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《電子元器件行業(yè)手機(jī)行業(yè)觀察：短期行業(yè)盈利仍然承壓，關(guān)注個股機(jī)會.docx》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、目錄手機(jī)品牌3全球市場：3Q18同比下降6%，華為，小米保持快速增長3中國市場：10月同比增長1.3%，5月來第一次轉(zhuǎn)正4手機(jī)零部件63Q18業(yè)績回顧：盈利同比增長10%，環(huán)比有所改善64Q18預(yù)報盈利增速17%，存在一定下修風(fēng)險6臺灣10月手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈月度營收同比+21%，環(huán)比+9%7估值與持倉情況93Q18持倉分析：電子占比5.8%,環(huán)比繼續(xù)下跌1.5ppt,略高于歷史平均4.99%9估值與股價分析：總市值過于一月上升2%，TTM市盈率20.7x12圖表圖表1:3Q18全球市場品牌智能手機(jī)出貨量3圖表2:3Q18分區(qū)與市場手機(jī)出貨量及增速3圖表3:2016
2、-2019手機(jī)出貨量預(yù)測（按品牌）3圖表4:2016-2019手機(jī)出貨量預(yù)測（按地區(qū)）3圖表5:中國大陸手機(jī)月度出貨量（萬部）4圖表6:中國大陸月度新機(jī)型上市情況（款）4圖表7:中國大陸線下市場各價格機(jī)型銷量份額占比5圖表8:中國大陸線下手機(jī)銷量Top20的平均價格（元）5圖表9:中國大陸線下手機(jī)銷量Top20的品牌分布5圖表10:中國大陸線下手機(jī)銷量Top50的品牌分布5圖表11:上半年國產(chǎn)機(jī)重點(diǎn)機(jī)型對比5圖表12:A+H股主要手機(jī)零部件廠商季度凈利潤及增速6圖表13:A/H股主要手機(jī)零部件廠商3Q18業(yè)績及4Q18/2019預(yù)測7圖表14:手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈臺灣
3、上市公司月度營收及增長率7圖表15:全基金電子持倉比例及超配/低配情況9圖表16:3Q18電子板塊基金重倉TOP20持股明細(xì)（按3Q18基金持有數(shù)量降序排列）10圖表17:3Q18電子板塊基金重倉TOP20持股明細(xì)（按3Q18基金持有市值降序排列）10圖表18:電子行業(yè)基金增持前20個股11圖表19:電子行業(yè)基金減持前20個股11圖表20:A/H股主要手機(jī)公司2017年初至今總市值（合計）12圖表21:A/H股主要手機(jī)公司市盈率（歷史TTM，整體法）12圖表22:手機(jī)行業(yè)估值表12圖表23:同期市場表現(xiàn)回顧12圖表24:電子行業(yè)指數(shù)一年內(nèi)表現(xiàn)13圖表25:電
4、子行業(yè)指數(shù)年初到目前表現(xiàn)13圖表26:CS電子板塊成分個股月度漲跌幅前十位13圖表27:CICC覆蓋消費(fèi)電子月度漲跌幅13請仔圖表28:SW電子行業(yè)最近5年相對估值溢價（TTM估值）14手機(jī)品牌全球市場：3Q18同比下降6%，華為，小米保持快速增長根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，3Q18全球智能手機(jī)出貨量同比下降-6%。從品牌來看，根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，3Q18全球智能手機(jī)出貨量同比下降-6%。從品牌角度來看，華為/小米全球出貨量保持33%/21%的較高速增長，蘋果持平，三星，OV處于下降狀態(tài)。從區(qū)域來看，根據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，大陸市場倒退-15%，印度倒退1%，美國市場基本持
5、平，印尼同比13.2%的增長，俄羅斯則為同比12%的增長。圖表1:3Q18全球市場品牌智能手機(jī)出貨量圖表2:3Q18分區(qū)與市場手機(jī)出貨量及增速公司3Q18出貨量3Q18市場份額3Q17出貨量3Q17同比增速市場份額1.三星72.220.3%83.322.1%-13.4%2.華為52.014.6%39.110.4%32.9%3.蘋果46.913.2%46.712.4%0.5%4.小米34.39.7%28.37.5%21.2%5.OPPO29.98.4%30.68.1%-2.1%其他119.933.8%149.839.6%-19.9%總計355.2100.0%3
6、77.8100.0%-6.0%Source:IDCWorldwideQuarterlyMobilePhoneTracker,Nov.1,201820.0%15.0%印尼俄羅斯10.0%(百萬臺)5.0%美國德國0.0%-20020日本巴西英國40印度6080100120-5.0%-10.0%-15.0%墨西哥大陸-20.0%資料來源：IDC，資料來源：Canalys，以下是我們最新的手機(jī)出貨量預(yù)測。我們目前維持2018/19年全球手機(jī)出貨量15.3/15.4億臺，同比變化-0.3%/0.5%的預(yù)測，其中大陸市場18/19年出貨量倒退5%和3%。品牌方面，20
7、18年我們預(yù)計蘋果出貨量同比倒退1%，主要為新一代iPhone售價過高且缺乏創(chuàng)新導(dǎo)致出貨乏力；三星倒退-3%主要為大陸市場持續(xù)衰退嚴(yán)重；華為同比增長26%,其先后發(fā)布三攝華為P20pro和mate20系列受到市場歡迎；小米同比增長25%，主要受益于印度市場上半年的增長，但下半年由于新興市場貶值因素增速放緩。OV今年總體亮點(diǎn)不大，加上手機(jī)市場飽和，出貨量總體疲軟。圖表3:2016-2019手機(jī)出貨量預(yù)測（按品牌）圖表4:2016-2019手機(jī)出貨量預(yù)測（按地區(qū)）(百萬臺)201620172018E2019E2020EAAEEE全球智能手機(jī)市場NewNewNew
8、(百萬臺)201620172018E2019E202
