公司股權(quán)收購的流程及注意事項.doc

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1、公司股權(quán)收購的流程及注意事項一、資產(chǎn)收購與股權(quán)收購的優(yōu)缺點?1.資產(chǎn)收購?資產(chǎn)收購是指收購方根據(jù)自己的需要而購買目標(biāo)公司部分或是全部的資產(chǎn)，如果收購目標(biāo)公司全部資產(chǎn)，則目標(biāo)公司辦理注銷手續(xù)。?其優(yōu)點是：該種方式直接取得公司主業(yè)經(jīng)營所需的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，非主業(yè)及其他資產(chǎn)、人員、法律瑕疵繼續(xù)留在原企業(yè)，可以實現(xiàn)主業(yè)的整合；缺點是：需要繳納一定的流轉(zhuǎn)稅；涉及各類資產(chǎn)權(quán)屬、資質(zhì)變更，交易程序相對繁雜；因非股權(quán)收購，交易并不必然帶來人員、業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)移，需另作安排，以充實人員、重新開展業(yè)務(wù)；資產(chǎn)出讓方取得現(xiàn)金等對價，需考慮資金用途，避免資金閑置。?2.股權(quán)收購?股權(quán)收購是指一家企業(yè)通過購買目標(biāo)公司部分或是

2、全部的股權(quán)，實現(xiàn)企業(yè)擴(kuò)張和發(fā)展的一種投資行為，而收購企業(yè)按持股比例承擔(dān)目標(biāo)公司的權(quán)利與義務(wù)、資產(chǎn)和負(fù)債。其優(yōu)點是：該種方式只是股權(quán)的轉(zhuǎn)移，除所得稅及印花稅外，可避免流轉(zhuǎn)稅的繳納，不涉及大量資產(chǎn)權(quán)屬（如土地、房產(chǎn)、機(jī)器設(shè)備）、資質(zhì)的變更，可以保證業(yè)務(wù)的完整性和經(jīng)營的持續(xù)性，交易程序也較為便捷；缺點是：該種方式因系整體收購，資產(chǎn)整合的力度相對較小，收購后還需要考慮非主業(yè)資產(chǎn)或劣質(zhì)資產(chǎn)剝離、人員安排；收購主體需產(chǎn)生相應(yīng)規(guī)模的現(xiàn)金流出；并且，控制新公司的同時也承繼了該公司的各類法律風(fēng)險；另外，被收購主體的業(yè)務(wù)層級降低，可能面臨來自管理層的阻力。二、股權(quán)收購法律業(yè)務(wù)流程????(一)收購雙方進(jìn)行洽

3、談，達(dá)成初步收購意向。此階段主要是收購方與目標(biāo)公司及股東進(jìn)行接觸。???(二)收購方自行或委托律師、會計師開展盡職調(diào)查。???(三)正式談判，簽訂收購協(xié)議或股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。???(四)收購雙方的內(nèi)部審批???1、收購方是公司法人的，應(yīng)提交股東會審議表決；收購方是自然人的，無須審議表決。???2、被收購方是公司法人的，應(yīng)提交股東會審議表決；被收購方是自然人的，無須審議表決。???3、無論被收購方是公司法人還是自然人，均須經(jīng)過目標(biāo)公司股東會審議表決，并充分保障其他股東的優(yōu)先購買權(quán)(《公司法》第71條及公司章程的規(guī)定)。???(五)股權(quán)交割及變更登記?1、辦理資產(chǎn)、經(jīng)營管理權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)。???2、

4、辦理工商、稅務(wù)變更登記手續(xù)。???3、辦理相關(guān)的報批手續(xù)(若有)。???三、股權(quán)轉(zhuǎn)讓中受讓方需要注意的問題????1、向股東以外的第三人轉(zhuǎn)讓出資，須經(jīng)其他股東的過半數(shù)同意并取得其他股東放棄優(yōu)先購買權(quán)的書面聲明。?《公司法》第七十二條規(guī)定：“有限責(zé)任公司的股東之間可以相互轉(zhuǎn)讓其全部或者部分股權(quán)。股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)其他股東過半數(shù)同意。股東應(yīng)就其股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項書面通知其他股東征求同意，其他股東自接到書面通知之日起滿三十日未答復(fù)的，視為同意轉(zhuǎn)讓。其他股東半數(shù)以上不同意轉(zhuǎn)讓的，不同意的股東應(yīng)當(dāng)購買該轉(zhuǎn)讓的股權(quán)；不購買的，視為同意轉(zhuǎn)讓。經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，在同等條件下，其他股東有優(yōu)先

5、購買權(quán)。兩個以上股東主張行使優(yōu)先購買權(quán)的，協(xié)商確定各自的購買比例；協(xié)商不成的，按照轉(zhuǎn)讓時各自的出資比例行使優(yōu)先購買權(quán)。公司章程對股權(quán)轉(zhuǎn)讓另有規(guī)定的，從其規(guī)定?！??了解受讓方股東性質(zhì)是否為國有股，如涉及國有股，按照現(xiàn)有政策必須經(jīng)北交所掛牌摘牌才能完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓手續(xù)，掛牌過程中存在一定的不確定因素。2、明晰目標(biāo)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)。?股權(quán)受讓方應(yīng)就被收購公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)作詳盡了解。如審閱被收購公司的營業(yè)執(zhí)照、稅務(wù)登記證、正在履行之中的合同、公司章程，董事會、股東會決議等等必要的文件。審慎調(diào)查，明晰股權(quán)結(jié)構(gòu)是為了在簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同時，合同各方均符合主體資格。3、進(jìn)行資產(chǎn)評估。????明晰股權(quán)結(jié)構(gòu)，確認(rèn)轉(zhuǎn)

6、讓的份額后，股權(quán)受讓方應(yīng)請國家認(rèn)可的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)對被收購公司的資產(chǎn)及權(quán)益進(jìn)行評估，出具評估報告。?????4、調(diào)查目標(biāo)公司的債券債務(wù)。?出讓方是否對標(biāo)的公司的全部債權(quán)債務(wù)，進(jìn)行如實披露，并納入股權(quán)價值評估范圍？重大應(yīng)收、應(yīng)付款和其他應(yīng)收、應(yīng)付款是否合法有效？債權(quán)有無無法實現(xiàn)的風(fēng)險？目標(biāo)公司的對外債務(wù)的存在及數(shù)額對股權(quán)受讓人來說至關(guān)重要，決定了受讓方接手公司后能否順利經(jīng)營及實現(xiàn)收益目標(biāo)，同時因其具有較大的隱蔽性，因此可以說是股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的最大風(fēng)險所在。因此，股權(quán)受讓人應(yīng)用盡可能的方式來調(diào)查目標(biāo)公司的對外債務(wù)，同時讓股權(quán)轉(zhuǎn)讓人對債務(wù)的具體數(shù)額作出明確承諾，并約定好轉(zhuǎn)讓人違反承諾應(yīng)承擔(dān)的違約責(zé)任

7、。?5、調(diào)查目標(biāo)公司的對外擔(dān)保。?需對目標(biāo)公司的正在履行的所有合同進(jìn)行一一核查，如公司對外簽訂擔(dān)保合同或保證合同，則有可能會承擔(dān)保證責(zé)任或連帶責(zé)任。建議在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中明確，如果存在尚未披露的或有負(fù)債，由公司原股東承擔(dān)責(zé)任。?6、受讓方應(yīng)查清轉(zhuǎn)讓方是否已經(jīng)就其認(rèn)繳的出資額實際繳付了出資。?????7、應(yīng)查清轉(zhuǎn)讓的股權(quán)是否有瑕疵，是否被法院凍結(jié)、是否有出資瑕疵等。?????8、根據(jù)本次收購目的為對方所有的土地及房產(chǎn)，所以應(yīng)對標(biāo)的公司擁