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《財(cái)務(wù)管理習(xí)題五及答案.doc》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。
1、一、單項(xiàng)選擇題1、某公司2006年稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為2000萬元，所得稅率為30%，折舊與攤銷為100萬元，經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金增加500萬元，經(jīng)營(yíng)流動(dòng)負(fù)債增加150萬元，經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)原值增加800萬元，經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期債務(wù)增加200萬元，利息40萬元。假設(shè)該公司能夠按照40%的固定負(fù)債比例為投資籌集資本，企業(yè)保持穩(wěn)定的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不變，“凈投資”和“債務(wù)凈增加”存在固定比例關(guān)系，則股權(quán)現(xiàn)金流量為（?。┤f元。A.862 B.882 C.754 D.6482、某公司上年的每股收益為2元，將凈利潤(rùn)的30%作為股利支付，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)和股利長(zhǎng)期保持6%的增長(zhǎng)率，該
2、公司的β值為0.8。若同期無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%，平均市場(chǎng)收益率為10%，采用市價(jià)/凈利比率模型計(jì)算的公司股票價(jià)值為（?。?。A.20.0元B.20.7元C.21.2元D.22.7元3、E公司2010年銷售收入為5000萬元，2010年底凈負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)為2500萬元（其中股東權(quán)益2200萬元），預(yù)計(jì)2011年銷售增長(zhǎng)率為8%，稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為10%，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保持與2010年一致，凈負(fù)債的稅后利息率為4%，凈負(fù)債利息按上年末凈負(fù)債余額和預(yù)計(jì)利息率計(jì)算。企業(yè)的融資政策為：多余現(xiàn)金優(yōu)先用于歸還借款，歸還全部借款后剩余的現(xiàn)金全部發(fā)放股利。下列有關(guān)20
3、11年的各項(xiàng)預(yù)計(jì)結(jié)果中，不正確的是（?。?。A.凈投資為200萬元B.稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為540萬元C.實(shí)體現(xiàn)金流量為340萬元D.收益留存為500萬元4、關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估與項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估的區(qū)別，下列說法不正確的是（?。?。A.投資項(xiàng)目的壽命是有限的，而企業(yè)的壽命是無限的B.典型的項(xiàng)目投資有穩(wěn)定的或下降的現(xiàn)金流，而企業(yè)通常將收益再投資并產(chǎn)生增長(zhǎng)的現(xiàn)金流量，它們的現(xiàn)金流分布有不同特征C.項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流屬于投資人，而企業(yè)產(chǎn)生的現(xiàn)金流僅在決策層決定分配它們時(shí)才流向所有者，如果決策層決定向較差的項(xiàng)目投資而不愿意支付股利，則少數(shù)股東除了將股票出售外別無選擇D.項(xiàng)目的現(xiàn)金
4、流往往可以比較準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)，而企業(yè)的現(xiàn)金流具有不確定性5、甲公司上年年末的現(xiàn)金資產(chǎn)總額為100萬元（其中有80%是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所必需），其他經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)為5000萬元，流動(dòng)負(fù)債為2000萬元（其中的20%需要支付利息），經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)為8000萬元，經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期負(fù)債為6000萬元，則下列說法不正確的是（ ）。A.凈經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本為3400萬元B.經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)為13080萬元C.經(jīng)營(yíng)負(fù)債為7600萬元D.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)為5480萬元6、某公司2010年稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為2000萬元，所得稅率為25%，折舊與攤銷100萬元，經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)增加500萬元，經(jīng)營(yíng)流動(dòng)負(fù)債增加150萬元，
5、經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加800萬元，經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期債務(wù)增加200萬元，利息40萬元。該公司按照固定的負(fù)債率40%為投資籌集資本，則股權(quán)現(xiàn)金流量為（ ）萬元。A.862 B.900 C.1090 D.9407、下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估的說法中，正確的是（?。?。A.現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的基本思想是增量現(xiàn)金流量原則和時(shí)間價(jià)值原則B.謀求控股權(quán)的投資者認(rèn)為的“企業(yè)股票的公平市場(chǎng)價(jià)值”低于少數(shù)股權(quán)投資者認(rèn)為的“企業(yè)股票的公平市場(chǎng)價(jià)值”C.一個(gè)企業(yè)的公平市場(chǎng)價(jià)值，應(yīng)當(dāng)是持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值與清算價(jià)值較低的一個(gè)D.企業(yè)價(jià)值評(píng)估的一般對(duì)象是企業(yè)整體的會(huì)計(jì)價(jià)值二、多項(xiàng)選擇題1、【例?多選
6、題】下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估的表述中，正確的有（?。?。A.現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的基本思想是增量現(xiàn)金流量原則和時(shí)間價(jià)值原則B.實(shí)體自由現(xiàn)金流量是企業(yè)可提供給全部投資人的稅后現(xiàn)金流量之和C.在穩(wěn)定狀態(tài)下實(shí)體現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率一般不等于銷售收入增長(zhǎng)率D.在穩(wěn)定狀態(tài)下股權(quán)現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率一般不等于銷售收入增長(zhǎng)率2、下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估的說法中，不正確的有（ ）。A.企業(yè)價(jià)值評(píng)估的一般對(duì)象是企業(yè)的整體價(jià)值B.“公平的市場(chǎng)價(jià)值”是資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值C.企業(yè)全部資產(chǎn)的總體價(jià)值，稱之為“企業(yè)賬面價(jià)值”D.股權(quán)價(jià)值在這里是所有者權(quán)益的賬面價(jià)值3、進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估時(shí)，下列表達(dá)式
7、正確的是（?。?。A.本期凈投資＝本期凈負(fù)債增加＋本期股東權(quán)益增加B.股權(quán)現(xiàn)金流量＝實(shí)體現(xiàn)金流量－利息支出＋凈債務(wù)增加C.實(shí)體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)－本期凈投資D.如果企業(yè)按照固定的負(fù)債率為投資籌集資本，則股權(quán)現(xiàn)金流量＝稅后利潤(rùn)－（1－負(fù)債率）×凈投資4、E公司2007年銷售收入為5000萬元，2007年底凈負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)為2500萬元（其中股東權(quán)益2200萬元），預(yù)計(jì)2008年銷售增長(zhǎng)率為8%，稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為10%，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保持與2007年一致，凈負(fù)債的稅后利息率為4%，凈負(fù)債利息按上年末凈負(fù)債余額和預(yù)計(jì)利息率計(jì)算。下列有關(guān)2008年的
8、各項(xiàng)預(yù)計(jì)結(jié)果中，正確的有（ ）。A.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈投資為200萬元B.稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)為540萬元 C.實(shí)體現(xiàn)金
