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《銀行業(yè)長三角城農(nóng)商行深度報(bào)告：區(qū)域經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，關(guān)注潛在壓力.docx》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、2018年12月3日目錄一、區(qū)域經(jīng)濟(jì)回溯：轉(zhuǎn)型見成效，區(qū)域經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)6二、區(qū)域經(jīng)濟(jì)展望：不確定性增加，關(guān)注外部沖擊影響11三、區(qū)域銀行業(yè)分析：存量不良逐步出清，關(guān)注部分中小行資產(chǎn)質(zhì)量潛在壓力16投資建議21風(fēng)險(xiǎn)提示22寧波銀行23上海銀行25南京銀行27杭州銀行29常熟銀行31無錫銀行33吳江銀行352018年12月3日圖表目錄圖表1.兩省一市經(jīng)濟(jì)體量大5圖表2.長三角16城人均GDP超全國平均水平5圖表3.房地產(chǎn)調(diào)整政策陸續(xù)出臺6圖表4.2014-2015年房價上漲勢頭受控制7圖表5.2013年以來商品房成交量增速下行7圖表
2、6.投資總額增速下滑7圖表7.國內(nèi)出口增速下滑7圖表8.長三角區(qū)域經(jīng)濟(jì)增速下滑8圖表9.鋼材需求低迷，產(chǎn)量下行8圖表10.鋼材價格下滑8圖表11.長三角鋼材產(chǎn)量占全國比重高8圖表12.15-16年江浙消費(fèi)品零售額同比增速提升9圖表13.長三角地區(qū)消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)拉動作用提升9圖表14.江蘇與浙江第三產(chǎn)業(yè)同比增速高于全國9圖表15.江浙地區(qū)2016年開始第三產(chǎn)業(yè)占比超50%9圖表16.長三角區(qū)域固定資產(chǎn)投資增速企穩(wěn)9圖表17.2016年以來長三角區(qū)域PPI同比增速止跌回升9圖表18.2016年人民幣貶值10圖表19.長三角區(qū)域進(jìn)出口
3、增速回升10圖表20.長三角區(qū)域2018年經(jīng)濟(jì)下行壓力初顯11圖表21.中美貿(mào)易摩擦對進(jìn)出口影響尚未有顯著體現(xiàn)11圖表22.2018年以來表外融資規(guī)模壓降12圖表23.2018年以來社融增速下行12圖表24.小微企業(yè)貸款增速下行12圖表25.2018年票據(jù)規(guī)模高增12圖表26.中小企業(yè)融資支持政策梳理13圖表27.上海進(jìn)出口凈額占GDP比重較江浙低14圖表28.上海對美進(jìn)出口凈額占GDP比重較低14圖表29.江蘇工業(yè)總產(chǎn)值結(jié)構(gòu)（2017年）14圖表30.浙江工業(yè)總產(chǎn)值結(jié)構(gòu)（2017年）14圖表31.對美進(jìn)出口貿(mào)易情況（201
4、7）14圖表32.地方平臺償債能力情況（2017年）15圖表33.長三角地區(qū)貸款同比增速162018年12月3日圖表34.長三角地區(qū)存款同比增速16圖表35.2016年長三角地區(qū)銀行業(yè)不良貸款率下行17圖表36.2016年長三角地區(qū)城商行不良貸款率企穩(wěn)17圖表37.城農(nóng)商行對公貸款占比下降17圖表38.制造業(yè)、交運(yùn)及批發(fā)零售占比下降17圖表39.區(qū)域上市城農(nóng)商行不良率下降18圖表40.區(qū)域上市城農(nóng)商行不良生成速度放緩18圖表41.2017年上市城農(nóng)商行不良率均下降18圖表42.區(qū)域上市城農(nóng)商行不良率（2018Q3）18圖表4
5、3.區(qū)域上市城農(nóng)商行關(guān)注類貸款占比下降18圖表44.區(qū)域上市城農(nóng)商行不良認(rèn)定嚴(yán)格18圖表45.2017年大部分上市城農(nóng)商行不良生成率放緩19圖表46.區(qū)域上市城農(nóng)商行不良生成率（2018Q3）19圖表47.非標(biāo)占比20附錄圖表48.報(bào)告中提及上市公司估值表22長三角一帶作為最具經(jīng)濟(jì)活力、開放程度最高、創(chuàng)新能力最強(qiáng)的區(qū)域之一，是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)重心。2017年上海、江蘇、浙江的經(jīng)濟(jì)體量占比達(dá)20%，其中長三角16城的經(jīng)濟(jì)總量占全國的比重約17%，且長三角老16城的人均GDP基本上高于10萬元/年，遠(yuǎn)超國內(nèi)平均水平（約6萬元/年），長三
6、角區(qū)域的民營經(jīng)濟(jì)也更為活躍，對經(jīng)濟(jì)的敏感性更高，因此區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢具備重要的參考意義。目前大部分上市城、農(nóng)商行扎根于長三角一帶經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的地市。我們在這篇報(bào)告對長三角經(jīng)濟(jì)發(fā)展回溯并且對區(qū)域未來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行展望。隨著2015年以來長三角區(qū)域經(jīng)濟(jì)的回暖，上市城、農(nóng)商行資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)企穩(wěn)向好，目前區(qū)域的主要風(fēng)險(xiǎn)已出清，存量不良貸款逐步消化。展望2019年，區(qū)域經(jīng)濟(jì)不確定性提升，主要的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)包括了中美貿(mào)易摩擦、實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資問題，需要關(guān)注潛在壓力。圖表1.兩省一市經(jīng)濟(jì)體量大圖表2.長三角16城人均GDP超全國平均水平21.5%21.
7、0%20.5%20.0%19.5%19.0%18.5%18.0%17.5%2010-032010-082011-012011-062011-112012-042012-092013-022013-072013-122014-052014-102015-032015-082016-012016-062016-112017-042017-092018-022018-0717.0%人均GDP（元）180,000160,000140,000120,000100,00080,00060,00040,00020,000蘇州無錫南京常州
8、杭州上海鎮(zhèn)江寧波揚(yáng)州南通舟山泰州紹興嘉興湖州臺州全國02018年12月3日長三兩省一市GDP占比2017年資料來源：萬得，資料來源：萬得，一、區(qū)域經(jīng)濟(jì)回溯：轉(zhuǎn)型見成效，區(qū)域經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)長三角區(qū)域經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)。2013-2015年，隨著房地產(chǎn)調(diào)控政策的出臺、基建項(xiàng)目落地放緩以及出口需求走弱，區(qū)域經(jīng)濟(jì)
