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《資產(chǎn)重組產(chǎn)生的行業(yè)背景及重組模式》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學術(shù)論文-天天文庫。
1、----------專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務，急你所急，供你所需-------------文檔下載最佳的地方房地產(chǎn)項目資產(chǎn)重組之一：資產(chǎn)重組產(chǎn)生的行業(yè)背景及重組模式2013-07-0913:19:04來源：納稅服務網(wǎng)作者：李森【大中小】添加收藏 中國房地產(chǎn)行業(yè)從“井噴”式的黃金十年進入“地產(chǎn)寒冬”后，中小房地產(chǎn)開發(fā)商面臨有史以來的最嚴峻考驗?！ ≡谶^去的30年里，伴隨著中國經(jīng)濟的飛速發(fā)展，中國的城鎮(zhèn)化建設也得了飛速發(fā)展。中國房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)無論從開發(fā)數(shù)量，還是房地產(chǎn)價格都經(jīng)歷“井噴”式的飛速增長。在中國房地行業(yè)過去的“黃金10年”中，中國房地產(chǎn)價格以數(shù)倍的增長
2、方式上漲。房地產(chǎn)價格“井噴”式上漲的同時，中國房地產(chǎn)行業(yè)吸引了大量的“投機性”資本。在大量“熱錢”的作用下，中國房地產(chǎn)泡沫迅速增長。在房地產(chǎn)價格飛速上漲的這十幾年中，房地產(chǎn)開發(fā)、炒房已經(jīng)成了巨額利潤的代名詞。 中國政府在“中國房地產(chǎn)泡沫”迅速增長的背景下，運用行政手段陸續(xù)出臺了中國有史以來最為嚴厲的房地產(chǎn)調(diào)控政策。中國房地產(chǎn)行業(yè)逐漸進入了“地產(chǎn)寒冬”。實力雄厚的房地產(chǎn)開發(fā)商提出了“現(xiàn)金為王，備戰(zhàn)冬天”的即期戰(zhàn)略。而中小房地產(chǎn)開發(fā)商由于自身資金實力薄弱，在面臨銷售遇阻、價格下挫的市場環(huán)境后，陸續(xù)喪失了流動性，多數(shù)中小開發(fā)商面臨“資金斷鏈”的局面。 在此背景下，
3、大量的房產(chǎn)地私募股權(quán)基金以及流動性良好的大型房地產(chǎn)企業(yè)開始進行以不動產(chǎn)為標的資產(chǎn)重組活動，中國房地產(chǎn)行業(yè)的“大洗牌”時代拉開了序幕?！ ∠旅婢蜑榇蠹医榻B一下“以土地使用權(quán)、不動資產(chǎn)為標的資產(chǎn)重組”業(yè)務中常見的幾種方式。 原房地產(chǎn)開發(fā)公司股東直接將其持有的“原房地產(chǎn)開發(fā)公司“的部分或全部股權(quán)出售給股權(quán)收購方，股權(quán)收購方再以增資或借款的方式為后續(xù)項目的開發(fā)、銷售工作提供資金支持（簡稱：股權(quán)收購模式）。 被重組方（持有地產(chǎn)項目的房地產(chǎn)開發(fā)公司）的環(huán)境條件： 該種資產(chǎn)重組方式一般要求項目所在的房地產(chǎn)開發(fā)公司的管理及運營基礎較好、較規(guī)范； 公司僅有該重組資產(chǎn)一個項
4、目；----------專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務，急你所急，供你所需-------------文檔下載最佳的地方----------專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務，急你所急，供你所需-------------文檔下載最佳的地方 債務債權(quán)關(guān)系清晰、明確。不存在擔保、抵押等可能在未來承擔連帶責任的經(jīng)濟業(yè)務； 不存在偷稅、漏稅、稅款滯納等稅務風險； 不存在非法集資、非法借款、非法銷售等違法行為；不存在其他可能造成重大影響的風險?！ ∑渌绊戀Y產(chǎn)重組雙方?jīng)Q策的因素。 該資產(chǎn)重組方案對被重組方（持有地產(chǎn)項目的房地產(chǎn)開發(fā)公司）的影響： 被重組方通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓失去了對項
5、目的控制權(quán)，從主導者變成了參與者或與該項目沒有任何關(guān)系的第三方（100%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式），稀釋或失去了該項目未來的收益權(quán)利?！ ≡摲N資產(chǎn)重組方案的轉(zhuǎn)讓手續(xù)較為簡單（不涉及手續(xù)繁雜的土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓），涉稅環(huán)節(jié)比較清晰，重組時間較短。一般來說被重組方的股東能夠比較迅速、集中的獲取較大金額的現(xiàn)金流入量（股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款）?！ ∮捎谠谠摲N資產(chǎn)重組方式下股權(quán)收購方在資產(chǎn)重組的前期需要支付大量的現(xiàn)金（股權(quán)收購價款），股權(quán)收購方的現(xiàn)金回流需要在項目開發(fā)后期完成，所以股權(quán)收購方一般要求該項目有較大的折價率。被重組方收到的“資產(chǎn)重組對價”可能會遠低于其購置土地、開發(fā)建設所支付的價款
6、?！ ≡撡Y產(chǎn)重組方案表明被重組方采取了“以犧牲較大的利潤換取較高的流動性”的即期財務戰(zhàn)略方案。 該資產(chǎn)重組方案對資產(chǎn)重組合作方（股權(quán)收購方）的影響： 股權(quán)收購方通過收購項目公司股權(quán)達到控制項目開發(fā)、銷售的目的，能夠較好對項目后續(xù)的資金使用、開發(fā)管理、銷售管理等重要環(huán)節(jié)進行嚴格、規(guī)范的控制。有效的降低了項目未來的資金挪用風險、銷售回現(xiàn)風險、稅收法律風險等?！ ≠Y產(chǎn)重組合作方（股權(quán)收購方）在資產(chǎn)重組前期要支付大量的現(xiàn)金（股權(quán)收購款），在后續(xù)的開發(fā)過程中還要陸續(xù)支付開發(fā)資金，對資產(chǎn)重組合作方（股權(quán)收購方）的資金籌集、運營管理有一定的要求?！ ≡谠撡Y產(chǎn)重組方式下，資
7、產(chǎn)重組合作方（股權(quán)收購方）一般能獲取較大的“項目收購溢價”（即：以較低價格的現(xiàn)金資產(chǎn)收購價值較高的優(yōu)質(zhì)項目資產(chǎn)而產(chǎn)生的價格與價值之間的差額）。----------專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務，急你所急，供你所需-------------文檔下載最佳的地方----------專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務，急你所急，供你所需-------------文檔下載最佳的地方 資產(chǎn)重組合作方（股權(quán)收購方）可能要面臨“由原房地產(chǎn)開發(fā)公司在以前存續(xù)期間違規(guī)、違法操作”而產(chǎn)生的相關(guān)法律風險?！ ≡谠撡Y產(chǎn)重組方案下，項目后續(xù)的開發(fā)、銷售工作由股權(quán)收購方獨立進行，這要求資產(chǎn)重組合作方（
8、股權(quán)收購方）要具備房地產(chǎn)
