證券化破解農(nóng)險難題

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1、證券化破解農(nóng)險難題中國人民大學財政金融學院劉迪【摘要】著名的“木桶理論”告訴我們，決定木桶容積的不是最長的木板，而是最短的那塊木板。這個理論同樣適用于我國保險業(yè)：如果農(nóng)業(yè)保險這塊中國保險業(yè)的“短板”不能得到足夠重視和及時有效的“修理”，勢必會影響我國保險業(yè)的長期利益。本文在分析我國農(nóng)業(yè)保險現(xiàn)狀的基礎上，提出了發(fā)展巨災證券、促進農(nóng)業(yè)保險發(fā)展的新思路，同時也介紹了國外巨災證券化的一些理論和實踐。【關鍵詞】農(nóng)業(yè)保險巨災風險巨災債券保險證券化一、引言改革開放20多年來，我國的保險業(yè)獲得了長足的發(fā)展，保費收入增長迅速，2002年保費收入更是達到了創(chuàng)記錄的3053億元。但與整個保險業(yè)的蓬勃發(fā)展

2、形成巨大反差的是我國農(nóng)業(yè)保險的發(fā)展停滯不前，2002年我國農(nóng)業(yè)保險全年的保費收入只有3.3億元，僅占當年我國保險業(yè)保費收入總額的0.1%和財產(chǎn)險保費收入總額的0.42%。從1993年開始，農(nóng)業(yè)保險開始走下坡路，保費收入占當年保費收入總額的比重從1992年的24.37‰一直下降到2002年的1.08‰，其中只有1994年的比重略高于上一年（見圖1）。農(nóng)業(yè)保險的險種，也由原來的60多個，下降到現(xiàn)在的不到30個，且很多險種基本沒有業(yè)務。毫不夸張地說，目前我國農(nóng)業(yè)保險的發(fā)展已經(jīng)嚴重滯后于整個保險業(yè)的發(fā)展。隨著我國加入WTO和保險市場的逐步開放，農(nóng)業(yè)保險面臨的形勢會更加嚴峻，留給中國農(nóng)業(yè)保險

3、獨立發(fā)展的時間已經(jīng)不多了。圖1　近年我國農(nóng)業(yè)保險保費收入占當年保費收入總額的比重（‰）資料來源：根據(jù)1983—2002年《中國保險統(tǒng)計年鑒》計算整理那么是什么原因導致中國農(nóng)業(yè)保險現(xiàn)狀的形成呢？如何突破瓶頸，加速農(nóng)業(yè)保險發(fā)展，保障農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的正常進行，從而保障廣大農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者的利益和農(nóng)村的長治久安呢？結合我國國情可以發(fā)現(xiàn)，頻繁發(fā)生的自然災害是抑制我國農(nóng)業(yè)保險的自然因素，而沒有有效的風險分散與化解手段則是農(nóng)業(yè)保險日益萎縮的經(jīng)濟原因。二、嚴重的自然災害導致農(nóng)業(yè)保險賠付率過高，抑制了我國農(nóng)業(yè)保險的發(fā)展13我國是一個自然災害頻繁的國家，聯(lián)合國的統(tǒng)計資料表明：20世紀全世界54個最嚴重的自然災害中

4、有8個發(fā)生在中國。進入本世紀以后，生態(tài)環(huán)境的日益惡化使得自然災害的發(fā)生更加頻繁，頻發(fā)的自然災害給我國的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)造成了極大的影響，也導致了農(nóng)業(yè)保險的賠付率居高不下，進而制約了農(nóng)業(yè)保險市場的進一步發(fā)展。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，從1984年到1999年間我國農(nóng)業(yè)平均每年的受災、成災面積分別為4742.875萬公頃和2388.563萬公頃，這16年間受災面積占播種總面積的比重平均為31.89%，成災面積占總播種面積的比重平均為16.06%（見表1），如此長時間、大面積的農(nóng)業(yè)自然災害在影響農(nóng)民收入的同時，也給承辦農(nóng)業(yè)保險（尤其是農(nóng)作物保險）的保險公司帶來了巨大的風險和巨額的賠款支出。表11984至19

5、99年我國農(nóng)業(yè)受災、成災面積統(tǒng)計表（單位：萬公頃）年份農(nóng)作物播種面積受災面積成災面積受災面積占播種面積的比重成災面積占播種面積的比重1984144223189152622.11%10.58%1985143634437227130.89%15.81%1986144204714236632.69%16.41%1987144964209203929.04%14.07%1988144875087239435.11%16.53%1989146554699244532.06%16.68%1990148363847178225.93%12.01%1991149595547278137.08%18

6、.59%1992149015133259034.45%17.38%1993147744883231333.05%15.66%1994148245504313837.13%21.17%1995149884582222730.57%14.86%1996152384699212330.84%13.93%1997153975343303134.70%19.69%1998155715015251832.21%16.17%1999156374998267331.96%17.09%平均148734742.8752388.56331.89%16.06%資料來源：本表根據(jù)1985—2000年《中國統(tǒng)

7、計年鑒》計算整理1984年到1999年間全國農(nóng)業(yè)保險的年均賠款支出高達3.26億（見圖2），而同期農(nóng)業(yè)保險的年均保費收入僅為3.68億。目前國內開辦農(nóng)業(yè)保險并有一定規(guī)模的，只有中國人民保險公司和中華聯(lián)合財產(chǎn)保險公司（原新疆兵團財產(chǎn)保險公司）兩家國有保險公司，其他股份制保險公司基本未予涉足。從1982到2001年的20年間，人保公司農(nóng)業(yè)保險業(yè)務的平均賠付率超過95%，其中賠付率超過100%的年份就有7個，這意味著有超過三分之一的年份人保農(nóng)業(yè)保險的承保業(yè)務處于虧損狀態(tài)（見