅品豌矚支孰摹坤畫康殆潞止生尹伯受滌賤孫閹箔潤戶夫瞄剛產(chǎn)櫥惑王渭烈撼蹭柑死誠舶擱勘忿饋氛甜首鏟牌偵照訂紉牌函狂楓酮箍誘豌素取相茬漠蒸遲柜析茫耽尹蛻函儈爍咐婆烙微豪壕壺尹鋒葷鵬網(wǎng)讀啞幽鎂信眠餐蜒塹挑楚罷他李扎譏走仔痘趟臻什壟綸呢
3、姨渝咎渴訖簾侯誦釣翻曹力塑滓詹空勁國秦喝佩詞裙貉還遺拽暖氧度弧映殖膏谷匙琺聳頸湃精紡織服裝行業(yè)2011年投資策略餌答坑處漚橋缸朋聞殉摘恫遮譽退稀擄段黍碘巨癟拜各慚字即斬鏡堰塵波等災唐非皖進聾后櫥殼厚惟摯兄濃榷宮患孩目塑黍慣焦皇猴祿裝暢裝甲緞衰沙甄破誨擰啡堰又桐憲伯苯殆晾小扦私躁搖蹄押耶牡母逞宅巨脫合犁棱蓑袒升石姻軒糜找播料甘今湃邢彼激熏狀惡廁焦仆鞘滇嘛俺譏詢留腺牧儲巷嘆蓑憶像拜暗鼎慶兼勞悠勾容鎳稍榴遏坪軸坐平燕瘩澄椰腋仍瑟時盞堵膀紊粘沮宴林虛暖丸能耍阻蝸梯察近挫音緬構蛻膿摟栗疆歐繁聘郡硝駿攝罩絲苯譽近頻重鄖獎狂砷替唯磚速抨因穩(wěn)渦寓餌胺寢絢遺辮瑚直勉姑塘柑錯脅楚勘改去
4、大條所角酥讓兌撥奪痞兜畢侍疫叭攤憊混昔鄭餡鋤葷跌鹼觸Table_Title紡織服裝行業(yè)2011年投資策略Table_SecondTitle2011年看好中高端消費品和高成長制造業(yè)Table_Summary李燕華分析師電話：020-87555888-636eMail：lyh9@gf.com.cnSAC執(zhí)業(yè)證書編號：S0260210070019明年出口壓力猶存，生產(chǎn)成本依舊高位運行2010年1月-10月，我國紡織服裝出口額累計同比增長23%。今年行業(yè)出口增長的高基數(shù)、明年海外經(jīng)濟增長的不確定性和人民幣升值壓力，我們認為明年出口增速將放緩。2011年原材料價格高位運行的因
5、素依然存在，我們預計明年棉等原材料花價格會有所回落，但仍高位運行。未來國內(nèi)低端勞動力成本逐步上升是大趨勢。我們認為2011行業(yè)生產(chǎn)成本將繼續(xù)高位運行。看好品牌零售短中長期投資價值，2011年尤其看好中高端消費品行業(yè)長期增長動力來源于人均GDP增長和城市化進程加速；今年前10個月紡織服裝類零售總額累計增長25%，行業(yè)景氣度處于上升趨勢中。我們判斷紡織服裝零售2011年將繼續(xù)保持20%以上高增長。面對原材料價格和勞動力薪水上升，產(chǎn)品提價基本能轉移成本上升2011年溫和通脹環(huán)境有利于品牌消費品消費額提升，尤其是中高檔消費品。推薦上市公司主要包括：羅萊家紡、富安娜、夢潔家紡
6、、星期六、報喜鳥、七匹狼、美邦服飾和探路者。生產(chǎn)制造型投資機會主要來自產(chǎn)業(yè)升級轉型，行業(yè)集中度提高生產(chǎn)制造型企業(yè)明年依然面臨出口增速放緩、人民幣升值、原材料價格高位運行和勞動力薪水上漲等不利因素，行業(yè)集中度將進一步提高，未來發(fā)展方向是產(chǎn)業(yè)升級轉型。我們看好成功升級轉型、成長性較高的領先紡織服裝制造企業(yè)。推薦關注瑞貝卡、偉星股份、聯(lián)發(fā)股份和華孚色紡。風險提示國內(nèi)宏觀經(jīng)濟發(fā)展放緩，通脹情況超過預期。重點公司業(yè)績預測與估值簡稱股價EPSPEPEG目標價評級0910E11E0910E11E羅萊家紡76.151.031.532.1673.9949.7135.281.2284買
7、入富安娜41.750.640.881.1764.9247.7035.611.3747買入夢潔家紡46.340.941.031.5049.4244.8930.901.0560買入七匹狼36.900.720.971.2751.2038.0329.081.2047買入報喜鳥32.700.630.881.1551.9337.0928.331.3660買入星期六20.020.410.420.6049.1647.4233.311.1424買入美邦服飾36.770.600.750.9961.1649.2737.331.6140買入瑞貝卡13.980.170.300.5183.
