嘉實(shí)中國(guó)基金投資者信心指數(shù).doc

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1、嘉實(shí)中國(guó)基金投資者信心指數(shù)嘉實(shí)中國(guó)基金投資者信心指數(shù)2010-09-3月度分析報(bào)告8嘉實(shí)中國(guó)基金投資者信心指數(shù)嘉實(shí)中國(guó)基金投資者信心指數(shù)月度分析報(bào)告目錄問(wèn)卷調(diào)查類指標(biāo)3問(wèn)卷調(diào)查概述4分值分析4宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境問(wèn)卷調(diào)查4中國(guó)股市走向問(wèn)卷調(diào)查5投資基金意愿問(wèn)卷調(diào)查5市場(chǎng)數(shù)據(jù)類指標(biāo)6新增開(kāi)戶數(shù)6股票類基金凈申購(gòu)贖回比率6封閉式基金折價(jià)率7股票型和混合型基金平均倉(cāng)位7輿情指標(biāo)8結(jié)論9概要1.嘉實(shí)中國(guó)基金投資者信心指數(shù)于2009年5月18日發(fā)布，分值區(qū)間為0——100，其中分值50表示情緒中性。分值越高表示情緒越樂(lè)觀，反之越悲觀。2.2010年8月嘉實(shí)中國(guó)基金投資者信心指數(shù)分值為54.17，

2、已連續(xù)5個(gè)月在60分值之下，并且達(dá)到自發(fā)布以來(lái)的最低點(diǎn)，表明投資者信心持續(xù)減弱，偏向中性。此期低點(diǎn)投資者行為與2009年8月低點(diǎn)有所區(qū)別；去年同期客觀市場(chǎng)數(shù)據(jù)大幅走弱并基本達(dá)到中性水平，但是投資問(wèn)卷調(diào)查數(shù)據(jù)分值仍處在接近60區(qū)間，兩方情緒數(shù)據(jù)呈現(xiàn)分化；而此期客觀市場(chǎng)數(shù)據(jù)和投資問(wèn)卷調(diào)查數(shù)據(jù)首次出現(xiàn)分值重合，均在54水平左右，表明了經(jīng)過(guò)一年市場(chǎng)震蕩，整體投資者行為分化幅度減弱并趨于一致。8嘉實(shí)中國(guó)基金投資者信心指數(shù)1.下圖是嘉實(shí)信心指數(shù)與滬深300指數(shù)月度平均點(diǎn)位做的趨勢(shì)對(duì)比圖。其中嘉實(shí)信心指數(shù)選擇當(dāng)月數(shù)據(jù)，而滬深300指數(shù)選擇次月數(shù)據(jù)。可以看出，嘉實(shí)中國(guó)基金投資者信心指數(shù)變化趨勢(shì)

3、與滬深300次月變化趨勢(shì)擬合度良好，表明投資者信心與證劵市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)一定正相關(guān)性，給基金投資者提供了重要的市場(chǎng)判斷與投資參考依據(jù)。2.從問(wèn)卷調(diào)查的結(jié)果來(lái)看，分值為54.01，較上期小幅回落2.52%，僅高于2010年5月水平。表示受訪者信心再次走低，對(duì)未來(lái)國(guó)內(nèi)國(guó)外整體宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境信心仍舊持有相對(duì)謹(jǐn)慎態(tài)度，尤其是宏觀經(jīng)濟(jì)走向這一細(xì)分指標(biāo)，分值自發(fā)布以來(lái)一路走低，尤其是進(jìn)入到2010年以來(lái)，已連續(xù)4個(gè)月低于50，并于此期再創(chuàng)低點(diǎn)，達(dá)到46.75，處于處于偏向悲觀區(qū)間。雖然8月份深圳指數(shù)再次震蕩上行，上證指數(shù)卻維持震蕩局勢(shì)，投資者情緒并未受到改觀，對(duì)股市看法和投資基金意愿均有所下降。

4、3.從市場(chǎng)數(shù)據(jù)的分析結(jié)果來(lái)看，分值為54.33，較上期再次大幅下降了6.86%，趨近于50，達(dá)到2010年以來(lái)的最低點(diǎn)。本期各指標(biāo)間仍舊呈現(xiàn)小幅分歧；新開(kāi)戶對(duì)數(shù)與上期相比有大幅調(diào)高，輿情指標(biāo)也有小幅提高，但是市場(chǎng)卻呈現(xiàn)大幅凈贖回，基金倉(cāng)位和封基折價(jià)率也持負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。8嘉實(shí)中國(guó)基金投資者信心指數(shù)1.本期信心指數(shù)分類分值如下圖所示：與前兩期相比結(jié)果如下圖：?jiǎn)柧碚{(diào)查類指標(biāo)問(wèn)卷調(diào)查概述調(diào)查問(wèn)卷共設(shè)9個(gè)指標(biāo)問(wèn)題，前3個(gè)涵蓋宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，中間3個(gè)針對(duì)中國(guó)股市，最后3個(gè)調(diào)查投資者對(duì)基金表現(xiàn)的評(píng)價(jià)及個(gè)人投資基金的意向。問(wèn)題的回答選項(xiàng)從A到E分為5個(gè)檔次，分別代表從極度悲觀到極度樂(lè)觀5種觀點(diǎn)。計(jì)

5、分統(tǒng)計(jì)時(shí)，A計(jì)為-2分，B計(jì)為-1分，以此類推，到E計(jì)為2分。問(wèn)卷調(diào)查網(wǎng)址為：http://www.jsfund.cn/ad/09042001/index.html本月調(diào)查共收集問(wèn)卷3千余份，受調(diào)查者的結(jié)構(gòu)為：1.學(xué)歷結(jié)構(gòu)。受訪者中38.93%為本科以下，81.54%為相對(duì)較高教育水平人群。2.收入結(jié)構(gòu)。受訪者中45.84%為A收入人群（年收入5萬(wàn)元以下），61.07%為B收入人群（年收入在5—30萬(wàn)），2.53%為C收入人群（年收入30萬(wàn)元以上）。8嘉實(shí)中國(guó)基金投資者信心指數(shù)1.證券投資經(jīng)歷結(jié)構(gòu)。受訪者中投資經(jīng)歷不足一年的為17.57%，1—3年為35.80%，3年以上為46

6、.63%。通過(guò)以上結(jié)構(gòu)分析，可以看出問(wèn)卷調(diào)查的受訪者主要以A、B收入階層并具有較長(zhǎng)證券投資經(jīng)歷的個(gè)人為主。分值分析2010年8月問(wèn)卷調(diào)查類指數(shù)為54.01，三項(xiàng)分項(xiàng)走勢(shì)趨向一致。具體各類分值如下表所示。類型6月分值7月分值8月分值相對(duì)上月變化宏觀經(jīng)濟(jì)48.7048.3246.75-3.2%市場(chǎng)走向55.6857.0155.09-3.4%基金信心61.0560.8960.18-1.2%宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境問(wèn)卷調(diào)查國(guó)家統(tǒng)計(jì)局于8月11日發(fā)布了2010年7月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)因8月份宏觀數(shù)據(jù)已發(fā)布，請(qǐng)注明7月份發(fā)布的時(shí)間。是否應(yīng)對(duì)這部分簡(jiǎn)略些？因?yàn)槎际枪_(kāi)資料。7月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)

7、13.4%，比6月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，符合市場(chǎng)預(yù)期，延續(xù)了今年3月份以來(lái)的下降勢(shì)頭。1-7月份，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資119866億元，同比增長(zhǎng)24.9%，比上半年回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，低于市場(chǎng)預(yù)期25.3%的水平，體現(xiàn)了節(jié)能減排、清理地方融資平臺(tái)以及房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控等的綜合影響。7月份出口同比增長(zhǎng)38.1%，較上月43.9%下降，與OECD領(lǐng)先指標(biāo)回落吻合；進(jìn)口同比上升22.7%,較上月34.1％下降，與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速回落相印證。7月份CPI為3.3%，相較于上月的2.9%上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，符合市