中石油和中石化償債能力分析

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1、中石油和中石化償債能力分析——2012年度--2014年度組員：劉燾、劉泳利、龔俊杰、譚苗、周雯、周揚(yáng)、周俐岑、鐘玉淋、邢斯曼、王鵑企業(yè)償債能力分析內(nèi)容短期償債能力分析長期償債能力分析中石油財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算短期償債相關(guān)指標(biāo)所需數(shù)據(jù)項(xiàng)目2012年2013年2014年流動(dòng)資產(chǎn)418040004309530039130800流動(dòng)負(fù)債574748006454890057982900速動(dòng)資產(chǎn)171110001924910020237200現(xiàn)金類資產(chǎn)499530057250007602100經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額23928800288529003

2、5647700注：金額單位為萬元中石油財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算長期償債相關(guān)指標(biāo)所需數(shù)據(jù)項(xiàng)目2012年2013年2014年負(fù)債總額98807100107209600108761600資產(chǎn)總額216883700234200400240537600長期負(fù)債413323004266070050778700股東權(quán)益118076600126990800131776000經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額3564770028885290035647700注：金額單位為萬元中石化財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算短期償債相關(guān)指標(biāo)所需數(shù)據(jù)項(xiàng)目2012年2013年2014年流動(dòng)資產(chǎn)3447510

3、03730100036014400流動(dòng)負(fù)債493109005718220060425700速動(dòng)資產(chǎn)122119001468880016814100現(xiàn)金類資產(chǎn)108640015101001010000經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額143462002518930014834700注：金額單位為萬元中石化財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算長期償債相關(guān)指標(biāo)所需數(shù)據(jù)項(xiàng)目2012年2013年2014年負(fù)債總額696670007596560080427300資產(chǎn)總額124727100138291600145136800長期負(fù)債203561001878340020001600

4、股東權(quán)益550601006232600064209500經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額143462001518930014834700注：金額單位為萬元衡量短期償債能力的主要指標(biāo)流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率現(xiàn)金流量比率流動(dòng)負(fù)債保障倍數(shù)中石油和中石化最近三年的流動(dòng)比率項(xiàng)目2012年2013年2014年中石油72.73%66.76%67.49%中石化69.91%65.23%59.60%1.這些比率值說明流動(dòng)資產(chǎn)不足流動(dòng)負(fù)債的一倍，低于流動(dòng)負(fù)債的普遍認(rèn)同值“2”。流動(dòng)資產(chǎn)即使全部變現(xiàn)也不能清償所有的流動(dòng)負(fù)債，對流動(dòng)負(fù)債的保障程度較低，存在短期償債風(fēng)

5、險(xiǎn)。2.中石化的短期償債風(fēng)險(xiǎn)大于中石油。中石油和中石化最近三年的速動(dòng)比率項(xiàng)目2012年2013年2014年中石油29.77%29.82%34.90%中石化24.77%25.69%27.83%1.這些比率值遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于速動(dòng)比率的普遍認(rèn)同值1,速動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)只能清償流動(dòng)負(fù)債的一小部分，在流動(dòng)負(fù)債并不理想的基礎(chǔ)上，速動(dòng)比率過小更加重了他們的短期償債壓力。2.從數(shù)據(jù)可以看出它們對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有所調(diào)整，但幅度并不大，短期償債風(fēng)險(xiǎn)并沒有化解。中石油和中石化最近三年的現(xiàn)金比率項(xiàng)目2012年2013年2014年中石油8.69%8.87%13.11%中石

6、化2.20%2.64%1.67%1.它們的短期償債能力都低，他們的每一元的流動(dòng)負(fù)債提供的現(xiàn)金資產(chǎn)僅為零點(diǎn)幾元，債權(quán)人的權(quán)益得不到保障，流動(dòng)負(fù)債的清償會(huì)給企業(yè)帶來資金緊張，融資困難的風(fēng)險(xiǎn)。2.中石油的數(shù)據(jù)在增長，中石化的在下降，說明了中石油對這一問題的重視和決心，然而中石化卻沒有體現(xiàn)出來。中石油和中石化最近三年的現(xiàn)金流量比率項(xiàng)目2012年2013年2014年中石油41.63%44.70%61.48%中石化29.09%25.56%24.55%中石油的現(xiàn)金流量比率在上升，中石化的在下降，而且中石化的遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于中石油的相應(yīng)比率。說明中石化

7、的償債安全性應(yīng)該需要格外關(guān)注。衡量長期償債能力的主要指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率有息資本比率長期資本負(fù)債率償債保障比率利息保障倍數(shù)現(xiàn)金利息倍數(shù)中石油和中石化最近三年的資產(chǎn)負(fù)債率項(xiàng)目2012年2013年2014年中石油45.56%45.78%45.22%中石化55.86%54.93%55.41%資產(chǎn)負(fù)債率是衡量一個(gè)公司長期還債能力的重要指標(biāo),通常，其值越小代表公司的償債能力越強(qiáng)。中石化的資產(chǎn)負(fù)債率高于中石油的，而且2013年到2014年還在上升，中石化使用了越來越多的債務(wù)性資金。中石油和中石化最近三年的長期資本負(fù)債率項(xiàng)目2012年2013年20

8、14年中石油25.93%25.15%27.82%中石化26.99%23.16%23.75%說明中石化的長期償債能力高于中石油中石油和中石化最近三年的償債保障比率項(xiàng)目2012年2013年2014年中石油24.22%26.91%32.78%中石化20.59%19.9