ｐｆｉ項(xiàng)目融資：英國和日本模式的比較研究

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1、ＰＦＩ項(xiàng)目融資：英國和日本模式的比較研究　　內(nèi)容提要本文對英國和日本的PFI項(xiàng)目融資模式進(jìn)行了比較研究，一方面總結(jié)了它們的共性，即PFI的內(nèi)涵；另一方面，分析了兩種模式在管理體制、資金支持、項(xiàng)目監(jiān)督、專業(yè)咨詢等方面的特點(diǎn)與差異。同時(shí)，指出了兩國的成功經(jīng)驗(yàn)對我國推廣PFI的啟示。　　關(guān)鍵詞PFI項(xiàng)目融資融資模式　　　　PFI(PrivateFinanceInitiative)是20世紀(jì)90年代初誕生于英國的一種項(xiàng)目融資模式，通常被稱為“私人主動融資”、“私人融資計(jì)劃”或“私人資本融資”等，其含義是利用私有資金進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的開發(fā)與運(yùn)營。它一

2、改由政府負(fù)責(zé)提供基礎(chǔ)設(shè)施的傳統(tǒng)，采取促進(jìn)私人部門參與基礎(chǔ)設(shè)施、公共產(chǎn)品和服務(wù)的全新方式，在一定程度上克服了傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的高投入、低效率和資源高消耗等弊端。日本引進(jìn)PFI后對其大力推廣，還在1999年以《PFI推進(jìn)法》的形式保障它的推廣和實(shí)施。在不到十年的時(shí)間里，日本的PFI事業(yè)迅速擴(kuò)張，取得了良好的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益，成為日本基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要力量。研究英國和日本的PFI模式并借鑒它們的經(jīng)驗(yàn)，對促進(jìn)我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)具有現(xiàn)實(shí)意義?！　　　∫弧⒂腿毡灸Ｊ降墓残裕篜FI的內(nèi)涵　　　　由于日本的PFI模式是從英國傳入的，所以，日本和英國在

3、PFI的基本特點(diǎn)、原則、運(yùn)作方式和運(yùn)作程序等方面存在著很多共性，這也是PFI的基本內(nèi)涵?！　。ㄒ唬㏄FI運(yùn)作的特點(diǎn)　　一是項(xiàng)目主體與資金來源一般為本國私營企業(yè)及其組合。二是項(xiàng)目管理方式靈活，政府可對項(xiàng)目進(jìn)行更為有效的控制。對于PFI項(xiàng)目，政府僅根據(jù)社會需求確定最終產(chǎn)品和最終服務(wù)，對于項(xiàng)目的建設(shè)方案、土地提供方式運(yùn)行收益分配等都在項(xiàng)目進(jìn)行中與私營企業(yè)協(xié)商確定，政府不出讓PFI項(xiàng)目的所有權(quán)，可隨時(shí)檢查項(xiàng)目的工作進(jìn)展。三是實(shí)行全面的代理制，項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)更安全。PFI項(xiàng)目公司通常自身并不具有開發(fā)能力，在項(xiàng)目開發(fā)過程中廣泛應(yīng)用各種代理關(guān)系，并在投標(biāo)書

4、和合同中加以明確，確保項(xiàng)目開發(fā)的安全。四是特許期滿后項(xiàng)目運(yùn)營權(quán)的處理方式靈活。PFI項(xiàng)目到期后，私有企業(yè)可繼續(xù)擁有和通過續(xù)租的方式獲得運(yùn)營權(quán)，以彌補(bǔ)合同期內(nèi)收益的不足，或繼續(xù)提供優(yōu)質(zhì)的社會公共服務(wù)與產(chǎn)品并獲取適當(dāng)?shù)睦麧?。因此，PFI與傳統(tǒng)項(xiàng)目的區(qū)別在于：PFI項(xiàng)目中，政府不再購買公共項(xiàng)目的建筑工程，而是購買它最后的效用即公共服務(wù)。因此，不必以傳統(tǒng)方式介入項(xiàng)目的建設(shè)過程，可以從傳統(tǒng)模式的復(fù)雜的全過程開發(fā)解脫出來，去規(guī)劃更多的項(xiàng)目。同時(shí)，使政府在整個項(xiàng)目投入的成本低于傳統(tǒng)模式下的總成本。另外，私人部門在PFI中獲得的不單是某一環(huán)節(jié)的效益，而是長

5、期回報(bào)。這樣就實(shí)現(xiàn)了政府公共物品產(chǎn)出中的資源配置、效率和產(chǎn)出的最優(yōu)化，還可以政府彌補(bǔ)財(cái)政預(yù)算的不足和有效轉(zhuǎn)移、分散基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)?！　。ǘ㏄FI運(yùn)作的原則　　為確保公共事業(yè)建設(shè)順利進(jìn)行，在實(shí)施公共產(chǎn)品PFI的建設(shè)過程中，應(yīng)遵循以下幾條原則。第一，堅(jiān)持公平性原則。要有效利用民間的資金、技術(shù)和經(jīng)營能力來提高公共產(chǎn)品的供給效率，只有堅(jiān)持公平競爭才能有效發(fā)揮競爭機(jī)制優(yōu)勝劣汰的作用，為優(yōu)秀民間企業(yè)的脫穎而出提供條件。第二，堅(jiān)持透明性原則。從公共項(xiàng)目草案的制定到正式方案的形成，以至于公共項(xiàng)目全過程，都有必要保持高度的透明性，做到信息收集公開化、

6、信息發(fā)布及時(shí)化，令工程設(shè)計(jì)質(zhì)量、工程進(jìn)展以及管理過程置于公開評價(jià)和監(jiān)督之中。第三，堅(jiān)持效率性原則。這要求尊重民間企業(yè)在公共設(shè)施的設(shè)計(jì)、建設(shè)和管理上的自主性和創(chuàng)造性?！　。ㄈ㏄FI運(yùn)作的方式　　PFI主要有三種運(yùn)作方式。第一種是公共服務(wù)提供型。私人部門建設(shè)和運(yùn)營公共設(shè)施，通過向政府公共部門提供公共產(chǎn)品或服務(wù)獲取回報(bào)，收回投資，這種方式最能體現(xiàn)PFI的基本理念，廣泛用于醫(yī)院、監(jiān)獄、道路、公共信息系統(tǒng)建設(shè)等領(lǐng)域。第二種是獨(dú)立投資回收型。根據(jù)政府的許可，私人部門建設(shè)、運(yùn)營公共設(shè)施，利用公共設(shè)施使用的付費(fèi)所得收回投資。政府不進(jìn)行資金投入和支持，全部

7、投資由私人部門獨(dú)立承擔(dān)。例如公立醫(yī)院的停車場、橋梁、博物館，設(shè)定收費(fèi)的上限，由私營企業(yè)自由經(jīng)營，獨(dú)自承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。第三種是公私合營型。由公共部門和私人部門建立聯(lián)合體，以私人部門為主導(dǎo)，公共部門對項(xiàng)目的非經(jīng)營部分給予一定的補(bǔ)助，項(xiàng)目由私人部門來運(yùn)營。這種類型的公共產(chǎn)品一般很難直接通過產(chǎn)品的使用收費(fèi)收回投資，投資回報(bào)依賴于公共產(chǎn)品的多品種開發(fā)或再開發(fā)?！　。ㄋ模㏄FI運(yùn)作的程序　　PFI融資的運(yùn)作程序比較復(fù)雜，可以多達(dá)幾十個步驟，經(jīng)過歸納可以總結(jié)為以下幾個階段：一是可行性分析。由政府部門根據(jù)發(fā)展規(guī)劃和社會需求確定若干個滿足這種需求項(xiàng)目的初步方案，并

8、對這些方案的內(nèi)容、成本、維護(hù)和運(yùn)營費(fèi)用、預(yù)計(jì)效益、資金支持等進(jìn)行評估，以確定該項(xiàng)目能否應(yīng)用PFI模式。二是談判簽約。由政府部門通過招、投標(biāo)來確定項(xiàng)目開發(fā)主體，然后從技術(shù)、財(cái)務(wù)、法