《投資心理學(xué)》ppt課件

《《投資心理學(xué)》ppt課件》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。

1、第八講投資心理學(xué)一.自我控制自我控制是控制自己的情緒，并能夠在保持理性的前提下，對各種事件作出自認(rèn)為最合理、最有利的判斷和決定。具體到證券市場上，每一個投資者都有自覺的“自我控制動機”：渴望能夠使自己把握住局面，以有效應(yīng)對瞬息萬變的交易市場，不要使自己成為市場博弈中的輸家。出現(xiàn)控制幻覺代表性偏差自我成就歸因偏差淺嘗輒止偏差有效性偏差事后諸葛亮偏差歐文﹒費雪作為美國20世紀(jì)最著名的經(jīng)濟學(xué)家之一，曾經(jīng)通過自己的辛勤工作與股票投資，一度成為一個十分富有的人。然而好景不長，1929年美國發(fā)生了著名的股市大危機。即使智慧如費雪這般的教授專家，也不可避免地將自己的所有財富都折損在股市中，在這次大股災(zāi)中

2、，費雪失去了一切財富，并直至終身都背負(fù)著巨額的債務(wù)。凱恩斯的建議：可被稱為是一位很成功的投資者，曾經(jīng)有人簡單估計過，凱恩斯通過自己對投資的深刻理解，曾經(jīng)為他所供職的大學(xué)帶來巨額的收益，而他本人的財富也由其獨特的投資手法和觀念而在短短幾年內(nèi)暴增數(shù)十倍。一個沒有經(jīng)濟學(xué)基礎(chǔ)的人，就等于一個沒有一點點賭博天分的人，在這種情況下，專業(yè)的投資與賭博的輸贏一樣，都是非常令人厭煩、讓人頭疼的，即使你學(xué)富五車，極有這方面的天資，你也幾乎肯定要為這種嗜好付出相當(dāng)?shù)拇鷥r。如果非要我說出自己成功的秘密，那就是相信長期投資。在這種情況下，你就需要與自己時常作斗爭，因為人總是存在這樣一種沖動，想要盡快賺錢。而正是這種

3、人、這種心態(tài)，讓他們比較容易成為失敗者。請記?。何覀冏顬樾枰牟皇穷l繁的交易，而是自我控制。二.錨定效應(yīng)錨定效應(yīng)(AnchoringEffect)，一般又叫沉錨效應(yīng)，是一種重要的心理現(xiàn)象。就是指當(dāng)人們需要對某個事件做定量估測時，會將某些特定數(shù)值作為起始值，起始值像錨一樣制約著估測值。在做決策的時候，會不自覺地給予最初獲得的信息過多的重視（心理學(xué)家特沃斯基和塔尼曼曾因此發(fā)現(xiàn)獲諾貝爾獎）?，F(xiàn)象表現(xiàn)：一個班有50名同學(xué)，有3名同學(xué)考試不及格，某當(dāng)事人知曉之后，一定會相當(dāng)難過。但如果有30名同學(xué)不及格，那么，他一般就不會像前面那樣難過不堪，甚至可能還會不以為然，因為有29個人、而不是2個人陪著他。

4、班里究竟是3個人不及格，還是30個人不及格，都沒有改變那個同學(xué)的福利狀況。他不及格和要參加補考的狀況都沒有改變，但在兩種不同的參照系里面他的心理感覺卻會完全不同。這就是“錨定”基準(zhǔn)的不同、進而人們對同一件事評價不同的原因。前者是只有少數(shù)人要補考，而后者是多數(shù)人都要受二遍罪。似乎，有那么多人一塊受罪，苦就不再是苦了。錨定現(xiàn)象有助于解釋金融市場的的問題，如美國投資者在20世紀(jì)80年代普遍認(rèn)為日本股票的市盈率太高，這是因為他們以美國股市的市盈率為參照系數(shù)。而到了90年代中期，不再認(rèn)為東京股市市盈率過高，盡管其市盈率還是比美國的要高得多。因為此時80年代末東京較高的市盈率已成為其比較參照的參考系數(shù)

5、。一條巷子里有兩家賣粥的小店。左邊一個，右邊一個，兩家店的生意都很好，每天都是顧客盈門?？墒?，晚上盤點的時候，左邊這個店總是比右邊那個店每天多賺兩三百塊錢，而且每天都是這樣，讓人心生不解。細心的人終于發(fā)現(xiàn)了其中的秘密如果你走進右邊那個粥店，服務(wù)員微笑著把你迎進去，給你盛好一碗粥，熱情地問你：“您好！加不加雞蛋？”一般情況下，喜歡吃雞蛋的人，就會說加一個吧！于是服務(wù)員就會拿來一個雞蛋；不喜歡吃雞蛋的人，就會說不加，喝完粥結(jié)了帳就走了?？墒?，如果你走進左邊那個粥店，服務(wù)員同樣也是微笑著把你迎進去，給你盛好一碗粥，然后熱情地問你：“您好！加一個雞蛋還是加兩個雞蛋？”一般情況下，喜歡吃雞蛋的人，就

6、會說加兩個；不喜歡吃雞蛋的人，就會說加一個。就這樣，一天下來，左邊的這個粥店比右邊的那個粥店每天要多賣出很多個雞蛋，這就是它每天多出多出兩三百塊的原因。大凡講這個故事的人，都是在講左邊那家粥店的生意經(jīng)其實，粥店的生意經(jīng)里蘊含著十分深刻的心理學(xué)道理。左邊的那個粥店其實是在運用心理學(xué)中的錨定法，誘導(dǎo)消費者在不經(jīng)意間做出有利于店家的選擇。如果你是它的顧客，你的決策則是受到了心理錨定效應(yīng)的影響，你不自覺地在粥店設(shè)定的條件下進行了決策選擇。也許，多吃一個雞蛋并沒有什么大的問題，但是，如果在商業(yè)交易或談判中，你多付出了10萬或者100萬，可能就是一個大問題，或者說是一個大損失。這種方法是人們在作決策和

7、判斷時經(jīng)常采用的一種方法，即先把自己“錨定”在某個事物上，然后再在這個基礎(chǔ)上進行調(diào)整。左邊小店的服務(wù)員把顧客“錨定”在“加幾個雞蛋”上，而右邊小店的服務(wù)員則把顧客“錨定”在“要不要加雞蛋”上。在前一種情況下，顧客是在“加一個雞蛋還是加兩個雞蛋”上進行選擇或調(diào)整，而后一種情況下，顧客是在“加不加雞蛋”上進行選擇或調(diào)整，顧客有限的理性使很多的顧客沒有充分地調(diào)整，使兩個小店的生意大相徑庭。投資者在投身股市時，應(yīng)能夠清醒地認(rèn)識到