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《財務風險預警模型構建實證分析務管理畢業(yè)論》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內(nèi)容在工程資料-天天文庫。
1、財務風險預警模型構建實證分析務管理畢業(yè)論【摘要】財務風險預警模型可以從定量角度客觀正確判定企業(yè)的財務危機程度，網(wǎng)絡的普及對此頗具影響。本文采用實證方法，選取了5個財務指標作為模型變量，構建了一個基于極值原理的Fisher線性判別模型，并對該模型進行了實證檢驗。結果表明，該模型具有較好的對企業(yè)財務狀況和風險狀況進行評價預警的能力?！ 娟P鍵詞】財務預警模型指標；財務風險預警模型；多元線性函數(shù)模型 網(wǎng)絡環(huán)境作為全球化的技術環(huán)境，使會計行業(yè)發(fā)生了根本性的變革，企業(yè)治理者越來越多的關注網(wǎng)絡所帶來的挑戰(zhàn)與機遇。
2、網(wǎng)絡財務在我國尚處于初期階段，它的運用存在諸多新風險，建立一套有效的財務風險預警系統(tǒng)是必然選擇，而建立財務風險預警系統(tǒng)最關鍵的就是構建財務風險預警模型。 本文以為現(xiàn)金流量表能客觀地反映企業(yè)的經(jīng)營狀況及獲利能力，而且由于現(xiàn)金流量的計算不涉及權責發(fā)生制，幾乎沒有造假的可能，因此本文是基于現(xiàn)金流的F記分模型為基礎構建網(wǎng)絡環(huán)境下的財務風險預警模型?！ ∫弧颖镜倪x擇 本文對企業(yè)財務風險預警模型進行實證研究，研究的主體是我國A股市場的上市公司，利用公然表露的企業(yè)信息來研究上市公司陷進財務危機的可猜測性?！?/p>
3、 在確定樣本企業(yè)時，選取了一組在上海證券交易所上市交易的18家ST公司，同時還相應地選擇同行業(yè)、同規(guī)模的18家非ST公司作為研究樣本，總樣本共36家。研究數(shù)據(jù)主要來自上海證券報上公然表露的2002年度到2006年度的年度報告的有關資料?！ 《⒇攧疹A警模型指標的選擇 任何企業(yè)的財務危機都會通過一些敏感性財務指標值反映出來。因此，設置一些敏感性財務指標是建立財務預警機制的基礎?；诰W(wǎng)絡環(huán)境下現(xiàn)金流量對企業(yè)的重要性，本文主要從企業(yè)財務活動的角度，確定了三大類基礎指標：經(jīng)營環(huán)節(jié)風險指標，包括應收賬款周轉
4、率、存貨周轉率、主營業(yè)務收進增長率、營業(yè)周期、現(xiàn)金流進量與現(xiàn)金流出量之比、銷售營業(yè)現(xiàn)金流進比；籌資環(huán)節(jié)風險指標，包括活動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率、已獲利息倍數(shù)、長期資產(chǎn)合適率、總資產(chǎn)增長率、現(xiàn)金活動負債比率、現(xiàn)金盈利值、營運資金占用額；投資環(huán)節(jié)風險指標，主要包括總資產(chǎn)報酬率、總資產(chǎn)周轉率、總資產(chǎn)凈現(xiàn)率。（轉載自zw.NSEAC.作文網(wǎng)） 為了全面客觀地檢驗上市公司的經(jīng)營好壞，所選取的財務指標要具有全面性與綜合性，保證所選指標之間存在明顯性差異；為避免指標之間某些特征重復計算，盡量消除變量的高度
5、相關性。為此，本文將通過兩個步驟選取建模指標?！ 。ㄒ唬┻\用T檢驗，判定財務指標的明顯性差異 利用收集的總共36家企業(yè)的數(shù)據(jù)資料，分組計算19個財務指標在被掛名ST前兩年的均勻值，計算兩組樣本各指標值的T檢驗值?！ ∵@個過程可以通過SPSS統(tǒng)計分析軟件中的樣本明顯性檢驗功能，對數(shù)據(jù)進行檢驗。為了讓更多的指標進選，現(xiàn)將T檢驗的判別標準定為：｜T｜≥1.7。在雙尾檢驗的明顯性概率中，通過檢驗的指標較多，在前一年有十二個，在前兩年有八個。模型中包括過多的指標，會不利于對上市公司的財務危機進行有效的猜測。因此，需
6、再通過明顯性的指標中再次篩選?！ ⊥ㄟ^綜合考慮，最初選定了五個財務指標即：X1銷售營業(yè)現(xiàn)金流進比、X2資產(chǎn)負債率、X3營運資金占用率、X4總資產(chǎn)報酬率和X5總資產(chǎn)周轉率?！ 。ǘ┻\用因子分析法，檢驗財務指標的相關性 假如上述所選的五個指標之間高度相關，那么就會使某些特征重復計算，引起夸大的危害，因此在選擇終極變量時應盡量消除變量的高度相關性?！ ∵@個過程可以通過SPSS統(tǒng)計分析軟件中的因子分析功能，對五個指標進行檢驗，其檢驗結果表明，這五個指標的相關系數(shù)都是小于0.5的。因此，可以選擇這五個指標來構建模
7、型?！ ∪?、財務風險預警模型的構建 本文將采用基于極值原理的Fisher判別法。其基本思想是：把***題目化為一維題目，并應用線性判別函數(shù)解決判別題目?！ 〉谝徊剑跇嫿Ｐ颓?，需要確定所選的樣本數(shù)據(jù)是否是有效的。運用SPSS軟件，對樣本進行判別分析，經(jīng)判別后，有效觀丈量為36?！ 〉诙?，檢驗五個指標的均值在ST組和非ST組之間是否存在明顯的差異，從而證實這些變量在構造猜測模型中的代表性。經(jīng)SPSS軟件檢驗證實，五個指標的均值在ST組和非ST組之間確實存在著明顯差別。 第三步，運用SPSS軟件
8、，對五個指標進行F線性判別，得到： 前一年的線性判別模型為： Y=0.365X1-0.455X20.002X30.802X40.404X51.388 前兩年的線性判別模型為： Y=0.114X1-0.968X20.079X3-0.026X40.721X5-0.525 根據(jù)前一年的判別模型，將企業(yè)成為ST前一年的數(shù)據(jù)進行回代代進，得到樣本企業(yè)的Y，Y=1.43，依據(jù)此分界值對樣本企業(yè)進行檢驗。若Y值＜1.
